轉眼也七月中旬了，台灣正進入盛夏的中後段，今年的夏天也是炎熱得嚇人，奇怪的是即便是南部也很少雨，遠不像往年一樣狂落西北雨，幾乎要被烤乾。也是在這種躁熱的環境下，台股一路蒸騰上飛，短短兩個月上漲1600點。
單純從趨勢來看，目前是強勢上漲出現第一波回檔後的反彈階段，後面繼續突破前高往歷史高點邁進的機率不低。這就像持續升溫的天氣，不斷把水氣往天上蒸騰，單從趨勢來看，這過程似乎可以無限持續下去。
但沒有永遠不會形成烏雲的水氣，更沒有不落暴雨的夏天。台股的強勢恐怕不像表面那樣飽滿，從一檔又一檔的個股去分析的話，因為普遍價格高漲的關係，現在多數股票的風險報酬比已經不再漂亮，甚至還落到1:1以下。這樣子的大盤看起來即便再強勢也是外強中乾，恐怕無法持續太久的。
台股近期雖然連續四天大漲，不到一週漲了六七百點，但這恐怕會是一個短期逃命波，台股想要直接突破前高17346並不容易，短線內很可能會再有另一波回檔，回測16600點的底部，才知道接下來是M頭還是區間整理。
從現貨籌碼來看，法人現貨２０日平均買賣超在國曆七夕當天已經落入零軸以下，雖然之後台股短線強力反彈，但仍阻止不了外資法人賣出股票的勢頭。現在該指標已落入日均賣超50億水準，雖然不會馬上反映在短期走勢上，但對於中長期走勢很可能是會有影響的。
即便是短期指標的台指期前十大交易人淨未平倉單數現況也不樂觀，六月初的台股高點時，這指標還在淨多單萬口以上，現在卻已經瀕臨空方趨勢臨界線的淨空單五千口附近，近期即便不馬上下跌，也很難再強攻創高了。
綜合前面大趨勢的判斷，短線趨勢很可能在近幾日反轉，在前高17346附近遇壓後，回測近期低點16593。因為中長線籌碼亦不樂觀，台股有一定機率會直接形成M頭或三重頂後，跌破頸線向下開啟新一波下降趨勢。
若是手上有現股的人，因為大多數股票的風報比已不樂觀，建議可在這相對高檔拋售股票，等待適當的時機接回。
當然因為台股僅有短期趨勢與中期趨勢轉不樂觀，長期趨勢仍是堅挺向上，所以想大規模的做空還是要多加考慮。如果覺得股票不想單純一直從技術面追逐強勢股，不想買基本面分析顯得太昂貴的股票，目前殖利率已經４％以上的美債也是可以考慮的對象。畢竟國債基本是不會違約的，放著就年賺無風險的４％，在股市高峰期，以及未來可能來到的衰退期是非常划算的選擇。
當然，在股市末升段動輒一個禮拜就４％以上的漲幅，這種錢很多人是看不上的。一直要到風險再次到來，許多人傷筋動骨的時候，人們才會想起原來一年４％也已經不少了。
本文內容僅供參考，無任何買賣建議，投資人應謹慎評估，風險自負。
