短線反彈將至，但仍須保持警惕

 

　　在台股三天超過千點的大跌後，我的讀者不知是否都還安好？我相信有看過上篇專欄的讀者，即使沒辦法避免全部損失，也能躲過大部分跌幅的傷害，甚至從中牟利。

 

　　一個月前，我曾預測台股會持續反彈，後來市場證明我預測錯誤，我便迅速調整了方向，在兩週前告知各位現在趨勢已經轉為向下，必須要順應趨勢，絕對不要上頭硬抗。這次市場證明我是對的，趨勢的力量一下子就把指數帶到無法想像的地方，甚至連我預測的中長期支撐點9500都幾乎觸及。

 

　　轉眼間，市場已陷入恐慌，那些堅定的樂觀者一下子變成最悲觀的人，指數遠遠跳出布林軌道下緣之外。此情此景，讓我想到2015年夏季崩盤824的那日，雖說當日現貨最深也不過崩跌五百點，還遜於今日八百點暴跌，但就比例來說兩者是相差不多的。

 

　　同樣的，兩者都在當日就出現極大反彈，前者當日從低點反彈兩百餘點，後者更是高達近五百點。這種布林軌道下緣跌深強彈的型態，短線上後續多半是要持續反彈的，讀者短期內可以不必恐慌，多單未清的可以等更好的價格出場，空手的甚至還可以搶個短多。

 

　　用來抓轉折很好用的多空頭排列指標也強烈暗示短線反彈即將到來，目前短線呈多頭排列的股票家數占大盤比例僅餘8.7%，呈空頭排列的股票家數比例卻來到82%匪夷所思的超高點，此時如果短線大盤還不反彈，就不知道什麼時候才會反彈了。

 

　　至於反彈目標點高度為何？我認為在日線圖上不論是月、季線或年線都因為太過遲緩，已經失去指標意義了。現在最近的參考點，反倒只有月線圖上代表長期多空分界線的２０月均線，亦即大約10600~10700之間的高度。

 

　　這個位階如果不能在短時間內突破，台股恐怕將真正開始進入空頭，趨時將會變成往上壓力重重，往下卻找不到支撐的無重力狀態，一但進入這種狀態，不論是多好的股票也將失去投資價值，唯有現金才是唯一值得持有的標的，誰在空頭末端持有流動性，誰就是會是財富重分配的大贏家。

 

　　如何確定台股是否真正進入空頭市場呢？除了經濟指標大概會在空頭進程1/3處幫助確立，以及技術面上觀察指數是否能收復長期多空分界線以外，籌碼也是一個很好的觀察標的。

 

　　老實說這次的崩盤是有預兆的，敏銳的人在看到3/10台指期十大交易人淨未平倉數突然殺到-8000口以上就知道大事不妙隔天要跑路了，雖然這樣也只能讓人出在11000點附近，但也比承受後面幾天上千點的跌幅好得太多。

 

　　多頭市場跟空頭市場在籌碼上的表現是，前者十大未平倉幾乎長時間處於+5000口以上，而後者大部分時間會落入-5000口以下，因此觀察十大未平倉是否能很快爬回+5000以上，是判斷這波短線反彈能否成功續命，回復過去多頭的重要指標。

 

　　在上述各指標未顯示回復多頭之前，都應該把即將而來的反彈只當作短線反彈，在反彈過後，台股仍不免繼續向下。可以慶幸的是，現代空頭通常持續時間都很短，即便我們真的面對空頭，也只要忍耐一年左右時間，就可以重新返回股市了。

 

　　

本文內容僅供參考，無任何買賣建議，投資人應謹慎評估，風險自負。