美伊局勢戰火延燒、中東情勢動盪不安，前一天才剛帶動國際原油價格強勢躍升，市場甚至有機構喊出極端情況下油價恐衝上 105 美元甚至 120～130 美元。受此地緣政治刺激，昨日（2026/7/23）台股塑化族群盛況空前、強勢暴漲；不料才隔了一天，今天（2026/7/24）隨即迎來風雲變色，塑化族群紛紛重挫，台塑四寶：台塑（1301）、台化（1326）、台塑化（6505）、南亞（1303）全面拉回。
地緣政治的消息面常常說變就變，川普反反覆覆的言論與政策，早成了許多投資人痛苦的投資筆錄之一！追逐台塑等塑化股，看似吃得到短線題材，但高檔波動與不確定性極高，昨日追高今天就被套。相較之下，「防禦型股票」才是當前震盪大盤中最安全、最紮實的資金避風港。
一、 避風港首選：龍巖（5530）安全感在哪？
比起被國際原油與消息面綁架的塑化股，身為生命產業龍頭的 龍巖（5530） 展現了極佳的防禦屬性與穩定度：
＜上圖：玩股網－龍巖（5530）即時股價行情＞
- Beta 值僅 0.37（近半年）： 與大盤的關聯性極低，當市場因消息面大起大落、大盤劇烈震盪時，龍巖極不容易被大盤拖累，防禦特質非常顯著。
- 壓力支撐分析：觀察技術線圖最右側的「壓力支撐（近季）」成交量分布圖，可以發現關鍵的籌碼結構變化，當近一季的最大成交量沉澱在當前價格區間時，代表大量籌碼已在此完成洗牌，有望消化掉上檔賣壓。
- 季線扣抵低檔： 股價經歷一段時間的沉澱後，均線壓力顯著減緩並轉為下檔支撐，技術面結構打底完成，蓄勢待發。
＜上圖：玩股網－龍巖（5530）技術線＞
二、 拆解基本面：為什麼賺錢卻「主動不配息」？
龍巖每年獲利表現相當穩健，每股盈餘（EPS）經常維持在 2.8～3.5 元左右，但許多投資人納悶的是：「為什麼公司有賺錢，這幾年卻都沒配息？今年股利也是 0 元？」這與潤泰集團「因南山人壽等轉投資淨值波動風險而不敢亂配息」的被迫性質截然不同。龍巖屬於典型的「主動不配息」：
1. 仿效「波克夏模式」，將資金留在內部進行資本重配置
龍巖傾向仿效巴菲特的波克夏（Berkshire Hathaway）營運思維。公司認為把大筆現金留在內部進行高效益的資本重配置，比起直接發給股東，更能推升公司長期的每股淨值（NAV）。
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擴建稀缺資產： 投入高昂的資本支出，用於全台精華園區、光之殿堂等不可再生的稀缺墓園資產開發。
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精準操盤核心資產： 將資金靈活配置於美股、台積電等 AI 核心資產。
2. 被戲稱為「披著本業外皮的資產/投資公司」
市場上常笑稱龍巖是「被殯葬業耽誤的資產管理公司」。 龍巖憑藉生前契約業務，手握龐大且穩定的預收現金流，長期在全台低調「囤地」打造高護城河，近年在資本市場上的投資表現更是亮眼，業外投資獲利甚至成為推升淨值成長的強大引擎。
大盤震盪未平、融資清洗未落幕！防禦型資產才是資金「靠山」
觀察整體大盤，目前市場風險仍居高不下，加權指數高檔震盪加劇，加上融資維持率至今仍未出現顯著的「斷頭追繳潮」，顯示市場上的散戶多頭浮額尚未清洗乾淨。在盤勢尚未正式築底平穩前，塑化族群昨日暴漲、今日變臉暴跌的「急遁」行情，正好為盲目追逐短線熱題材的投資人敲響警鐘。相較於高檔劇烈震盪、容易被消息面牽著走的標的，將資金轉向籌碼沉澱完畢、與大盤關聯度低且基期紮實的防禦型股票，不僅能避開大盤修正的洗禮，更能在此刻為資產提供最堅實的避風港。
本文內容僅供參考，無任何買賣建議，投資人應謹慎評估，風險自負。
