由於對於未來行情發展趨勢的研判，價差策略使用價內一檔履約價與使用價外一檔履約價來建立部位，對於行情走勢的期待也有所不同。
案例討論
假設台股大盤指數在9200點附近
＊如果以支出權利金的方式來建立看多部位
#以價外一檔的買權履約價建立部位：
B9200Call／S9300Call，部位需要台指行情漲過9300點，才可以取得獲利。
#以價內一檔的買權履約價建立部位：
B9100Call／S9200Call，部位不希望台指行情跌破9200點，只要維持在目前指數的位置，就可以取得獲利。
同樣是看多行情，但以價外一檔的買權履約價所組成的看多部位，是期望行情能漲過9300點；而以價內一檔的買權履約價所組成的看多部位，則是只要行情維持在目前的指數位置9200點，就可以取得獲利。
在損益型態上，若行情如預期的上漲，則以價外一檔的買權履約價所建立的看多部位的獲利會大於使用價內一檔的買權履約價所建立的部位。因此，交易者若研判行情會有100點以上的漲幅，就要使用價外一檔的買權履約價來建立部位；若研判行情只會小幅度的上漲，就要使用價內一檔的買權履約價來建立部位。
＊如果以收到權利金的方式來建立看多部位
#以價外一檔的賣權履約價建立部位：
B9100Put／S9200Put，部位期望台指行情只要在目前的指數的位置9200點整理，不要跌破9200點，就可以取得獲利。
#以價內一檔的賣權履約價建立部位：
B9200Put／S9300Put，部位希望台指行情漲過9300點，就可以取得獲利。
在損益型態上，若行情如預期的上漲，則以價內一檔的賣權履約價所建立的看多部位的獲利會大於使用價外一檔的賣權履約價所建立的部位。因此，交易者若研判行情會有100點以上的漲幅，就要使用價內一檔的賣權履約價來建立部位；若研判行情只會小幅度的上漲，就要使用價外一檔的賣權履約價來建立部位。
＊如果以支出權利金的方式來建立看空部位
#以價外一檔的賣權履約價建立部位：
B9200Put／S9100Put，部位期望台指行情跌破9100點，就可以取得獲利。
#以價內一檔的賣權履約價建立部位：
B9300Putl／S9200Put，部位希望台指行情要跌破9200點，就可以取得獲利。
同樣是看空行情，但以價外一檔的賣權履約價所組成的看空部位，是期望行情要跌破9100點；才可以取得獲利；而以價內一檔的賣權履約價所組成的看空部位，則只要行情跌破目前的指數位置9200點就可以取得獲利。
在損益型態上，若行情如預期的上漲，則以價外一檔的賣權履約價所建立的看空部位的獲利會大於使用價內一檔的賣權履約價所建立的部位。因此，交易者若研判行情會有100點以上的跌幅，就要使用價外一檔的賣權履約價來建立部位；若研判行情只會在目前指數的價位9200點附近，小幅度的下跌，就要使用價內一檔的賣權履約價來建立部位。
＊如果以收到權利金的方式來建立看空部位
＃以價外一檔的買權履約價建立部位：
B9300Call／S9200Call，部位期望台指行情跌破目前指數的價位9200點，就可以取得獲利。
＃以價內一檔的買權履約價建立部位：
B9200Call／S9100Call，部位希望台指行情跌破9100點，就可以取得獲利。
同樣是看空行情，但以價外一檔的買權履約價所組成的看空部位，只要行情跌破目前的指數價位9200點，就可以獲利；而以價內一檔的買權履約價所組成的看空部位，則是需要行情下跌100點，跌破9100點，才可以取得最大獲利。
在損益型態上，若行情如預期的下跌，則以價內一檔的買權履約價所建立的看空部位的獲利會大於使用價外一檔的買權履約價所建立的部位。因此，交易者若研判行情會有100點以上的跌幅，就要使用價內一檔的買權履約價來建立部位；若研判行情只會小幅度的下跌，就要使用價外一檔的買權履約價來建立部位。
優缺點比較
無論買權或賣權，價內一檔履約價因為權利金比較高，有時候容易因為流動性的問題而使得內外的盤差擴大，若使用複式單來建立部位，不容易做到理想的價差。
本文內容僅供參考，無任何買賣建議，投資人應謹慎評估，風險自負。
