宴席散場前的杯觥交錯

 

　　上篇專欄我預測台股很快就會打出最高點並發生反轉，後來雖然發文隔日離近期最高點只有短短11點差距，但卻沒有出現明顯下跌波段，兩個禮拜過去也只下跌了幾十點。

 

　　這預測顯然是出了點小問題，是什麼樣的問題呢？其實就是邏輯推導不夠嚴謹的疏失。確實在當時台股很快就要打出短期高點，但高點出現未必就代表台股必定很快下跌，也有可能走另一個經典型態：高檔盤頭。

 

　　高檔盤頭正是接下來很可能繼續發生的型態，特別是在台指期前十大交易人淨未平倉多單高達兩萬五千口以上的現在，任憑誰身處這個控制龐大部位的小圈圈裡，都會想辦法撐住指數直到結算。

 

　　所以除非未來幾天國際股市紛紛暴跌，否則台指在週三結算前很高機率都不會再有大波動，而是傾向於在月線周遭作狹幅整理。

 

 

　　上面說的這些是你知我知獨眼龍也知的市場共識，問題是：結算之後台股會如何行進？先說我對於長期台股的走勢仍是持續看空，各位可以去看一下新興市場股匯市，多數都是匯率劇貶股市也出現明顯下跌段，其中最甚者土耳其里拉更是週五一天暴貶16%，半年來累積暴跌70%。

 

　　別的不說，連許多人常年宣揚經濟好棒棒是台灣發展希望的中國股市都早已下跌25%以上明顯進入空頭，而持續高檔狹幅整理拒絕下跌的台股，似乎早已忘了自己也是新興市場的一份子，而且經濟極度倚賴中國。

　　在不久的將來，隨著人民幣持續貶值，資金卻因為外匯管制而無法順利出逃，中國極有可能發生相當嚴重的輸入性通膨，如果不知道嚴重通膨對經濟的影響的讀者，可以想想2007~2008的國際股市，便可以窺見一二。

 

　　雖說如此，但那畢竟是長期的預測，不是近期就可以看的到的現象。短中期的操作規劃，還是要回歸技術面或者說市場氛圍來進行。

 

　　不難看出現階段台股仍是國際股市裡相對強勢的標的，而且不論期現貨法人都是站在買方，依此氣氛台股要在極短時間內大崩盤機率是相當低的。雖然台股已處於長期趨勢上的轉折點而很難再有上漲空間，但如果要押注短期內急跌恐怕勝算也是不大的。

 

　　至於這個頭要盤多久才會真正崩盤呢？只能說，從歷史經驗來看，時間不會太短。

 

　　從上圖可以看出，過去幾個空頭或大型回檔，月線都有一個明顯頭部，而目前台股顯然未有成型的頭部，當下要全力作空恐怕不是最佳時機，現今重點策略應該是趁高出清多頭部位，然後在高檔整理的上緣逐步小額建立空單。

 

　　上述策略是對於期權投資者的建議，如果您是純現股投資者，現在最好的策略應該是撤出市場，盡可能保有現金，待未來資產購買力大幅上漲再入市。現在的股市就像一場盛宴即將散場前最後的舉杯慶祝，如果喝完這杯還要貪戀下一杯，很可能成為留下來收拾殘局的那個人。

    　　

本文內容僅供參考，無任何買賣建議，投資人應謹慎評估，風險自負。