最近有一筆操作我在逆勢時自己砍了出場。如果在傳統敘事那裏，這是一筆有紀律性、知道停損的良好操作，但我實際上已經虧了不少，而在我停損出場後不到兩天行情就反轉直下，如果我沒有出場，不只不會虧錢還能賺不少。
這個例子當然不是要宣揚停損無用，事實上我應該更早之前就該停損了，我已經停得太晚。如果你在進場之前就已經有計畫是要瞄準20%的下跌波段，或15%的反彈波，那制定相應的逆勢停損是應該的，誰都不應該為了一次操作輸光所有。
但事實是，除了新手階段以外，我們甚少真的輸光全部，反而都是因為恐懼，在勝利的曙光來臨前，就急著逃離戰場了。我們為什麼會如此恐懼呢？那是因為新手時期那個爆倉歸零的經歷深植心中，抹去恐懼是不可能的，但仍有辦法讓恐懼不要出現。
方法很簡單：不要槓桿操作、也不要ALL IN，就不會輸光一切，自然也就無需恐懼了。
只要進行槓桿操作，哪怕是正向2倍、反向0.5倍，都有可能虧光本金甚至還不夠賠，因此停損是必要的操作。但如果不進行槓桿操作，也沒有把所有錢都投入在同一標的上，哪怕大蕭條再現都不可能奪走你全部的錢，也都還有回本然後賺更多錢的機會。
具體要如何操作呢？
答案其實早就放在那邊了，只是很多人可能聽過又放掉而已。
那就是股債平衡。
沒錯，股債平衡從來就不是為了獲得最大報酬，實際上無論哪個市場的數據，長期下來股債平衡績效都是不如ALL IN股票的。股債平衡真正的意義是順應我們的人性，讓恐懼從我們心中消失。
當股價崩盤時，你知道債券價格會不斷上漲，讓你可以在市場低檔仍然有許多餘錢買入便宜股票。
當債價暴跌時，你知道你的股票價格早就漲翻天，只需要拿出一部分獲利買入債券，就可以維持安心的投資組合。
如果你是無情的電腦，這不是最好的操作方式，但只要你是人類，這就是可以克服人性，讓你不會恐慌殺在最低點的最優策略。
具體股債平衡的比例，我個人是設定為股７債３，這樣不會喪失太多股票的獲利，在空頭時又能有足夠的本金買入便宜股票。
為了避免不必要的風險出現，股票部分有60%都投入ETF，一半台股一半美股，僅有40%進行個股操作，爭取更多的獲利。
為了讓股債平衡效果更佳，搭配技術面，我創立了動態平衡調整機制：
指數向上偏離月Ｋ均線20%→股6債4，連續多月偏離則再減
指數向下偏離月Ｋ均線15%→股8債2，連續多月偏離則再加
回歸均線後股債比例重設為股７債３。 （這邊的均線是用２０ＭＡ）
具體操作起來就會像上圖那樣。
這個系統不能讓你高檔全出賣空，實現最大獲利，但你同樣永遠不會賣飛，可以持續參與股市長期上漲的行情。
這個系統不能讓你等最低點歐印梭哈，但也不會害你在低檔時沒錢加碼，可以藉由股市波動來回獲利。
最重要的是，這個系統讓你不會只能無聊地看股市上上下下，而是有事情可以做，保留操作的空間，免得手癢病發作；同時又限制了操作的空間，不會因為亂操作而出現巨額虧損。
如果你還想要賺更多的錢，其實是可以小開一點槓桿的，但開槓桿並不是平常就開1.5倍或2倍槓桿操作，而是當市場出現恐慌時才偶爾出手。
怎麼樣算是恐慌呢？我認為單日下跌5%以上就能算是恐慌了，像上圖今年四月突發關稅戰的時間點，就連續兩日可以加碼，每次加碼的期貨契約價值大概設在現貨部位的25%，加碼兩次也不過等於開了1.5倍槓桿，等到市場回穩後再賣出加碼部位，無形中就提高了利潤。
巧妙的是，如果用這個方法，在2008年金融海嘯期間唯二會進場加碼的點，恰巧都是最低點附近。這顯示投資者就是會因為恐慌在最不該殺出的時候殺出，只要有固定策略安撫自己人性，避免恐慌與躁進，就能夠避免鉅額損失出現。
本文內容僅供參考，無任何買賣建議，投資人應謹慎評估，風險自負。
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