有句話說愛的相反不是恨，而是漠不關心。不管是台灣科技產業發展，又或者是說到真正大起又大落的個股，市場始終在乎宏達電，總是讓人有相當複雜的感情。股價在台積電長年在 60～70 元水位時就兩度破千，HTC 是世界上第一款搭載 Android 系統的智慧型手機，曾是某個年代與蘋果、三星並列的三本柱。隨著市場變化與策略失誤，宏達電的光環也漸漸黯淡，至今依然也被市場評價為落難股王。
手機霸主如何崛起與如何被遺忘
宏達電從 1997 成立就與微軟緊密合作，2000 年代工康柏（Compaq）產品「iPAQ」PDA 一戰成名，雖然當時定位產品為袖珍 PC，但宏達電也開始為主要行動通信業者，如美國 AT&T、T-mobile，歐洲的 Vodafone 與 Orange，提供智慧型手機與無線通訊 PDA。當時全球手機三大業者可是 Nokia、Motorola 與 Ericsson，宏達電等於開創出跳過手機品牌，直接與電信服務業者合作的商業模式。電信商對於 3G 內容服務的需求，也讓當時佈局無線通訊的宏達電一戰成名。
不過第一波千元高點自 2006 年回檔，則是因為從轉向推廣自有品牌，代工業務隨之衰退。但時間繼續推進，2007 年底，宏達電加入由 34 家公司成立的開放手機聯盟，並推出全球首部搭載 Android 系統的智慧型手機。2010 年則是迎來銷售業績呈爆炸性的增長，2011 年宏達電全球銷量達 1,400 萬支，成為僅次蘋果與三星的的第三大手機品牌，股價登上 1300 元歷史高點。
但隨著市場領先優勢減少，採取機海戰術的宏達電在高階市場與中低價市場都遇到挑戰。再加上蘋果從 2010 年開啟對 HTC 的專利訴訟、Nokia 在 2012 年也加入對 HTC 的全球訴訟戰，都影響海外市佔率。儘管 2013 年推出 HTC One M7 市場評價良好，但良率與供應鏈控管不佳影響出貨，反讓 HTC 失去不少市占。同一年宏達電 EPS 也由前一年的 20.21 元轉虧 1.6 元，自此開始落入長期營運低潮。
最終，宏達電在 2018 年將手機代工團隊賣給 Google，獲得約 11 億美元，也正式宣告退出傳統手機戰場，轉向虛擬實境（VR）與擴增實境（AR）的領域發展，發展 VIVE 版圖，並繼續投入物聯網、擴增實境和人工智慧等各項領域的創新。然而黎明前的黑暗最漫長，走得太前面的宏達電，自 2019 年以來就是連續虧損，時間也不是朋友，就只是時間而已。
不過市場永遠在變動，宏達電退場後，手機市場的高成長也已不如往昔，競爭也只會更為激烈，「虛擬實境」仍讓是科技巨頭著眼成長的第二曲線，也是只有巨頭企業才能進入的高門檻市場。
臉書在 2014 年斥資30億美元收購 Oculus，2021 年改名 Meta，今年 9 月將推新一代智慧眼鏡Hypernova；Google 在今年 5 月的 I/O 大會上推出搭載 Android XR 的 AI 智慧眼鏡系列，年初時並宣布支付2.5 億美元併入 HTC 部分 XR 研發團隊 ；蘋果在 2023 年推出 VisionPro 但銷量不佳，Vision Pro 2 預計最快將於 2025 年底或 2026 年初開始量產。就連這幾年 AI 題材的主角，也在今年1月初公開名為「無背光增強現實數位全息技術」的 AR 眼鏡專利，低調布局 AI 眼鏡市場。
不論這場科技圈的技術是否已然破圈到能改變人們的生活，至少這是科技巨頭所選擇的方向。走得太前面的宏達電新產品 HTC VIVE Eagle AI眼鏡 9 月 1 日正式開賣，短線則已漲約 86%，但籌碼面反而是由自營商買超較多，直到今（8/29）外資才在高點買超 1.5 萬張。
結語：造夢者與基本面
宏達電作為兩度上千元，再怎麼說都是檔有故事的個股了。就算也會有人將 VR 視為炒作畫大餅，但至少有能讓人相信而買進的能力，讓人又愛又恨，還與科技巨頭方向一致的公司，大概也沒幾間了。只是投資角度來看，仍需保持理性。對喜歡題材與波動性的短線交易者而言，宏達電的確是一個具有故事性的個股選擇；但對長線投資人來說，仍建議謹慎看待這種「轉型中的希望股」。
畢竟，造夢容易，實現不易。更何況這場巨頭們虛擬實境的造夢大戰，才正準備要開打而已。
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