首先還是先跟各位拜個端午節連假快樂！祝賀一下這樣子。
那我們今天雖然端午節連假已經過了，但是至少有一點點值得高興的事。
大盤的部分，從快五月底開始，已經有很多人說會回檔、會泡沫或者什麼之類的。我不敢說會不會泡沫，但是的確現在的全球本益比都還算是在一個高檔。
我有說過，泡沫是一回事，泡沫不代表它會馬上跌下來。
泡沫只能代表說，現在這個時間段，本益比比較高。而且本益比本來就是一個比較性的東西——就是跟之前比，本益比比較高。我們做事情要兼顧理性和客觀，至少在理性客觀方面，我們只能說現在是在一個本益比比較高的狀態。
本益比比較高的狀態，大家就會用形容詞說「這是正在泡沫的階段」。但是泡沫就代表一定會跌嗎？或者是明天就會跌嗎？也不一定。泡沫不代表它一定會跌，它有可能繼續泡沫上去，可能下個月、明年、甚至兩三年後才會跌——泡沫過多然後資金再進不來，才會。
所以如果我們大家一起用一個客觀理性的數字來解讀最近的狀況，我們只能說：以長期本益比來講，現在此時此刻是屬於過去一二十年來偏向高檔的狀態。 偏向高檔的狀態代表一定會跌嗎？也不一定。我們只能說，現在有可能像是一個泡沫的狀態，但是泡沫有處理泡沫的方法。
我們的策略怎麼應對泡沫？
以我們的策略來講，它隨時都會預防著泡沫，因為我們有很明確的：
- 第一個，風控的機制。
- 第二個，我們的選股有所謂的自適性——就是在空頭市場、比較下跌的市場，我們不會一直去選股，會在資金上面有所拿捏。
這些都是幫我們做風險控管的手段。所以講回來，泡沫就一定會跌嗎？也不一定。
現在大盤在哪裡？
大概在五月底的時候，大家都覺得會泡沫、怎麼樣之類的，有一波回檔。我有畫出那條支撐線，大概在 43,000 點左右。然後現在又回到一個 46,000 左右的高檔位置。
之後會怎麼樣？當然不會有人知道。但是很明顯的就是，它在這個上升趨勢之中，還是持續在這個軌道裡面。 我們不能用點位去猜「4萬、4萬2、4萬5什麼時候會跌」，因為這都是用猜的。
在多方市場，我們做什麼？
我們的選股，只要在多方市場，就是做多為主，不會去做空，也不會去猜說「現在這個時候要把股票都賣掉或者去放空」。但我們可能有部分的持股，會依照每一個人自己的 SOP 去做移動停利的事情——反正這都是課程裡面的事情，是我的同學們大家都知道該怎麼做啦。
回過頭來強調一點：盡量避免用一些主觀的形容詞來說大盤怎麼樣怎麼樣、什麼時候開始跌之類的。 盡量用客觀的數字——例如我們可以說現在本益比在比較高的位置，但不代表說一定會往下跌。這樣才是一個客觀的看法。
資金的部分
在多方市場，你還是持續做多為主。資金方面，以我們的策略來講，現在資金有開始從移動停利獲利之後移出來到現金部位，所以你的現金部位會變多。
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