我的資產配置規劃

 

　　投資界的傳奇人物，從1985年開始管理規模僅13億美元的耶魯捐贈基金，卻在31年間替基金賺入361億美元的大衛·斯文森（David Swensen） 在耶魯大學客座演說時曾提到，其驚人績效的主要來源，並非一般人認為的低點進場或挑選絕佳標的，而是適當的資產配置。

 

　　耶魯基金的資產配置橫跨股票、債券、商品、房地產（甚至還有林地）、對沖基金、創投與私募，可說是達到充分配置的極高境界。問題是其規模高達數百億美元，所以需要如此分散投資，我們一般個人連一千萬美元也很難擁有，自然可以選擇更集中化的配置以追求高報酬率。

 

　　坊間一般都以Ａ類資產佔幾％、Ｂ類資產又佔幾％這種方式來描述資產配置，表面看似平衡，問題是每個人財力不同，資產五千萬的人配置債券35%合情合理，身家五十萬的人同樣配置債券35%就顯得荒腔走板了。

 

　　因此我依個人經驗，將可供投資用的流動資產拆解成不同級距，為每個級距劃出不同的資產配置：

 

　　1.一百萬以下部份

　　說句很多人都心裡明白但卻不敢說的實話，這種大小的金額除非作高槓桿或高風險投機，否則不論投資什麼都是安慰效應大於實質意義，全部保有現金繼續存錢比較實在。

 

　　我個人在這部份是配置１～５口大台從市場中穩定撈取利潤，其餘都以存款或外匯等能立刻變現的形式保存，以應付瞬間反向大行情發生。

 

 

　　2.100萬~500萬部份

　　可供投資用的本金到了這種程度，只要每年賺個10%~20%就等於多賺了一份薪水，所以可以做些中低風險投資。獲利順暢的話不出幾年就能進入下一個級距。

 

　　我個人在這部份是配置50%~70%在短波段操作的股票中，通常是以技術分析挑出強勢股，賺個幾天就走人。如果沒股票好作也可以考慮配置在高殖利率債券上，剩下30%~50%保有現金以防出現短期利空急殺。

 

 

　　3.500萬~2000萬部份

　　本金有這麼大的時候，除非目標是變成超級有錢人，否則一年隨便賺個幾％就很足夠了，此時應該重視風險勝過報酬。前面兩個級距的資產大賠幾次都無所謂，反正工作個幾年就能賺回來，但在這個級距一但重傷就很難再復原了。

 

　　我個人在這部份推薦配置60%~80%在價值被低估、高安全邊際的績優股，方法是以財務分析計算合理價格，在公司非處於衰退循環股價卻低於合理價許多時買入並持有。真的很擔心風險也可以配置一部份在高評等債券上，保有20%~40%現金，在市場價格持續出現巨大扭曲時加碼。

 

 

  　4.2000萬以上部份

  　如果是依靠投資將本金累積到這程度的人，應該都比我還懂投資了。如果是其他管道累積如此財富的人，聽我一句，真的不要把這錢拿來繳學費，太貴了。這麼高的金額只適合投資那種長期績優、不斷成長，營利模式又有高進入障礙的企業，也不太需要作什麼進出，跟著好企業一起賺錢就夠了。

 

　　台灣符合上述條件的股票真的很少，而且有這麼多錢應該要配置一部份到國外了，資產太集中真的不好。最後，建議資產超過一千萬的人至少都要配置５％在黃金等保值硬資產上，以免戰爭等超大意外發生時所有資產會一夕蒸發，連吃飯都成問題。

 

　　以上就是我對自己資產配置的規劃，也提供給各位在作規劃時一些參考。

本文內容僅供參考，無任何買賣建議，投資人應謹慎評估，風險自負。