各位有追過新年第一道曙光嗎？當昏暗的雲海逐漸染上金光，太陽從群山間探出頭來，真有種未來被徹底照亮的感覺。新年快樂，願你們的2023是充滿光輝的一年。
雖然光輝並不意味股市將上漲，但對於一個成功的投資者來說，不管是牛市或熊市，都是投資路上必然且美好的風景，都是獲利循環的組成部分，這點後面會再做說明。我們還是先照慣例從趨勢分析看起吧！
上篇專欄撰寫時，台股還在盤頭整理階段，走勢尚混沌不明。那時我們判斷台股走跌機率高於上漲，到了今天，下跌態勢已經很明顯了。請見上圖，這種型態基本上誰都看的出來是下降趨勢了，市場不總是複雜的，有時候也會是如教科書般的簡單答案，這時就簡單按照趨勢便可。
從現貨趨勢看，法人在現貨市場的買賣超動向，也早在去年12月中旬就已轉為賣超，並一路擴大賣超幅度直到今日。這種籌碼趨勢下，台股中長期趨勢想要在短時間內反轉的機率是很低的，如果目前是空手的人，大可再空手一段時間，等待更好的時機進場。
從月線層級的長期大趨勢來看，12月的榮景，也不過是空頭趨勢下的一次短期反彈而已，除非有巨大的長期利多或是經濟結構的徹底改變，不然現在空頭主跌段才剛要開始，台股遲早要繼續往下跌破12629低點，並回測萬點關卡的。
但預期走勢將持續向下，並不代表我們一定要等待股市最底部或長期趨勢開始翻揚才能開始重新投資股票，事實上，我也不認為有人能預測股市最底部在哪裡，而當股市開始翻揚，上漲速度之快可能又會讓很多人不敢跟進。
因此最好的方式，就是在空頭走勢已經越過半山腰後，分批定期定額投入。也許會有人質疑說這樣不是越買越虧嗎？但如果你把眼光放遠來看，只要你相信股市遲早會回攻高點並再創新高，假設一萬兩千點是台股半山腰，我們保守一點，從11000以下開始買入，這時股市已經跌了41%，要上漲69%才會回歸高點。
假設你相信股市會在三年內再創新高，那年報酬率將達到19.18%，我從未見過有人對這種報酬率感到不滿的。即便保守一點，台股要五年後才會再創新高，那年複合報酬率也有11.1%，我不認為有什麼好嫌棄的；就算運氣真的很差，台股要10年後才能回攻高點，那年報酬率也至少還有5.41%，這至少夠一個人籌措老年生活的退休金了。
因此熊市並不是股市的黑暗期，正好相反，熊市正是充滿獲利機會的光輝時刻，只要在半山腰以下開始分批買入ETF，時間就會帶來豐厚報酬。但還是要提醒各位，這種投資必須用的是可以長時間放著的閒錢，如果還要借錢投資或高機率會隨時動用，可能讓你被迫砍殺在最低點的錢，還是保持空手存著就好。
本文內容僅供參考，無任何買賣建議，投資人應謹慎評估，風險自負。
