最佳的放空時機落在何時？

 

　　台股在川習會的利好背景下，於光復節連續假期後的10/27大漲超過450點，指數最高來到28196點，正式突破兩萬八仟點大關。這個指數不要說放在五年、十年前，哪怕前年甚至是去年都是難以想像的，這也間接證明了股市長期總是趨勢向上的道理。

 

　　問題是，不管股市長期怎麼上漲，總是會有回檔走空的時候，如果投資者對做多的報酬率不夠滿足，想要在股市回檔時也能賺錢，那到底什麼時候才是做空的時機呢？

　　我的規則很明確，當：

1. 指數月K對20MA均線乖離率單月達到30%以上時
2. 指數月K對20MA均線乖離率連續三個月維持20%以上時

　　就是放空獲勝期望值極高的時機。

 

　　比如上圖2000年的高點在2月的10393點，但按照此規則元月底時月K乖離率就已來到30.85%觸發規則一，可以空在9800點附近，距離最高點也不過5%多一點，已經是非常理想的空點。

 

　　2004年2月時，台股指數月K乖離率也曾到達31.93%，同樣隔月就出現波段高點7135，而你可以空在6800附近，同樣是距離最高點僅有5%不到的絕佳空點。

 

　　2007年10月時，台股指數月K乖離率連續五個月達20%以上（雖然規則是連續三個月達標就滿足條件，但因為第三個月出現大回檔，不符合此策略空在極度樂觀高點的思想，因此當時並不會放空）此時放空你可以直接空在空頭市場起跌點的9859高點，是此指標最榮譽的戰績。

 

　　之後此指標沉寂十數年未曾被觸發，直到2021年2月台股指數月K乖離率同時連續三個月達到20%以上，並且達到31.29%的第一觸發點。但這次卻沒有踩在好空點上，這條件大概會讓你空在16500，但指數最高來到18619點，最多要承受13%的逆勢，一直到隔年6月才真正回本出場。

 

　　此指標最後一次觸發是2024年5月，當時月K乖離率連續三個月達到20%以上，達到25.33%，大概可以空在21500~22000點。距離波段高點的24416大概也是承受13%多一點的逆勢，但只要三個月後的8月份就可以獲利出場。

 

　　按照上面規則，現在台股月Ｋ乖離率才剛超過20%一個月而已，除非這個月指數直接飆漲到29500以上，乖離率才會直接噴過30%死線，不然就得等到12月底指數還維持在當前範圍，才能達成連續三個月乖離20%以上的第二條件。

 

　　也就是說，如果這個月沒有漲超過29500點，那放空的最佳時機大概率就會出現在12月底到1月底之間。

 

　　那到時候具體要放空多少部位呢？

　　我有一個很簡單的算式：

　　指數逆勢上漲時你願意承受的最大損失÷１５％＝你的部位價值。

 

　　舉例來說，如果你被軋空１５％最多願意賠300萬，那用300萬÷15%=2000萬，這就是你放空部位的價值。

　　換算成台指期口數就是2000萬÷29000點÷200≒3.44口，大概就是3口大台加兩口小台。

 

　　上面15%其實就是停損出場點，而停利點我認為也是設定在下跌15%~20%較為妥當，畢竟除了金融海嘯外，台股的大型回檔幅度從最高點算起普遍都不到30%，相對進場點可能就連25%都沒有了，還是不要過度激進才不會反而空到賠錢。

 

　　寫到這邊策略也交代完畢了，但可能會有人覺得按照這策略一輩子也空不到幾次，能賺到什麼錢？對此我的回答是：在股市長期趨勢總是上漲的情況下，做空本來就是吃力不討好的負期望值行為，能撿到幾個點有高機率賺錢就不錯了，如果不是很激進於提高報酬率，事實上我會建議最好根本不要嘗試去放空，只要持續做多等股市回檔後再創新高就好了。

 

本文內容僅供參考，無任何買賣建議，投資人應謹慎評估，風險自負。