最近Alphabet(即Google)、Amazon、Intel公布財報營收都低於市場預期，前兩者自由現金流量還轉負數，引爆市場對AI龐大投資是否真能獲得相應回報的擔憂，於是美股帶著台股一起暴跌，到了週五台指夜盤最低已經殺至44,052點，自高點算起已經下跌了12.36%。
單純從技術面來看，現在是經典不利於多頭的走勢，底部持續被破、Ｋ棒黏著軌道下緣帶著布林軌道一路擴張，最後的防守只剩八月回測月線打出來的一個短底，要是再被跌破，就只能下探前波低點39,442了。
適逢下禮拜美國期中選舉，大家又在討論選後川普是不是要打伊朗，擔憂油價與通膨會不會再次推高而帶動升息，此時正是市場波動最激烈的時候。我認為雖然週一能否守住44,000大關是重要觀察重點，但能守住的機會偏小，整體應該還是要保守看待。
但如果拉長時間來看，這波回檔反而是一個很好的加碼點，也許買進去馬上就會被套牢，但這套牢又能持續多久呢？
我統計了自2003/1/2(因為元旦休假)至今，台股加權指數及發行量加權股價報酬指數(也就是把除息還原回去的加權指數)上漲與下跌的機率，以及各期間的最大獲利、最大虧損、平均報酬。
表中採取每1、5、20、62、249、750、1250個交易日，分別代表一天、一週、一個月、一季、一年、三年、五年的時間長度。為了避免把極其微小的漲跌幅誤判為上漲或下跌，也設置了一定的平盤門檻，如每個交易日收盤價必須超出上一個收盤價萬分之五以上才算上漲或下跌，其餘亦同，詳細門檻請見表內數字。
從上表可以看出，短期內台股上漲與下跌的機率是非常接近的，持有股票一個禮拜，僅有55%左右的機率會獲利，而有45%左右的機率沒有賺錢。哪怕延長持有的時間到一個月，賺錢的機率也就微幅上升到58%左右而已。
但如果再多持有一段時間，比如連續持有股票到達一季，賺錢的機率將回上升到65%左右，將除息報酬考慮進來後更是高達68%左右。如果能夠持續持有股票一年，那含息報酬為正且至少超過1%的機率將高達76%左右，這已經是非常顯著的贏面了。倘若能持有股票三年，那賺取至少2%以上含息報酬的機率更高達95%左右！
請注意，這是抓取任意連續750個交易日的所有組合中，有將近95%都能獲利，這其中包括了2008年金融海嘯、2011年歐債危機、2018中美貿易戰、2020年疫情與2022年股債雙崩等大型回檔或空頭期間，即便如此也僅有約5%組合最終是不賺錢的。
如果你更有耐心一點，能夠連續持有1479個交易日或更長的時間，也就是大約六年的時間，在這二十三年的資料範圍內，你是不存在任何不賺錢的情況的！
簡單來說，如果你投資整體台股大盤，或者買相應的市值型ETF，被套超過一年的機率已經是顯著地低，得是地獄倒楣鬼才可能被套超過三年，而能夠被套超過六年的人目前還沒出現。你會不會賺錢最重要的因素，根本不是你買進在哪個價位，而是你能夠持有多久。
而且不僅是賺錢的機率，隨著時間拉長，獲利與虧損的金額比也不斷優化。連續持有一季時，期末最大獲利（注意是持有到到期而非過程中的最大獲利，後面的虧損亦同）僅57.13%，期末最大虧損卻有-40.3%，看起來幅度差不多。但當你持有一年時，期末最大獲利提高到122.52%，期末最大虧損卻只增大到-52.62%。如果你能連續持有三年，期末最大獲利進一步提高到225.29%，期末最大虧損反倒縮小到-28.4%，這就是時間的威力！
所以一時被套根本沒什麼好怕的，只要抱的夠久，每年平均仍可以賺到11%以上報酬，且台股自金融海嘯以來每波回檔時間越來越短，幅度也略有縮小的趨勢，這次要捱住套牢的時間想來也不會太長。控制好風險，放寬心長期持有，到了明年春節，又可以開心領市場大紅包了。
本文內容僅供參考，無任何買賣建議，投資人應謹慎評估，風險自負。
