國巨、環球晶遭斷頭，玉山金逆勢創高，AI伺服器鴻海、緯創買盤力挺，下周盤勢重點。

籌碼洗淨激發絕地反彈，權值龍頭領軍收復失地

本周台股劇烈洗盤，加權指數一度跌破四萬點。上市櫃融資餘額由最高 8,459 億大減 1,890 億至 6,569 億元，顯示浮額沉澱。週五（7/31）台積電（2330）強攻漲停重回季線，帶動聯發科（2454）、日月光投控（3711）、聯電（2303）、欣興（3037）同步挺進漲停，指數量能大發揮，暴飆 3,186 點絕地反攻。

多頭斷頭潮席捲，電子元件與矽晶圓類股跌勢最兇

儘管大盤強彈，中小型股修正仍極為慘烈。被動元件國巨（2327）、華新科（2492）與矽晶圓環球晶（6488）、台勝科（3532）因融資維持率過低面臨斷頭賣壓，股價紛紛腰斬。二極體廠強茂（2481）、台半（5425）亦吐回第二季全數漲幅，散戶信心沉重受打擊。

金融族群展現抗跌力，成為市場資金避風港

科技股震盪際，金融股發揮定海神針作用。元大金（2885）、凱基金（2883）、台新新光金（2888）股價幾乎未受大盤影響；玉山金（2884）表現最為亮眼，逆勢創高衝上 39.1 元，成為本波台股拉回中最堅挺的防禦標的。

封測與記憶體遭逢賣壓重挫，多頭信心受挫

封測族群京元電子（2449）、力成（6239）、同欣電（6271）跌勢洶湧；記憶體廠華邦電（2344）、旺宏（2337）股價自高點下殺呈現腰斬。週五雖跟隨大盤強彈收斂跌幅，但短期技術面與籌碼面受創嚴重，多頭信心仍需時間築底修復。

老 AI伺服器股再躍主軸，華碩營運展望激勵攻高

資金顯著回流老AI伺服器供應鏈，緯創（3231）、鴻海（2317）、技嘉（2376）在台股修正中走勢明顯抗跌。華碩（2357）受惠於看好 AI 伺服器業務發展，買盤強力推升，股價逆勢走高攻上 810 元。

AI 風險焦慮引爆防禦需求，資安軟體族群逆勢走出獨門行情

隨著企業加速導入 AI，對相關風險的焦慮帶動資安支出大增。資安大廠精誠（6214）、敦陽科（2480）受惠剛性需求，股價展現抗跌強勢走高，完全甩開大盤回檔影響，逆勢走高。

融資退潮強彈難過季線！AI缺殺手級應用，資金轉向資安避風港

台股經歷大幅重挫與融資清洗後，雖於週五迎來強勢反彈，但加權指數上方已形成明顯的頭部套牢區，短線難以一口氣站回季線。加上 AI 至今尚未出現殺手級應用，導致本周市場資金呈現「棄成長、抗波動」的防禦性輪動。半導體與記憶體族群本周持續承壓，市場對 AI 資本支出能否順利轉化為獲利的疑慮仍在；同時，記憶體漲價已直接衝擊終端出貨預估，手機與 PC 品牌廠面臨「量縮價漲」的雙重壓力。AI PC 與 AI 手機不僅未能激發市場期待的換機潮，反而被消費者視為變相漲價，致使相關權值股缺乏足夠題材支撐股價重返季線。

在 AI 主線缺乏新題材接力的背景下，資安與老字號 AI 伺服器股本周表現相對抗跌。這類公司的成長邏輯，本質上源自企業導入 AI 所引發的風險焦慮，以及輝達 Vera Rubin 晶片出貨帶動的剛性需求，因此較不易受到單周市場情緒雜訊的干擾。展望後市，若量能再陷低迷，下周加權指數將進入震盪盤整格局。

本文內容僅供參考，無任何買賣建議，投資人應謹慎評估，風險自負。