德淵(4720) 杜邦分析

ROE

稅後淨利率

總資產週轉率

權益乘數

比率 (%)

年度/季別	ROE%	稅後淨利率%	總資產週轉率%	權益乘數
年度/季別	ROE%	稅後淨利率%	總資產週轉率%	權益乘數
2026Q1	1.32	2.5	0.27	2.04
2025Q4	1.19	2.2	0.27	1.94
2025Q3	3.97	3.62	0.55	2.01
2025Q2	-2.29	70.97	-0.02	2
2025Q1	2.16	4.14	0.29	1.83
2024Q4	6.96	4.44	0.85	1.78
2024Q3	0.46	21.86	0.01	1.89
2024Q2	-1.14	-43.67	0.01	1.94
2024Q1	3.59	6.24	0.29	1.98
2023Q4	-0.79	-1.36	0.28	2.02
2023Q3	4.53	7.89	0.27	2.12
2023Q2	0.69	1.19	0.26	2.14
2023Q1	-0.23	-0.45	0.23	2.29
2022Q4	-0.17	-0.27	0.27	2.29
2022Q3	1.12	1.73	0.27	2.36
2022Q2	-0.04	-0.07	0.28	2.48
2022Q1	0.88	1.42	0.26	2.31
2021Q4	1.29	1.76	0.3	2.44
2021Q3	0.59	0.88	0.28	2.38
2021Q2	0.24	0.36	0.27	2.38
2021Q1	0.62	0.96	0.27	2.42

ROE杜邦分析
ROE杜邦拆解：ROE = 淨利率 * 資產週轉率 * 權益乘數
由於ROE是衡量企業經營的重要數據，為了更深入觀察ROE的成長衰退原因，我們可以透過杜邦分析了解： ROE成長或衰退的原因，主要來自淨利率變化，或資產週轉率快慢，或舉債(權益乘數)的高低。
稅後淨利率
公式：單季稅後淨利 / 單季營收
如果淨利率大幅上升或下滑，投資人應了解企業的產品的銷貨成本、營業費用、和業外損益是否產生變化？影響變化的原因是一時性還是永久性？
總資產週轉率
公式：單季營收 / 期末總資產
如果總資產週轉率大幅上升或下滑，投資人應了解企業的營收或是資產總額是否產生變化？影響變化的原因為何？
權益乘數
公式：單季總資產 / 單季股東權益
權益乘數是衡量企業舉債槓桿的高低。如果權益乘數上升，代表企業負債比例上升；如果權益乘數下滑，代表企業負債比例下滑。投資人應了解權益乘數為何變化？是否帶來財務和資金上的壓力？