熱門題材

很多投資人看到「AI 封測」四個字，就把京元電跟力成放進同一個籃子——反正都是封測廠，AI 來了大家一起漲。但這個直覺，其實是個代價不小的誤

台肥是典型的傳產資產股，不過 4 月台肥公告，將與台積電簽署廢硫酸資源再利用合作，市場隨即以漲停回應，兩天爆出 7 萬成交量。即便與台積電合

金管會將主動式 ETF 單一個股上限從 10% 調高至 25%，市場稱為「台積電條款」。短線來看，新聞題材加上法人買盤，確實是送分題，長期來

區域衝突具有高度的不確定性，並影響資源流通，前幾年烏俄戰爭先鑑不遠。但戰爭發生後，要先賣股票嗎？但「打仗了先賣股出場觀望」這個直覺，可能是投

台泥不只流年不利，去年還像犯太歲一樣，接連遇到大火意外還被 0050 踢除。但這些都是一時性的利空，再加上月初台泥公告辜仲諒百億買超，直接空

看到別人的投資績效好羨慕，自己想加速一點，卻在翻身與翻車的邊緣心驚膽跳？本文整理散戶最容易踩的3個坑：把倖存者偏差當真實、用賭博定義翻身、把

許多人投資的目標就是財富自由，但就算押對了寶，這些人反而急著想要落袋，再來邊空手邊後悔怎麼賣飛了？這種矛盾的根源，其實與技術面或基本面，而是

AI 再強大，華爾街也不敢讓 AI 取代自己做交易決策。反而散戶隨意問「可以買了嗎」「可以賣了嗎」就把 AI 當作投資長？能有平平淡淡的績效

「擦鞋童效應」常被拿來警告市場過熱的寓言故事，而現代市場散戶成交比重過半，豈不正處風雨前的寧靜，高點岌岌可危？投資人體感熱，跟市場真的過熱有

以往大型賽事運動概念股，有些說法認為會換好一點的螢幕，或是會刺激運動風氣去買運動服飾鞋款⋯⋯但以實際生活來說，雖然未必會買電視或球衣球鞋，但

在軟體股這波下跌之前，「SaaS」其實已經喊更久了。AI 是最後一根稻草？或是整體產業的重新洗牌才正要開始。躲過 2022 年產業估值崩盤的

許多企業主在本業經營思路清晰、決策果斷，但投資時未必能複製相同的勝率。不同的視野，就會是完全不同的遊戲。本文分析企業主投資人作為同時經營企業

時間是投資人的朋友，但是在重視資金效率的人面前，時間才會是更好的朋友⋯⋯

球是圓的，支持的隊伍是有輸有贏，那麼押寶莊家總不會錯了吧？今年有 WBC 又有世界盃加持，比起看球賽，今年要不要改來當個運彩的股東（的股東）

許多投資人追求交易策略最佳化，希望每一筆交易都做到最完美，卻忽略了這樣的心態導致交易失誤與情緒內耗。本文從實務交易經驗出發，說明為何長期穩定

「AI 不只越來越發達，還越來越便宜，企業成本下降，獲利自然提升」這樣的邏輯為何跟現實不一樣？

存股本來是存一個不會倒的未來前景，怎麼給存成了一場修行？

在交易策略中，期望值強調的是策略在多次交易下的平均報酬，但高度依賴勝率與執行穩定度。相較之下，賺賠比關注的是賺多少、賠多少。而真正穩定的交易

過去面板廠被視為景氣循環股，生意好不好就看報價好不好。然而隨著面板市場因中國傾銷陷入結構性失衡，從 2022 年景氣谷底回血後，兩家面板廠為

AI 不會賠錢虧一屁股，但是你會

「法人操盤手」這個神秘的職業，在踏進交易室之前也是定義上的散戶，而交易室是怎麼看出他們的潛力呢？在法人操盤室，還會碰到什麼事情是一般人不知道

IFRS 17 將於 2026 年上路，目前進入倒數階段。今年金融股發債特別多，真的不是你的錯覺。但這會是壽險業的短痛，或是長期體質即將改變

美系外資高盛證券大舉調升目標價至 400 元，這獲利空間一算不得了，但你要現在就衝進去卡位嗎？

2026 預測台股上三萬點，怎麼還會有人賠錢？明年就知道了

市場：投資要控制風險。 也是市場：高點借錢開槓桿 All in？算你贏 輸了績效，贏了紀律又如何～

