今天是元月一日，在這朝陽普照一片晴朗的好日子，請讓我先向各位說聲新年快樂。我在玩股網活動已經十幾個年頭了，能陪著各位一起看著財富成長，一起在腦海裡凝結智慧的結晶，真的感到十分榮幸。未來也會繼續分享更多有用的資訊與思考，期許未來我們能攜手一起過上更幸福的人生。
再過一個多月就也要迎來金龍年了，每到這個年份，金龍年的「金」字就會跟「龍」一樣受到關注。沒錯，我認為2024年很可能是黃金價格繼續鵲起的日子。
上面是COMEX黃金期貨近45年來歷史走勢圖，可以看出在2011創下歷史高後，金價就開始長達八年、近乎腰斬的回檔。雖然近三、四年看起來金價已經漲了很多，但其實也不過剛突破2011年高點，冒出尖芽而已。
歷史上前一波長線整理，在兩千年開始發動漲勢後，可是直接漲了十年，幅度高達六倍之多，與此相比我們現在不過翻倍的漲幅，就顯得沒什麼了不起了。而且很有可能我們身處的這波漲勢，才是整個大多頭的第三波主升段而已，看一下被稱為數位黃金的比特幣這十年５０倍以上的漲幅，黃金的漲幅可以說是委屈了。
很多人會覺得黃金又不能孳息，最多就對抗一下通膨，投資起來報酬率應該很差，不如買股票或債券。但這其實是一種直覺誤區，很多時候直覺想法在客觀數據面前是不勘一擊的。
上圖是近四十年來投資黃金所能賺取的報酬率圖表，可以看出如果在千禧年網路泡沫後，全球進入大寬鬆時代時開始投資黃金，23年來可以賺取六倍以上報酬，換算年化報酬率高達8.99%，這完全不遜於長期投資股票所能獲得的報酬率。即便運氣不是那麼好在其他時間點開始長期投資黃金，平均年化報酬率通常也有5%以上水準，至少也不弱於債券的表現了。
不過要注意的是，投資黃金在五年以內的報酬率非常不穩定，一般而言要十年以上比較能看見平穩的報酬率，如果是短期會運用到的資金，可能不是太適合做為投資黃金使用。
我也將過去４０年來每年金價漲跌的數據整理了出來，各位除了上漲幅度平均比下跌幅度來的大以外，有看出什麼規律嗎？
我所看到的第一個規律是，黃金上漲的年份明顯多於下跌的年份，為２３次對比１７次（如果你將那些漲跌幅低於３％的整理年去掉，你將發現這數據將來到誇張的２０次對１０次）而且在上漲年份的漲幅平均值，明顯高於下跌年份的跌幅平均值。
看到的第二個規律是，一但金價今年上漲或下跌，來年繼續上漲或下跌的機率遠高於來年走勢反轉的機率，比率來到62.5%對37.5%，而且在上漲年份，這種關係會比下跌年份更加明顯。
所以如果去年金價上漲，那麼在２０２４年金價是更有可能繼續上漲的（事實上這種關係在股市與許多投資標的上也都能看見）由前文我們也能知道，哪怕金價反轉，預期跌幅也比上漲時的預期漲幅來的低。
換言之，今年投資黃金是明顯的正期望值。既然如此，也沒什麼理由不把黃金納入投資標的裡吧？我個人是會配置大約８％在整個投資組合裡，畢竟黃金雖好，但它不孳息，唯一報酬變現的方式就是賣掉它，而且經常又要持有長時間才能看出投資效果，這種特性還是難以作為最主力部位來投資的。但如果只是配置一部份的話，我認為對整體投資績效是利大於弊。
本文內容僅供參考，無任何買賣建議，投資人應謹慎評估，風險自負。
