近期看到1則頗為有趣的新聞，這則新聞在各大媒體都有報導...
這也與我近期與大家分享股權分散的部分有關!
因此今日藉由文章與你一同研究探討~
有關於股權分散的基礎應用，請參考下面連結!
公司派pk外資報告誰有理? 股價漲跌看大戶增減?(以旺宏為例)
這則新聞是說，宏碁老董大買自家公司的股票，且把身家都押上去(歐印)...
今年(2021)已經買了4次，最近1次買了250張宏碁股票且4次累計買了1000張~
總計8年以來，總計買進至少超過6587張!
一家公司董事長，對公司產業與景氣前景的看法與熟悉度，都遠超過一般投資人!
那麼老闆都敢歐印自家股票了! 一般散戶買股難道不敢? 跟著買能夠賺錢嗎?
關鍵在於股權穩定度：大戶持股比例過半(50%)
就以新聞的主角宏碁為例，既然有所疑慮，就直接用宏碁的股權分散表來做檢查!
2021年5月10日宏碁的股價35.2元，當時的大戶持股比例在53.95%
7/5日當周，大戶持股比例降至49.96%，已經跌破50%
衡量股權穩定度，以大戶持股比例為50%為分界!
大戶與小戶的定義並非單純看張數多少，還需考量股價高低；
市場上較為常用的用法，50元以下股票持有1000張以上，
或50元以上的股票持有400張以上定義為大戶；散戶則定義為20張以下。
若要更近一步細分，實際上還需考量股本大小，也就是發行股數而定!
你看宏碁持有1000張以上大戶的持股比例，在7/5日當周跌破50%
大戶持股跌破50%，數字越低越代表股權偏向不穩定狀態!
大戶持股比例下降(54%=>44%)但散戶持股比例卻上升，且總股東人數不斷攀升...
這代表大戶站賣方+散戶站在買方! 籌碼混亂股價自然易跌難漲!
(股價從5/10的35.2下跌至8/26的24.65元)
是否受到消息影響而散戶激增，這不得而知~
但另一方面倒過頭來想，公司派先知道市場利多若有心炒股，會在初期就大方昭告天下?
大多數都藏者掖著，直到吃貨達一定水準，才會發布利多!
這吃貨達一定水準，在股權分散標準中就是，大戶持股水位達50%之上!
舉個大家耳熟能詳的例子，面板股中的群創!
我把群創的股權分散圖一剖為二，左邊是多方循環；右邊是空頭循環。
這一分可以說是同一檔股票兩樣情!
你看多頭循環階段，大戶持股比例由53.64%提高到最高66.11%(持股比例都在50%之上)
你看空頭循環階段，7/12日群創的大戶持股比例已經跌破50%，股權穩定度亂了!
一個很殘酷卻又是鐵錚錚的事實! 散戶相比大戶而言，資訊處於絕對弱勢!
這大戶包含公司派(董事、監事、經理人)、主力、外資、投信、自營商...
因此用股權分散來檢查，就能讓大戶動態無所遁形，自然不容易受傷!
散戶持股比例>大戶持股比例，籌碼不亂也難!
你看旺宏近期除了大戶持股下降、散戶持股上升，總股東人數增加之外!
散戶持股比例36.16%竟然比大戶持股比例31.27%還來的高!
這代表大戶不斷減碼，但散戶卻不斷再加碼!
存股族除了公司獲利穩定度外，也需考量股權穩定度!
一家公司獲利穩定且每年固定配股配息，將一整年度的經營成果大方與股東分享!
這種公司通常都是存股族的最愛!
公司專注於本業經營，這種存股標的通常來說也有明顯特徵...
這特徵就是大戶持股比例長期都維持在高水位且變動度不大!
以四大金控官股行庫中，配息率較高的兆豐金為例...
其整年度的大戶持股水位都維持在高水位(75%以上)
且大戶持股比例約在79%~81%間做浮動!
因此對於存股族而言，除了公司獲利穩定之外，
也可以觀察大戶持股水位的穩定度，來判別是否適合長期存股。
目前為止股權分散在應用上，大戶持股水位高有利於籌碼穩定!
但是只有一種情況，反而選股要找大戶持股水位低的股票...
那就是每3年1次的董監改選時機，董監持股水位不足必須在市場上買股補足水位!
這種情況反應在大戶持股比例，就不會太高~否則反而有經營權之爭的現象~
所以股權分散表在董監改選行情的應用上，
反倒是高券資比並搭配大戶低持股比例作為選擇。
今日文章整理股權分散的進階應用，希望對你有所幫助。
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本文內容僅供參考，無任何買賣建議，投資人應謹慎評估，風險自負。
