先看一下近週（2026/04/17）整體市場氛圍。上市類股方面，領漲的族群是玻璃陶瓷，週漲幅高達26%，一枝獨秀；其次是光電業、電機機械、塑膠類、水泥窯類、其他電子類等，漲幅大約落在7%到10%之間。整體來看，上市市場幾乎清一色紅通通，只有造紙類、數位雲端、水泥類微幅收黑。
整體來說，近週上市市場屬於偏多格局，但漲幅明顯集中在少數強勢類股，對想找低基期標的的投資人來說，追高的風險並不低。這也是為什麼我這次選擇換個方向，到上櫃市場看看。
再看上櫃市場，這張圖讓我眼睛一亮。近週上櫃類股中，櫃通訊網路以大約5.2%的週漲幅領漲整個上櫃市場，遠遠超過第二名的櫃他電（約2.7%）和櫃電子零組件業（約2.6%）。換句話說，櫃通訊網路不只是漲，而是用一種壓倒性的幅度在領先。
這種資金集中流入某個類股的訊號，通常代表市場已經嗅到該族群的基本面或題材變化。這也是我決定把這次的篩選產業鎖定在「上櫃通信」的直接原因，既然資金開始動了，就從這個方向去找標的。
篩選條件與結果，唯一出現的是統振（6170）。
我設定的篩選條件是產業「上櫃通信」、Beta值近半年小於0.5、本益比小於12倍。跑完篩選後，全市場只剩一檔股票符合這三個條件，那就是統振（6170）。
來看它的基本面數據，成交價51.2元，淨值21.9元，折溢價133.76%，市值49.8億，資本額9.73億。獲利面上，季EPS為1.11元，近4季EPS合計4.5元，ROE（近4季）高達22.87%，ROA（近4季）為9.15%，毛利率30.85%，營益率8.03%。這組數字最值得注意的是什麼？一檔低Beta、本益比不到12倍、ROE卻超過22%的股票，這種組合在目前的市場上並不好找。這也是為什麼我認為統振值得花時間研究。
近十年EPS走勢，長期向上的成長軌跡
把時間拉長來看統振的EPS成長軌跡，會更有感覺。2017年度EPS只有0.02元，公司幾乎處於打平狀態；但從2019年開始走上成長軌道，2019年0.95元、2020年1.6元、2021年1.85元、2022年2.7元、2023年2.7元、2024年3.39元，而2025年累計EPS已達4.49元，創下歷史新高。
如果進一步拆解2025年的季度表現，Q1為0.99元、Q2為0.8元、Q3為1.6元、Q4為1.11元。雖然單季有高有低，但整體年度趨勢清楚向上。從0.02元到4.49元，八年的時間做到這樣的成長，這不是一個題材故事，而是一條扎扎實實的長期成長曲線。
集團事業架構
統振不是一家單一公司，而是一個完整的集團。核心是統振股份有限公司（WELLDONE COMPANY），旗下有四大營業項目，分別是數位娛樂部負責數位內容、電信產品業務處（OK prepaid）負責電信業務、金融科技事業處（QPAY）負責金融科技，以及移工仲介負責人力資源。另外兩側還有兩家關係企業，分別是Q快速購（QGO）與東旺利（life link）。
這樣的集團架構設計其實是有綜效的。移工仲介會帶來匯款需求、電信預付卡則對應移工的通訊需求、再加上金融科技的匯款服務，等於把一個移工從進入台灣開始的通訊、金流、仲介需求，全部包在統振集團內部消化，形成一個完整的服務閉環。
QPay：台灣第一家合法外籍移工匯款公司
先看統振的營收結構，2024年度總營業額為29億579萬元，主要分成兩大塊，通訊服務佔了79.45%，金額達23億869萬元，是絕對的營收主力；另外IC及其他通路事業部門則佔20.55%，金額為5億9,724萬元。
至於公司目前的商品及服務項目，可以分成數據服務和通路業務兩個部分。數據服務方面，主要是代理行動電話預付卡、國際電話預付卡、電信節費卡行銷業務，以及國際人力仲介服務項目與移工匯款等相關業務。通路業務則更為多元，彩妝商品代理了德國 essence 及 catrice 兩大品牌、韓國 Peach C、2aN 彩妝品牌、Adidas 個清商品，以及 Coty 公司的香水品牌；保健食品代理德國 Doppel herz；一次性電池則代理美國 Duracell 和日本 TOSHIBA。從這個商品結構可以看出，統振不只是一家通訊公司，它同時也是一家跨足消費通路代理的複合型企業。
統振旗下的QPay，是台灣第一家合法的外籍移工匯款公司，有兩個關鍵里程碑值得記住。2018年，QPay 獲得金管會核准，從事外籍移工匯款金融科技創新實驗；2021年，更進一步取得金管會核發的第一張外籍移工匯兌業務營業許可，並於2024年順利續照。
目前QPay的匯款服務範圍遍及印尼、越南、菲律賓和泰國四大移工來源國，提供移工全年無休、每天24小時合法、安全、快速的匯款服務。旗下還有四個在地化經營的品牌，分別是 QPay-Indonesia、QPay-Việt Nam、QPay-ประเทศไทย 以及 QPay-Pilipinas，針對不同國籍移工的語言與使用習慣做了深度在地化。這種先行者優勢加上金管會牌照，正是 QPay 最強的護城河。
集團營收及獲利分析
從2023Q1到2025Q3的營收獲利結構圖，可以看出三個重要變化。第一，金融科技業務的營收占比快速拉升，從2023Q1的一小塊，成長到2025Q3已接近整體營收的四成，這是結構性的轉變。第二，毛利率穩定向上，從2023Q1的27%，一路提升到2025Q3的32%，期間最高曾達33%，代表公司的議價能力和產品組合持續優化。第三，營業淨利率大多維持在9%到11%區間，其中2024Q4曾衝高到20%。
這張圖最關鍵的訊息是，統振的獲利引擎正在從傳統電信通訊，轉向毛利率更高、成長性更強的金融科技業務。這不只是營收變大，更是體質上的質變，對一家公司的長期評價來說，這種變化比單純營收成長更有意義。
近千億級移工匯款市場
最後這張圖，是統振最大的想像空間所在。根據金管會統計，移工小額匯兌公司的匯款金額，2023年為630億元，2024年成長到842億元，2025年上半年已達603億元，而統振估計2025年全年將達到1,300億元。從2023年的630億到2025年預估的1,300億，兩年時間市場規模翻倍，即將突破千億級。
更重要的是，這個數字還不包含代結匯以及地下匯兌的匯款金額，換句話說，真實的移工匯款需求遠比這個數字更大。統振握有台灣第一張合法牌照，站在這個高速成長、又有法規門檻保護的賽道上，這就是它最核心的投資故事。
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