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因此預估第一波的漲幅滿足點是以主要盤整區大約136點的幅度(2月25日的收盤高點9699減去3月18日(周三)起漲日的開盤價9563=136

因此研判下周的前半周，3月合約結算之前，台股指數將在月線支撐9560與上方缺口壓力大約 9650之間盤整。 下半周則要觀察美國準會利率

且短中期均又開始呈現多頭排列。但因為收盤價9645點並未能突破本周一(3月6日)的開盤價9665點以及2月25日開盤價9655點，加上KD指

在2月25日收盤來到9699點，這是自從2007年11月以來的收盤新高，可惜成交量縮小，代表在收盤創新高的同時，並沒有成功的換手，導致2月2

研判台股指數在新春開紅盤就有機會挑戰2014年7月15日的前波高點9593點。唯一美中不足的是，周五(2月13日)的價格收高。但成交量卻只有

因此，預期台股指數下周將仍然在2月4日多方缺口的下緣大約9450點與2月4日的高點9530之間進行區間震盪。若持續回檔修正，則下方的支撐以2

台股指數本周五(1月30日)的收盤價9361點，封閉了在上周五(1月23日)所形成的多方缺口支撐，也宣告1月23日的跳空缺口在缺口形態中是屬

如果你是選擇權新手, 也歡迎加入james社團 james選擇權社團有下列特色可以幫助選擇權新手進入選擇權的交易領域：

1月28日台指期當沖參考點位 雖然美國1月消費者信心指數上升至102.9是自從2007年8月以來高點。12月新屋大幅上升11.6%，但是耐

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雖然KD指標也接近高檔，更使得1月23日的跳空缺口形成【竭盡缺口】的機率提高；但若行情持續上漲，KD在高檔鈍化的話，則漲勢將持續，這時候就不

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2014年1月18日舉辦的社團講座送給來參加的學員一套選擇權短線沖銷的策略

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從外資的選擇權未平倉研判台股的趨勢 台灣期貨交易所在每天下午大約3點以後公布外資(含陸資)在當天的買權與賣權的成交口數與未平倉契約

