台幣升值帶動大台北資產膨脹

近期台幣大升值，在12/31日封關當天，一口氣衝破彭淮南關卡32元，當天升值2角餘，讓台幣一雪亞洲最差貨幣的名聲。而且年後也持續上升趨勢。雖然，央行極力阻升，但是外資也是見招拆招，步步進逼，就是要把錢塞進台灣。這裡面最主要的原因，就是我們自金融海嘯一直以來重視的觀點-美金貶值的效應。美金貶值，亞洲貨幣升值是去年，也會是今年大勢所趨，我們從日幣已經創了歷史新高紀錄來看，亞洲貨幣勢必成為逃離美金的熱錢歸屬，乃是沛沛然不可擋之勢。阻升台幣是央行的工作，但對於投資人而言，我們卻可以看到，貨幣戰爭之後，會受益的族群。
台灣號稱擁有全球央行中五星級的總裁，故對於匯率的升貶，實在難以斷定。但先排除熱錢效應之外，我們從歷史來看，從2000年起，台幣兌美元在十個年度中，台幣於第一季呈升值的次數達六次，顯示第一季台幣升值機率較高。而目前在利率維持低檔、精華區段土地取得困難造成土地成本墊高下，預估2010年大台北市房價仍將在高檔盤整，而政府提出降溫房市的相關政策效果僅可使房價由「急漲」轉至「緩漲」。在兩岸的利多題材加上實質經濟復甦，台灣房市的長期趨勢持續向上。另外因調降遺贈稅、對金融商品信心尚未恢復以及台幣升值的預期下，資金仍將持續往房地產移動。而捷運線的陸續開通，除了可帶動捷運沿線房價外，亦可進一步支撐市中心精華地段房價。
而政府?促進北、中、南三大生活圈行政與財政上獨立，及提高國際競爭力、緩和區域發展失衡問題，內政部決議升格台北縣為新北市，並將台中縣市、台南縣市及高雄縣市合併升格，新五都（台北市、新北市、台中市、台南市及高雄市）正式成形。縣市升格後，北、中、南三大縣市在統籌分配款、地方稅額皆可望增加，此將有助地方建設之推動，加上國民教育的師資以及警察人力也將更為充裕，致使民眾在可享較好的公共設施、教育水準以及治安環境下，將提升此區域之購屋需求，對於今年的土地資產價值，將帶來一加一大於二的效果。其效果有以下變化方向：
大台北地區資產將持續升值，台北市土地公告現值大成長，根據內政部統計資料顯示，台北市09年累計1～10月的土地買賣移轉規模，以公告現值計算交易總額高達6,282億元，創下2005年統計以來之新高，並比08年整年度高出65.3％。目前每坪交易公告現值高達27.35萬元，亦比起08年整年均值高出144.9％，推估台北市土地在供給量有限下，土地價值可望將持續攀升。
新莊副都心土地價值看俏，展望今年，新莊土地資產概念股依舊看好，因為新莊將成為結合行政、影視及休閒之國際都市，台北縣政府繼成功打造板新特區後，2009及10年建設主軸將落於新莊，包括「中港大排河廊改造工程」，「整體營造景觀」，「行政院中央合署辦公大樓」、「國家電影文化中心」等重大建設都將陸續進行；新莊將是大台北地區最值錢之交通樞紐地，由於有「一高二快三捷運」，將使新莊地理位置更加優越；建商積極購地，如鄉林、興復發等知名建商於新莊皆購置大量土地，標案價格也由兩年前每坪62萬急速升至每坪130萬元，顯示房產業者對新莊土地資產價值看漲之心態。

個股方面：
台肥(1722)：
在新台幣升值、旺季買氣、落後補漲等3大利多效應帶動下，瑞士信貸證券點名資產營建股短線股價表現可期，與麥格理資本、摩根士丹利證券同步喊進台肥（1722），麥格理表示，自去年5月起即進入盤整的房地產業景氣，在時序進入3至4月的傳統旺季後，股價將有潛在的上漲空間。

信義房屋9940：
我們一路看好房產仲介業，曾在去年景氣最低迷時，建議投資人買進的產業，若是當時認同我們建議的投資人，目前已經獲利數倍了，信義房屋公司98年自結營收突破七十億元，較去年成長28%，同時創下本公司成立以來的最高紀錄。展望今年，預估在高房價持續之下，仲介產業今年在台灣也將持續在高檔整理，也有機會持續創下新高紀錄。而且，信義房屋目前已經深耕中國17年時間，也已經耗資5.4億元在北京購置總部，未來也將上海設立營運總部，未來將是台商仲介業中，佈局中國最完整的一家，依舊是績優廠商，目前在60元附近整理。今年股價將朝百元邁進。
 
勤美1532：
公司在台灣以鑄件實業起家，由於台灣的公共工程發展已臻成熟，近期以轉移至中國發展，由於公共工程大增，公司擴產成功，明年中國廠將大放異彩。台灣部分近年重心移往不動產開發事業，持股60.88%的璞真建設以「勤美璞真」豪宅案奠定在台北市不動產精緻品牌，近2、3 年開發案對公司，每年約有EPS11元的獲利貢獻。由於今年還有「久石讓」和「Milord」、內湖碧湖土地、石牌、新店都更案、全國飯店旁3900多坪的土地，預估營收亦相當於去年。集團持股45.3%的香港上市鑄件子公司勤美達，去年底天津二廠和蘇州新產能擴產完成，年產能17.88萬噸將擴大至26萬噸，增幅高達4成。去年雖然虧損，預估今年將貢獻EPS2元。
 
遠雄5522：
公司以內湖區及台北縣特定區域為主，前三季營收為114.18億元，毛利率40.5％，優於08年同期的37.9％，稅前淨利37.2億元，前三季EPS4.7元。預測稅後EPS9.06元。目前遠雄可推案源達400億元，土地庫存台北市佔比重達65％，從09年起推案將以內湖和中山區為主，將是高價位的受惠者。
 
太子2511：
「台北信義」持續入帳及統一國際大樓出售題材加持在統一國際大樓方面，太子持有約20％，約2,000坪。在市政府轉運站方面，太子主要經營位於轉運站頂樓的時代國際飯店，另外持有轉運站股東統一開發約30％的股權，未來統一國際大樓出售及市政府轉運站開始營運後將可受惠。
 
2548華固：
採先建後售模式，今年上半年入帳表現將優於同業，華固去年第三季主要入帳建案為「華固雙橡園」、「華固千代田」、「Long Island」和部分「華固富仕館」的餘屋出清，進入第四季之後「Palm Island」也可開始認列，而總銷金額30億元的「華固奧之松」則將至2010年才開始挹注獲利。近期華固並無推出新案，但公司將採先建後售的銷售模式，推案重心擺在2010年的329檔期，屆時將可以成屋進行銷售，今年上半年表現可望優於同業。

本文內容僅供參考，無任何買賣建議，投資人應謹慎評估，風險自負。