金控前八月獲利創新高，這次神探選股從上市金融股中篩出低波動的第一保（2852），上半年EPS年增兩成、股價還低於淨值，2027年潛在殖利率上看8.7%...
金融股大賺之年，找一檔抱得住的？
今年13家上市金控前八月累計稅後純益達5,789.07億元，年增近六成，創同期新高，但熱門金控股價早已反映不少。這週的篩選條件產業鎖定上市金融、股價小於50元、Beta值近3月小於0.3、平均殖利率5年大於5%。Beta小於0.3代表大盤漲跌10%，它大概只動3%以內。四個條件套上去只剩一檔，就是第一保（2852），近四季EPS 3.25元、本益比8.62倍。
第一保：六成資產放存款與債券，國外投資只有1%
第一保的投資風格相當保守，2026年第一季金融機構存款佔34.69%，金融債券14.78%、公司債13.37%，三項合計超過六成，股票部位15.91%。國外投資只佔1.17%，不像壽險業得承受新台幣升值的匯損壓力。2025年底資本適足率513.55%，遠高於法定的200%。
汽車險撐起半壁江山，賺的是核保本業財
2026年第一季汽車險佔簽單保費53.13%，火災保險16.17%，傷健險跳升到15.74%，不過公司說明主要是季節性因素。汽車險需求不太受景氣影響，這也是Beta值低的原因。第一季核保利益3.64億元，高於去年同期重編後的2.91億元，投資利益僅3,136萬元，獲利靠的是本業。
連續十年配息不中斷，五年平均殖利率6%
從2017年到2026年連續十年配息不缺席，2022年至2026年分別配1.21元、0.72元、1.13元、2.10元、1.66元，殖利率介於4.34%到7.66%，五年平均約6%。除息前股價從2021年的13.5元墊高到2026年的27.85元，殖利率卻仍維持在6%上下，近三年發放率平均約六成。
上半年EPS年增兩成，股價還不到淨值
2026年第一季EPS 1元、第二季0.91元，上半年合計1.91元，比去年同期1.57元成長約兩成，已達2025全年2.92元的六成五。近四季EPS合計3.25元，以股價28.1元計算本益比約8.6倍，對照第一季每股淨值31.25元，股價淨值比約0.9倍。若全年EPS落在3.25元到3.5元，以六成到七成發放率換算，2027年可望配發1.95元到2.45元，潛在殖利率6.9%到8.7%。
均線全數翻揚，沿著季線穩步墊高
近三個月股價曾帶量急拉逼近30元後回落，但回到季線附近都能撐住。10月14日收盤28.1元，季線27.67元持續上揚。唯一要留意的是五日均量僅約291張，較適合當作慢慢累積的存股部位。當資金一窩蜂追捧金控，第一保用低波動、低匯率曝險、厚實資本、穩健成長的獲利、十年不間斷的配息與低於淨值的股價，提供一個安心領息的選擇。
本文內容僅供參考，無任何買賣建議，投資人應謹慎評估，風險自負。
