海外期貨入門篇:原來期貨也有這麼多種

玩股特派員

台灣投資人最熟悉的指數期貨商品就是台指期,但期貨商品何其多,看向海外,原來還有海外期貨這種選擇。會不會很可怕?會不會很危險?恐懼來自於無知,想戰勝恐懼,就先從認識海外期貨開始吧。

期貨的種類很多,市場也各有特色,像台灣,就沒有原油或農產品期貨,這是環境限制,但也代表只要願意向外看,就到處都有機會。若台灣盤勢震盪,操作難度增加,投資人也能換個商品作交易,總會有一張順風的牌桌,這就是海外期貨的意義。

簡單來說,只要不是台灣期貨交易所推出的商品,就可以稱為海外期貨。以種類分,則可約略分為以下幾種:

*原物料期貨

最早的期貨交易是從現貨交易發展而來,原物料自然是海外期貨交易主軸之一。全球最大的衍生品交易所,芝加哥交易所(CBOT)在1848年成立時,目的是為了改進運輸與儲存條件,後來引進標準化的遠期契約,並完善保證金制度,像商品質量、交貨地點都有標準化契約內容。

→農產品期貨:除了常見的黃豆、小麥、玉米等,還可因產品特性差異,分出軟性期貨(咖啡、糖等),可能因氣候而產生影響。

→能源期貨:石油類產品(輕原油、天然氣等)。

→金屬期貨:分為貴金屬期貨(黃金、白金等)與工業金屬期貨(銅、鉛等)。

*金融期貨

→外匯期貨:以貨幣匯率作為標的物的期貨契約,用以迴避匯率風險,投資人透過買賣期貨合約賺取價差,保證金常為合約金額的5%,24小時都可以彈性交易。

→利率期貨:以債券類證券為標的物的期貨契約,用以迴避利率波動引發證券價格波動風險。又可依合約標的期限,分為短期利率期貨(一年以內)、長期利率期貨(一年以上)與指數利率期貨三大類。

→指數期貨:以股價指數作為標的物的期貨契約,難以實物交割,多以現金計算。因此可能影響大盤的權值股走勢,就是市場重點。

這些期貨都有各自的交易市場,但市場並非獨立存在,而是彼此牽連,相互影響。譬如說,若原物料漲價,原物料出口國貨幣匯率就會上升;股市正熱,債券與黃金等波動較低的資產也會下跌,。因此看到市場因消息而波動時,可以思考下一個相關連交易機會在哪裡。

波段交易者請注意:第一通知日、最後交易日、結算日

台灣期貨結算日間距短,海外期貨契約日期雖然較長,但還是要注意契約規格時間。指數期貨會以現金交割,比較常用「結算」來形容;原物料期貨則會以現貨交割進行,所以如果買進小麥期貨卻忘了平倉,可是會收到小麥呢。

在海外期貨常見的三個日期:第一通知日(First notice day /FND)、最後交易日(Last Trading Day /LTD)與結算日/交割日(Settlement Date)。

過了第一通知日,賣方可以要求執行部位,多單持有者就會被要求補錢交割,因此大部分買方通常會在第一通知日前先行平倉出場,以免被賣方指派。最後交易日則是交割月份的最後一個交易日,離第一通知日之間可能還會隔幾天,以契約為主,但大部分期貨的最後交易日即為結算日。

本文內容僅供參考,無任何買賣建議,投資人應謹慎評估,風險自負。

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