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本文介紹了台股上市櫃所有股票經過十道篩選程序後，剩餘的４６檔個股，其2025~2027年預測投資報酬率排行榜。篩選流程是公開的，您可以直接參

經過上面四道指標篩選後，這檔股票已經是現金流穩定、本業有一定水平、存貨與應收帳款去化速度快，基本面優質的股票。但即便這樣的股票，在台灣股市也

只要做好停損就可以賺錢。聽起來是一個很簡單的道理，而且每個人進入市場不用多久，就可以認識這個老生常談。但偏偏它之所以可以傳頌那麼久的原因，正

但我也認為明年第一季資本市場將出現巨大動盪，時間高機率正好出現在白宮換班前後。這只是一個巧合，但市場喜歡巧合與敘事，因此會主動向這個日期靠攏

有人可能會說：那簡單，個股會倒閉會下市，所以必須停損；指數不會消失，所以可以無限買進凹回來。這似乎解決了問題，但如果我今天買很多支個股自己組

2021年4月P/B值到達高點2.43後，硬是拖到2022年初才開始回檔就是一個很好的例子，雖然本波P/B值高點2.58早在六月就已經出現，

兩人的另一個共通點是更高的貿易壁壘，雖然川普大喊要對所有人（包括歐洲）提高關稅，而賀錦麗只喊要對中國提高關稅，但中國身為美國的最大進口來源國

但如果是通膨問題，就是我們一生要面對多次，且要想辦法自己應對的問題了。很多人一遇到通膨，第一感就是趕緊買黃金保值，祈禱金價會隨通膨一路上揚，

事實上，這次的陸股走勢並不特別，而只是遵循過去的習慣而已。如果有注意國際股市的，應該多少能感覺到，陸股經常都是別人走強它獨弱，等到它終於強勢

這次聯準會降息兩碼，雖然不能說超乎預期，但至少起了引領預期的作用。原本市場對於聯準會將降息１碼或２碼的預期爭執不下，但降息１碼的預測較為主流

至於政治面的影響，是美國大選選情膠著，不確定性節節升高。在兩黨候選人政見截然相反，而完全無法預料誰將勝選的情況下，股市動不動就會大幅恐慌震盪

但如果月線失守，則可能繼續往下尋找支撐，回測21000~21300區域，打出第二隻腳以後，再看市場整體情緒，決定未來是再度反彈，或持續向下。

你可能會說：現在都漲回21500點了，哪還有什麼便宜可撿阿？ 但實際上這種大跌過後，反彈通常不會一次到位，通常都還是會有二次回檔，那便是趁低

政治敘事發生了什麼轉變？一是不同於拜登傾向於高附加價值產業（如金融業、高科技業）的路子，川普很明顯就是主打「美國製造」想把就業人口數拉高。這

無論如何，美國的經濟震盪預期都會在2025年加劇，並輸出給全世界，而聯準會目前滯後的利率政策，將無法有效防禦衰退的到來。

如果台積電的年度高檔已經出現，那即便數年後能再創新高，今年也只能轉頭向下了。如果台股市值占比最高的股票已經見頂，那指數又豈能撐住高檔不墜呢？

崩盤會很快發生嗎？這其實未必，譬如2021年就在異常大量爆出後半年才開始大型回檔。2007年雖然很快下跌，但真的完全進入空頭已經是近一年後的

台股自四月中旬起漲以來，一個半月來最多已經漲了近2400點，漲幅已達12%以上，滿足短期漲多回檔的條件。12%聽起來不多，但元月到四月的那波

有時候投資人可能會懷疑，這些大型機構怎麼都好像精神分裂，一下子還全力賣出，一下子就突然全力買進，這樣翻來覆去真的賺的到錢嗎？

從籌碼來看，雖然這波大漲外資買盤有稍微回籠，但整體買超力道並沒有回到之前水準，法人２０日平均買賣超仍遠在零軸之下。很難說中長期趨勢有所改變，

即便是只反映短期走勢的台指期前十大交易人淨未平倉，最近也開始快速殺盤，並在週五觸及了萬口淨空單的水平。這暗示了短線走勢亦不容樂觀，台股下週在

如果今年不能預期必定降息，那債券是否就不值得投資了呢？

你可能會好奇要怎麼判斷泡沫運行到哪個時期？一般來說泡沫初期人們還充滿危機意識，總是想著適時出場，趨勢雖然強勁，但本益比並不太高

在2023年日經指數單年度上漲了28.54%，2024年迄今又上漲了18.1%，是全球數一數二強的股市。日股能夠這樣大漲，當然不只是因為單純

現在台股就處於一個持續不斷上漲的趨勢中，與其以為自己天生神力，嘗試預期最高點位置或何時反轉，不如就當個傻瓜，傻傻地抱著趨勢，等待獲利自己不斷

