2022年最重要的事：安全邊際

 

　　今天是小年夜，先跟各位讀者拜個早年。難得放春節長假，本回專欄就不過多分析走勢，改講一些投資心得了。近期受到本土疫情再度爆發，國際股市也普遍回檔影響，台股迅速下跌近八百點，摜破了月、季線，直接壓抑布林軌道下緣向下發展，籌碼面也出現明顯反轉向下突破型態。

　　雖然走勢轉折很快，完全超乎我當初預期，但我完全不感到擔心。一方面是因為人智在預測未來上本來就有許多失準，只要按照走勢變化持續修正操作方向就好；另一方面則是因為在投資上我懂得留下安全邊際。

 

　　其實不僅僅是投資，在為人處世的方方面面，留有餘地與後手都是很重要的。過分篤信未來一定會如何如何，把自己的全部砸進去，完全不考慮萬一失敗或發生意外後續要如何處置，這種態度是非常危險的。即便短期可能賭對幾次，但只要輸個一次往往就全盤皆負。

 

　　誠然，如果有一個完全理性的人，能完全照著既定完美策略，像機器那樣去操作，那把把歐印大賺大賠，跟分批投入資金的作法相比，在模擬上結果是未必較差的。但人畢竟不是機器，一旦全數投入，沒有留下任何餘豁，情感上就會受到影響，一旦走勢不如預期，很容易便會執拗硬凹，陷入心理上的死局，導致最後損失慘重。

 

　　反之，如果資金上留有安全邊際，即便進場時機有誤，因為損失較小，退出壓力就比較小。而如果判斷操作方向仍然正確，又等於得到了更漂亮的平均成本，不用被迫以高成本持有部位。事實上在過去兩年裡，這種回檔加碼的方法就打出了很漂亮的成績。

 

　　

　　除了投資要分批投入資金外，安全邊際也呈現於個人理財行為上。如果把所有身家都投入股市，那即便懂得分批進場，內心還是不安穩的，如果資產部位夠大，持有多元資產，擁有多樣化的收入來源，會比僅有股息或價差收益的單一收入來源，帶來更大的安全性。當然，盡可能不要負債，尤其不要負債做投資，這都是老生常談了，就不再贅述。

 

　　比較少人注意的是，除了資金控管以外，在投資的選擇上也有所謂知識的安全邊際。只買自己了解的標的，用自己熟悉的投資策略，盡量把投資簡單化的人，肯定比聽到什麼就買什麼，總是不斷變化投資方法，把投資搞得像賣土耳其冰淇淋的人，有更大的心理自信與操作正確性。

 

　　尤其是在聯準會已經確定要回收游資，市場風向開始轉變的2022年，像過去那樣萬股齊漲，隨便買什麼都會賺的時代，很可能已經結束了。未來將是非常側重選股與回歸長期投資本質的時代，雖然隨著市場下跌可能有很多便宜可撿，但只要回檔就買的操作策略，未來將不再有那麼多甜頭可嚐，如果不是真正優秀的好公司，越跌越接的做法很可能會直接一路接到深淵底部。

 

　　好好做研究，只長期投資自己了解並信任的股票(或ETF)，分批做投資並在收入來源上保持多樣性與平衡，這樣高安全邊際的策略，將會是在充滿不確定性的2022年，擁有最高生存可能的做法。

本文內容僅供參考，無任何買賣建議，投資人應謹慎評估，風險自負。