記憶體報價大漲，股價起飛，進入超級循環。但其他需要記憶體的消費性電子成本因此提高，不只笑不出來，還可能要出現災民了？

面對恐懼與貪婪，99% 散戶選擇一片茫然

看著這來來去去 3.5% 籌碼變動，外資笑而不語

軟銀脫手輝達，或是之前每一次輝達回檔，都會引發 30 年前 .com 泡沫的陰影，擔心 AI 泡沫是否也不遠了？修正可能隨時會有，但泡沫破裂

明明是市值型ETF，今年 006208 不只配息大爆噴，殖利率還翻了一倍，我沒買錯吧？

0050 的台積電比重大，為何不換台積電？正二賺更多，為何不換成正二？0050 至少分散風險，為什麼不是0050？商品有各自的特色，但適合你

0050 最新受益人數 166 萬人，股東人數在 5 年內暴增 18 倍，這場買進市值型 ETF 的全民運動，當然也有不可忽視的風險。要如何

若看好市場長期上漲，市值型ETF 也是許多投資人入門與配置首選，但台灣的市值型ETF 很難繞過台積電這個顯著特例。先不管「長期來看」是有多長

連假鬼故事果然又來了：川普不滿中國實施稀土出口管制，對中國關稅再度加碼 100%，並恢復七月取消的晶片設計軟體出口限制。除了美股大跌，再加上

股債配作為一種資產平衡機制，在市場上也出現了相應的兩檔新商品： 00980T、00981T，配置差在哪？又會如何影響績效與風險呢？

存股族就是存個穩健，存個心安，等待時間累積成被動收入。但這年頭的高殖利率股，卻讓人特別不平靜⋯⋯

力積電從 DRAM 轉行晶圓代工就遇到美中對抗局面，跌四年虧七季後，竟然又撐過一輪 DRAM 景氣循環，真是一檔有故事的個股。

從 2018 喊到現在，蘋果今年又再度晃點折疊機了。在這個佔整體手機市場滲透率只有 1.5% 的題材，軸承三雄繼續各走各的路，誰才會笑到最後

同樣的交易商品，以前是共同基金，現在改稱為主動式 ETF。然而由於商品機制不同，與被動 ETF 及共同基金仍有差異，而商品靈活有彈性，對投資

宏達電 2018 就放棄手機業務了，但市場還沒打算停止嘲諷這檔落難股王。當科技巨頭已然齊聚智慧眼鏡戰場，才發現原來只是太早看開中離紅海市場，

工業電腦雖然廣為人知是小而美的利基市場，但緯穎、研華與樺漢還是在這個小市場滾出千億營收與全球龍頭。不管有沒有 AI，這些工業電腦業者做了什麼

面對關稅談判，台灣車市關稅壁壘有望鬆動，少了價格優勢，對本土車廠構成正面衝擊。然而本土車廠如和泰車與裕隆集團仍擁有部分在地經營優勢，有望在政

隨著對等關稅逐漸公開各國稅率，對市場影響不確定性逐漸散去，接下來就是八月的半年報行情了。以 4-6 月的營收變化來看，上半年基本面成長，後續

金價飆上歷史高點，除了實體金與ETF，台股中如佳龍、金益鼎、光洋科等貴金屬概念股也成熱門話題。然而金價上漲不代表公司必賺，經營體質、避險策略

綠能是長期趨勢，太陽能怎麼卻像是賽道邊緣人。這就要問綠電題材的核心，在不一樣的年代，經歷了何種觀念上的變化？

TWICE、BlackPink、江蕙⋯⋯今年有你想看的演唱會嗎？音樂產業大轉型，屬於追星族的生活選股：必應與寬宏藝術，有沒有機會從股票賺門票

台灣就一個加權指數，要指數型投資竟然有老中青三代選項，報酬卻可能差個幾成？關鍵差別就在「單一持股上限」⋯⋯

美中關稅戰暫停 90 天，市場正面解讀，美股強勢創高，台股則屬落後補漲，台積電是否還有半導體關稅隱憂？加權指數短線看什麼技術面條件，才能由反

以前以為買美債是為了配置做避險，這幾年才體會到，投資會遇到的險，美債也少不了哪裡去

退休後是一段長達數十年的生活，但市場又無時不刻在改變。退休後的理財作家嫻人在三月時將資產重新調整再平衡，依短中長期規劃長達 10 年的資金使