在經歷 2008 年的全球金融風暴後，中國每年的經濟成長率維持在 9% 以上，不僅帶動亞洲各國的經濟表現，也刺激全球經濟成長。
然而，如今中國的經濟發展持續趨緩，也使受其庇蔭的亞洲各國開始出現危機。例如，印尼大量借款、南韓家庭負債創新高，以及菲律賓政府的貪污導致其基礎建設計畫停擺。
根據《彭博社》所整理的數據，在亞洲 12 個主要經濟體中，有 6 個國家的呈現出口衰退，經濟成長不如預期。而中國上一季的經濟成長率低於 2015 年政府所預估的 7%，僅達到 6.8%，也間接導致了印度、馬來西亞和南韓等國的經濟表現呈現衰退的現象。
而更糟的是，不同於 2008 年至 2009 年期間亞洲經濟正要起飛，這次各國已是債務纏身。某些國家的利率已來到歷史新低，雖然油價下跌有助維持資本，但目前為止尚未對消費力產生助益。
香港匯豐控股的亞洲經濟研究部共同負責人紐曼（Frederic Neumann）表示：「在近幾年全球經濟刺激的潮流中，亞洲各國高速成長，但現在是時候還債了。」
風險上升
經濟成長趨緩使亞洲各國在金融危機之中顯得搖搖欲墜，其中包括希臘退出歐元區的風險、美國聯準會升息和中國股市近幾週來的震盪局面。而美國借款成本增加也可能引起資本外流，進而導致債務危機惡化。
以 Hans Redeker 為首的摩根士丹利公司（Morgan Stanley）全球外匯研究團隊在 9 日表示：「亞洲投資回報的衰減，再加上政府舉債的增加，可能會出現去槓桿化的現象，導致資本外流。」
亞洲各國皆面對了相同的危機，以南韓來說，占該國 GDP 約一半的出口產業，因為其最大市場中國的需求降低，一整年都呈現衰退的跡象。
成長趨緩
菲律賓 5 月的出口成長率相較於去年同期衰退了 17.4%，比經濟學家所預測的 10% 還嚴重。國際貨幣基金組織對菲國今年及 2016 年出口成長的預估也從先前 6.7% 和 6.3% 調降為 6.2% 和 6.5%。
摩根大通（JP Morgan Chase & Co）的分析師也預估，包括中國和印度在內等亞洲新興國家的經濟成長將出現 2011 年後的新低。美國銀行也認為，第二季 GDP 將調整 1.3%。
而這還不是最糟的情況。根據美銀美林公司的調查，對商業及資金依賴甚深的新加坡，各企業的財務長對今年的收益前景也相當悲觀。
已觀察亞洲各經濟體長達十年的倫敦凱投宏觀公司（Capital Economics Ltd.）經濟師李澤表示：「全體看來，亞洲這些國家的經濟成長比過去減緩了不少。」
資本外逃
在聯準會升息及後續資本外逃的威脅中最為脆弱的經濟體要屬印尼和馬來西亞，這兩個國家即使面臨本國貨幣貶值，外幣借款的金額仍持續上升。印尼盾兌美元今年已貶值 7%，馬來西亞令吉兌美元更貶值了 8%。據熟悉此事的聯準會官員透露，印尼當局為了強化保護措施，向美國聯準會提出美元換匯，不過已遭到拒絕。
李澤表示：「在美國聯準會緊縮政策引起全球反感後，經常帳金額龐大的印尼和家庭負債高的馬來西亞將可能成為最不堪一擊的國家。」
不過，包括越南和印度等經濟成長回升的國家前景仍看好。其他地區的國家也正面臨嚴峻的挑戰，巴西陷入經濟衰退之中，俄羅斯的經濟狀況則早已呈現衰退。根據德意志銀行，全球有超過 40% 的經濟成長來自於亞洲。
然而，隨著金融政策受到債務所影響，亞洲經濟擴張還遙遙無期。
李澤認為：「我們不期待看到大幅度的谷底反彈。」
轉載來源: 鉅亨網新聞
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