上篇專欄我評估台股在短短不到一個月內強勢反彈兩千餘點，其勢頭已為強弩之末，很快便要迎來反轉。後來雖然又硬撐了兩週，但股市明顯已無力上漲，因此我的看法仍保持不變。
從上圖可以看出，相較於之前兩個多禮拜飆漲兩千餘點的強攻，近兩週高點相較前波高點不過僅僅高出一百點、約0.6%的漲幅，這漲幅甚至比過程中許多天的單日漲跌幅還低，完全可以視為自然隨機波動。
股市有諺曰盤久必跌，更何況是強漲之後的久盤呢？在消化完殘餘的買進力道後，接下來自然是毫無懸念的回檔下殺而已。事實上，回檔蓄積新一波買方力量，也是謀求突破四月高點再創新高的唯一法門。
在這個全台三級警戒已經遏死多數經濟活動，且到了6/28仍未確定能否解封，同時間國際卻紛紛走向復甦，貿易活動爆量發展的環境下，台股長期走勢是喜是憂難以定論。但「長期」來時，你我是否仍在股市裡也是同樣不可知的，不如認真處理好每一波短期走勢，盡好人事後續就交給天命了。
另一個短期走勢即將回檔的跡象是法人大戶在期貨市場的籌碼變化。從上圖可以看出，台指期前十大交易人淨未平倉數在最後幾個交易日突然出現了斷崖式跳水下跌，過去每當上述指標出現暴漲暴跌時，後續台股短期走勢都高機率出現同向變動，我認為這次也不會例外。
至於這波回檔目標價在何處呢？季線16800自然是候選點位，布林軌道下緣側的16400也是可能的落腳處，事實上，以台股之前的漲幅考慮，後者是更可能止跌的位置。
短期回檔個五百、一千點也就那樣了，像五月份那種幾日內閃崩數千點的超急速列車總是不會經常發生的，雖然多頭走得慢而空頭走得快，但再快也需要幾個月慢慢走完，回檔過後又得反彈或整理，慢慢磨掉支撐，才能繼續往下一關邁進。
在我看來，台股多頭已走了太久，且法人現貨籌碼與指數之間長期有巨大背離，長遠來看大空頭是一定要來的。雖然這空頭究竟何時降臨沒人能說個準，但誰都知道，一旦空頭到來，回檔個至少幾千點一定是少不了的。
從籌碼－指數關係圖來看，若台股指數想追上現貨籌碼位階，下跌到11000點附近是免不了的，而此處也正是台股五年線目前所在位階。這同時也意味著，在台灣目前的經濟基礎與貨幣水位下，台股想在回到萬點以下，除非是再爆發金融海嘯等級的大危機，否則機率已是渺茫，接近萬點時便可大力做多。
說得太遠了，這種長期願景把它放在腦海一小角落便可，處理好接下來短期走勢，把能賺的錢賺了，才是走得長遠的辦法。
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