量能萎縮失守季線，資金避風港轉向防禦型電信股
台股本周上演季線保衛戰，雖一度站回，但在成交量能持續萎縮下反攻無力。週五護國神山台積電(2330)力守季線，但聯發科(2454)、台光電(2383)、聯電(2303)等指標股相繼失守季線，拖累大盤再度跌破關卡。資金隨即轉向避險，中華電(2412)、台灣大(3045)、遠傳(4904)等電信三雄成為資金避風港。
AI伺服器代工熱度不減，Vera Rubin出貨願景帶動散熱強勢
雖然大盤拉回，AI供應鏈仍為資金焦點。代工大廠緯創(3231)、緯穎(6669)、技嘉(2376)、鴻海(2317)均獲買盤進駐，主因市場持續看好下半年輝達 Vera Rubin 出貨動能。高算力散熱需求同步升溫，帶動奇鋐(3017)、雙鴻(3324)股價聯袂走高。
地緣政治震撼塑化與軍工，價量齊揚迎來劇烈震盪
受美伊戰事延燒影響，塑化族群台塑(1301)、台塑化(6505)、台化(1326)、南亞(1303)股價暴漲暴跌。軍工股則因無人機預算出現雜音而劇烈震盪，雷虎(8033)大幅拉回，漢翔(2634)高檔震盪，兩大族群成交量能均明顯放大。
矽晶圓與電子零組件接連補跌，玻纖布族群波段重挫
大盤修正壓力下，矽晶圓族群迎來補跌，環球晶(6488)、台勝科(3532)、合晶(6182)本周均重挫。被動元件、ABF、銅箔基板等熱門族群呈現大幅震盪；其中玻纖布族群賣壓最慘重，台玻(1802)、富喬(1815)、建榮(5340)波段跌幅最深。
大盤回檔ETF買氣逆勢升溫，融資大幅加碼熱門標的
台股回檔下 ETF 投資熱度不滅，元大台灣50(0050)、群益台灣加權正2(00685L)、主動統一台股增長(00981A)等熱門標的紛紛成為融資加碼重點。其中 0050 更在 7/20 創下單日融資增幅超過 4 萬張的紀錄，顯示散戶抄底意願強烈。
CPO展現強勁反彈，長上影線與突發利空添變數
跌深的 CPO 族群率先反彈，華星光(4979)、聯亞(3081)、波若威(3163)本周走勢強勁，惟週五聯亞與波若威爆巨量並留下長上影線，顯見高檔壓力。此外，受惠 CPO 延後的 LPO 概念股頎邦(6147)因證實遭法務部調查局搜索，週五開盤即跌停。
AI高低互換與佈局契機浮現
隨著AI相關類股陸續跌破季線關卡，市場籌碼出現劇烈修正，特別是先前因缺貨與漲價題材大漲的 PCB族群，以及 銅箔 與 玻纖布 等電子上游材料類股，股價首當其衝面臨深幅回檔。然而，盤面資金並未完全離場，而是隨著輝達（NVIDIA）新一代 Vera Rubin 平台陸續進入出貨階段，重新聚焦於具基本面支撐的核心標的，推升 AI伺服器代工股 買盤逐步回籠；同時，受惠於新平台的高算力需求，機殼 與 散熱 等關鍵零組件類股亦有望率先獲得資金進場卡位，成為短線防守與反攻的強勢指標。
另一層面，AI伺服器產能的強勁拉貨對 手機 與 電腦（PC/NB） 等消費性電子產品產生了明顯的 需求排擠效應，致使先前受惠於AI放量預期的 功率元件、被動元件 及 矽晶圓族群 承擔極大賣壓，股價大幅拉回補跌。雖然手機與電腦等終端電子產品的新機拉貨效應預計要等到 第四季（Q4） 才會正式「開牌」，讓這些大幅回檔的族群出現了短線逢低佈局的反彈機會；但投資人仍須保持高度警覺，若 Q4 終端銷售開牌結果不如預期，相關類股恐面臨更大的修正壓力，因此短線操作仍須謹慎控管風險。
本文內容僅供參考，無任何買賣建議，投資人應謹慎評估，風險自負。