大家覺得主動式投資是有用的嗎？有一種說法是人無法長期打敗大盤，因此只要被動投資指數就夠了，不管是擇時或擇股，任何動作都只是畫蛇添足，反而會降

在這個時節，各位讀者最關心的應該也是：剩下六個交易日就要封關了，我該抱股過年嗎？

在此先恭喜賴清德當選中華民國第十六任總統，在我的認識中他是一位抱有理想但小心謹慎的人，相信他一定會帶領台灣走向更好的前途。這次的選舉結果也讓

很多人會覺得黃金又不能孳息，最多就對抗一下通膨，投資起來報酬率應該很差，不如買股票或債券。但這其實是一種直覺誤區，很多時候直覺想法在客觀數據

先前的「模組化分析台股精選五檔」系列，雖然是很全面的模型，但也因為採用的因素太多了，長短期指標互相掣肘，反而表現不佳。 　　在一番研究後，

很多人對債券有刻板印象，認為債券就是領固定配息，不像股價可以大幅上漲賺取可觀的資本利得。其實這是錯誤的印象，債券跟股票一樣會有價格漲跌，而且

由現貨籌碼來看，現在法人現貨２０日平均買賣超剛衝到百億元的高檔區，雖然可以預料之後將盛極必衰，逐漸往零軸回落。但按過往經驗，待該指標開始往下

部分人都會注意操作失敗時產生的虧損，並通過訓練讓自己能夠通過停損控制損失，但卻往往忽略了「少賺到的獲利」長期累積下來的巨大影響。

資產配置的選擇很多，股票、債券、基金、貴金屬、不動產、自然資源、早期創投……每一項又可以再細分若干類別。但對於非專業投資機構，又不是要做學術

秋天已經到了，卻一點涼意也感覺不到，雖然已經不似兩三個月前的酷暑，但仍然是不開電風扇就馬上會熱到難以忍受的溫度。這就像我們的宏觀經濟環境，雖

永遠要記得，現金放在身邊或銀行存款，只會因為通貨膨脹越變越少而已。而那種看到股價變動就內心惶惶，非得看到一個穩定數字才能安心的心態，是一個長

那要如何取勝呢？其實答案也很簡單，盡可能抱緊投資部位就是了。即便遭遇大型回檔或空頭，最多也就短短幾年就又賺回來甚至翻倍。真的很恐懼的人，也可

在海葵颱風過境後，最近台灣下起了濃烈的暴雨，彷彿想把一切都掩埋在水下一樣，各地都出現了淹水災情。雖然希冀四季都能風調雨順沒有狂風暴雨，但颱風

筆者根據模組化分析的方法，從台股上市櫃股票篩選出當前投資價值評分最高的前五名，並附上名單上各股票的財務分析大綱，此名單會隨時更新至2023/

前篇專欄剛說到台股很可能面臨決定短、中、長期趨勢的關鍵時刻，而如今看起來方向已經浮現了。只要根據趨勢方向去操作，取得不錯的成果應該是可以期待

每個人生命中總有些關鍵時刻，當下看起來只是一個個普通的決策，長久以後回想起，卻發現那正是整個人生道路的轉折點，那個當下向著北方去或向著南方去

這個島嶼睽違數年第一次迎來了真正可以影響她的颱風，也有一部分的人放了三年多未放過的颱風假。不管如何，至少台灣有了充沛的風雨，也許台股是遇水而

筆者根據模組化分析的方法，從台股上市櫃股票篩選出當前投資價值評分最高的前五名，並附上名單上各股票的財務分析大綱，此名單會隨時更新至2023/

轉眼也七月中旬了，台灣正進入盛夏的中後段，今年的夏天也是炎熱得嚇人，奇怪的是即便是南部也很少雨，遠不像往年一樣狂落西北雨，幾乎要被烤乾。也是

一年算是過了一半了，各位讀者在這盛夏的蟲鳴環繞中，對於未來是否有更清晰的想法？還是已經被炙熱盛暑與突如其來的暴雨打得昏頭轉向了呢？不管怎樣，

這一個半月來，我不斷鼓勵讀者：既然做對了方向，就要堅持握好獲利的車票，不要毛毛躁躁急著下車錯過整段大行情。回頭看來，台股從我五月初發文時的1

筆者根據模組化分析的方法，從台股上市櫃股票篩選出當前投資價值評分最高的前五名，並附上名單上各股票的財務分析大綱，此名單會隨時更新至2023/

如果你不是那種留倉最長不會超過三天，平常一天就進出三次的極短線交易者，現在只要繼續緊抱部位，讓利潤繼續奔馳，並期待日後降息帶來超乎想像的超額

其實操作就是這樣，並不需要神機妙算替未來寫好劇本，猜對每一段漲跌。你所需要做的，就只是看清當前趨勢，然後盡力跟上而已。至於下單之後趨勢能持續

筆者根據模組化分析的方法，從台股上市櫃股票篩選出當前投資價值評分最高的前五名，並附上名單上各股票的財務分析大綱，此名單會隨時更新至2023/