因此研判下周的台股指數將有機會封閉多方缺口，但會在封閉多方缺口之後獲得支撐。上方壓力則落在1月8日的收盤價9238點與1月16日的開盤價92

價格波動率與選擇權的交易策略 不論是交易現貨或是衍生性商品，由於買賣双方在交易上有不同的需求以及對於價格評價的差異而產生了買賣的行

保護性買權策略在避險與套利交易上的應用 所謂的保護性買權(Cover Call)是在買進現貨或是期貨等標的物之後，再賣出該現貨或是

台指一周盤勢分析12月31日 2014年12月31日，大盤收盤價9307點，二日K線形成【陽線吞噬】，三日K線形成【上

賣出勒式部位的進出場時機：(2) 上週討論到使用比較大的振幅來執行賣出勒式策略，部位相對比使用較小振幅的賣出勒式策略安全，但獲利卻

研判台股指數下周若有漲到9250點左右，將會回檔修正。回檔的價位先看125日移動平均線的價位約9140點左右的支撐。

賣出勒式部位的進出場時機：(1)　　 賣出勒式部位是研判行情將在某一段價格區間震盪整理時所使用的策略，由於台股的行情有70~80%

12月12日的【台指一周盤勢分析】提到由於台股大盤的KD指標在高檔背離，因此本周有有機會向下測試10月29日的多方缺口大約8820點的支撐。

選擇權裸露賣方的進出場與避險策略 選擇權賣方的獲利主要是來自於權利金的時間價值耗損，若是在行情盤整的情況下，履約價的權利金時間價值

12月12日的最高點9084又因為受制於20日移動平均線9086點的壓力，反而形成帶有長上引線的小黑K棒，加上在60日移動平均線持續下彎的牽

從賣權/買權未平倉比值研判台指的趨勢 選擇權的賣權/買權未平倉比值(Put/Call Oi Ratio)是將大額交易

但由於指數在周四與周五均無法有效地站上9月22日的空方缺口壓力9220點，因此兩根紅黑相間的小K棒形成技術分析【雙星變盤】的型態。

波動率在選擇權交易上的運用 一般交易者交易股票、指數期貨或是外匯、農產品期貨等線性損益的金融商品時都習慣使用移動平均線來做為研判行

選舉之前的選擇權布局 2014年11月29日，台灣將進行地方縣市首長與議員以及各級地方民意代表的選舉，觀察自從2001年以來，台股

選擇權當沖可以獲利嗎? 上個月底因為工作上的關係而北上，事情處理完之後與幾位在券商自營部擔任操盤手的朋友聚會，會中討論到最近由早安

由於少了民調干擾的不確定因素，因此可以放心的拉抬股市，以換取經濟選民的選票，當日就在國際股市沒有重大利多的情況之下，硬是拉出一根上漲100多

從選擇權波動率指數(VIX)研判台股的後續走勢 Vix指數在1993年由美國芝加哥選擇權交易所 (CBOE)推出，是一種被用來作為

移動平均線在選擇權交易策略上的應用 移動平均線(Moving Average，簡稱MA)是市場交易者在某一段期間的買進平均成本，同

形成【遭遇線】的型態之後，研判下周的台股指數將是漲少跌多的格局，上方壓力先看11月6日實體黑K棒的開盤價8968點，下方支撐先看形成【上升三

不過觀察10月29日與10月31日這兩天的實體紅K棒的成交量都不到千億元，雖然線型做得很漂亮，但在量價理論上卻是一個危險的徵兆。

利用台指期前十大交易人的多空留倉來制定選擇權策略 台灣期交所在每日的收盤之後會公佈包括台股期貨在內的前五大與前十大交易人(含特定法

價差策略在選擇權交易上的應用(4)~~時間價差 金融商品市場在2008年8月發生金融海嘯以及2010年的歐債危機之後出現了很大的變化

研判未來一周將是【非盤即跌】的走勢。建議未能利用本周出現逃命機會的多頭建議最好減碼部位，因為下方有可能就是一個無底的深淵。

在下跌趨勢中，放量出現中長黑K線，表示主力在出貨，則價位距離底部還很遠，若越跌越出量，暗示主力不計代價的倒貨，是天上掉下來的刀子，千萬不要想

價差策略在選擇權交易上的應用(3)~~ 對未來走勢的期待與執行價的選擇 由於對於未來行情發展趨勢的研判，價差策略使用價內一檔履約價與

價差策略在選擇權交易上的應用(2)~隱波的變化與短期趨勢的關係 首先討論在多頭、空頭與盤整等趨勢中，買權、賣權隱含波動率的變化在未平

技術分析有【反空兩次，必大跌】的理論，本周台股指數就出現2次技術型態上的空頭格局，加上KD指標在50的中線以下即將形成死亡交叉，因此若保守看

研判在成交量未能擴大的情況下，台股指數的反彈將只是曇花一現，多頭仍要要趁著反彈逃命或減碼。

價差策略在選擇權交易上的應用(1)~~基本策略探討 10月份將以一系列的專欄討論選擇權的價差策略(包含時間價差策略)在交易上的應用。 選

美國上週五公佈第二季GDP(國民生產毛額)上修至成長4.6%，符合市場預期，同時也是自2011年以來最佳的季成長，加上消費信心改善，帶動美股

這些都提供了指數在下周反彈的條件。 但從長遠來看，指數若有反彈，多頭仍應逃命，因為指數在跌破頸線，形成大M頭之後的跌幅滿足點大約是要來

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若依照【一星二陰】的技術線型，台股指數的下跌滿足點是要落在9000點左右的；但因為持續上揚的120日均線提供了支撐，使得指數不再下跌，在9月