各位讀者安好，不知不覺間今年又過快三分之一了，2020確實是風起雲湧的一年，先是超乎所有人意料之外，在短短兩個禮拜內崩跌了三千點，隨後又完全不回頭一口氣反彈了1600點。
在崩跌過程中摸底的人很慘，但在千點等級反彈波裡摸頭的人，下場也沒有好過到哪裡去。這就不禁讓人感嘆，當了一輩子的主動交易者，有預測正確的時候，也有預測錯誤的時候，輸輸贏贏下來，報酬也沒能超出市場多少。反觀那些被動投資者，或是只選股不選時的半主動投資者，只要把時間拉長來看，他們總是贏的。
別的不說，哪怕當個買在金融海嘯最高點，把台股一路抱到今天的傻人，累計報酬率也仍有72.7%，相當於年複合3.7%的報酬率，雖然並不亮眼，但也打趴定存族、保險族不知幾倍了。何況這還只是把台股不分良莠整個買下來的情況，如果懂得定時換股且投資組合相對報酬能穩定贏過市場的人，報酬率肯定遠遠不只如此。再說，又有幾個人那麼不幸，會剛好買在歷史高點呢？
如果資金規模夠大的人，建議可以朝上述那種投資者為目標努力，對大資本來說，保有購買力並穩定增值是第一要務，報酬率的高低只是次要。但對於資金不夠多，需要足夠報酬率帶來財富規模增長的投資者來說，賣高買低還是必要的。
台股的短中期方向是什麼呢？其實就上方季線、年線與布林上軌構成的三重反壓，加上月線仍處於下滑狀態，應該很明顯可以看出，台股短線是需要回測月線的。
相對於指數的強勢反彈，法人在現貨市場的行動顯得非常消極，指數都反彈了1600點，法人現貨20日平均買賣超卻別說回歸零軸之上，根本連季平均買賣超線都碰不到。這樣的反彈是空中樓閣，當市場急於搶彈的氛圍淡去後，就會很快失去曾收復的領地。
把圖表換成累計買賣超，會更清楚看出強彈的指數，與法人消極的買進力道之間的巨大背離。
長期追蹤我專欄的讀者應該已經看過許多次背離，也知道背離是無法長久的，要不是外資法人大認錯瘋狂回補台股，就是指數轉眼間又一瀉千里，搭配其他指標與觀察綜合考量，我認為後者的可能性是更高的。
那個曾創下短均線多頭排列家數比例只剩下2.6%，與短均線空頭排列家數比例衝高到92.9%歷史紀錄，並引發台股1600點大反彈的多空頭排列指標，現在也來到極端相反的位置了。
目前短均線多頭排列家數比例已來到72.4%，短均線空頭排列家數比例卻僅餘7.2%，代表市場上絕大多數股票都已經漲了有一段，有大量看股票線圖的讀者朋友，最近應該也會驚嘆於許多明明大不相同的個股線圖竟都非常相似，而這種時候，往往也是要反轉的時候了。
綜合以上各點，我認為短中期台股高機率反轉向下回測月線，9350-9500點之間是較可能的支撐區，建議已有獲利的朋友可以暫時先出，等回檔再看情況接回。
本文內容僅供參考，無任何買賣建議，投資人應謹慎評估，風險自負。
