在台灣時間９月１７日凌晨兩點，FOMC利率決策會議結果出爐，宣布利率提高一碼，次日日本央行亦跟進升息一碼。很多人看到升息就有應激反應，馬上大喊股市要下跌了；但也有人認為升息是果而不是因，就是因為經濟好、市場強勁才能升息，因此升息是利多不是利空，到底哪邊看法才是對的呢？
為了知道答案，我將自2000/1/1起每次FOMC決議結果公布一週、一個月與三個月後，美股（分別看標普500與那斯達克變化）及台股的漲跌表現分別統計出來，整理成表格，像下面這樣子：
因為每個月份長短不同，還有可能卡到連假，為了公平起見，把一週／一個月／三個月轉化為５／２１／６３個交易日，然後再根據升息、不變與降息三種結果，分們別類把三個市場的漲跌幅統計出來，得到下表結果：
因為最近一次升息未滿一週，最近一次維持利率不變未滿三個月，所以統計樣本會比會議次數少一些。
一週後的漲跌幅，令人意外地不管是升息降息美股都趨向下跌，而雖然台股在33次的降息中，一週後平均結果有所上漲，但幅度卻只有微小的0.11%，應該當作0看待比較好，也就是說在極短期的一週內，升降息是不影響台股的。
一個月後的漲跌幅，美股不論升息降息都趨向上漲，幅度亦無明顯區別，台股倒是在降息中呈現明顯漲幅，而升息亦有相當跌幅。到此看來似乎可以蓋棺論定，降息對股市好、升息對股市不好了？
但如果拉長到三個月後，美股反而是升息明顯趨向上漲，而降息明顯趨向下跌。台股雖然仍是降息情況股市表現最優異，但不論升降息股市都會趨向上漲，這也說明了長期投資是不太需要關注單次利率變化的，因為股市總會再創新高。
值得注意的是，比起升息或降息，在維持利率不變的狀況下，美股反倒表現最好，台股也有非常明顯的漲幅，這說明了穩定的利率環境才是對股市最滋潤的環境。
不以平均漲跌幅而以漲跌機率看的話，可以更明顯看出上述結論，不論美股或台股，不論從哪個時間長度範疇去看，都是在維持利率不變的情況下上漲機率最高。
升息的狀況下，雖然一個月後台股仍是下跌機率略高於上漲機率，但三個月後上漲機率會高達60%，再次證明股市長期上漲的趨勢會壓倒利率變化的短期情緒影響，時間越長這種趨向就越明顯。
因此一聽到升息就嚇到賣股票是完全沒必要的，一來是除非形成像2022年那樣連續且強烈的升息趨勢，否則單一次升息就是短期情緒影響而已，再者其實這次升息事前就已經被市場廣泛預測到了，哪怕有不利影響也早已反應，週四週五的台股走勢就顯示了這點。
目前最理想的做法仍是持續持有股票，除非確信將會有連續且大幅度的升息動作，或者股市漲到極度過熱的高點，才考慮減持或離場。在其他情況下，持有股票時間越久，預期報酬越高這個通則還是會繼續起作用的。
本文內容僅供參考，無任何買賣建議，投資人應謹慎評估，風險自負。
