玩股網的投資朋友們大家好～我是台股動態平衡社團的團長東尼STOCK。
昨天講完選股，再來最多人詢問的…
什麼方法可以在 2022 年大盤最深跌至 32% 的行情中，幫助許多學員成功保住本金？
讓你空頭的時候能逆勢獲利，多頭的時候持續創新高。
那就是我們社團內的教學重點之一：
【風險平價的方法學】
你為什麼需要一套包含風險管理的操盤系統？
就好像你出門穿衣服，不會只穿上衣或只穿內褲，而是從頭到腳完整搭配，才算「準備好出門」。同樣的，投資也需要從「選股、資金控管，到進出場的 SOP」全套系統。金控或大型投資公司，從來不會 All in。他們重視的是資金保護與風險控制。你以為選好股票就好了？其實這只是開始。
我本身具有 FRM（Financial Risk Manager，財經風險管理分析師）證照，是全球認可的風險管理專業。先不說這張證照在教什麼，就連巴菲特也說：
- 第一原則：不要賠錢。
- 第二原則：遵從第一原則。
由此可見，風險管理有多重要了！
你相信預測，但分析師會壓身家嗎？
很多分析師會推薦某檔股票，但如果他真的這麼有把握，他敢借 1000 萬來買嗎？我相信他不敢，因為這只是預測。而未來是不可預測的，唯一不變的是「變」。你能做的，就是「降低損失，長期存活」。（請了解賠錢的數學原則，你就了解為什麼不能賠大錢**）
什麼是風險平價理論？
你可以直接 Google「風險平價」，會看到很多我寫的文章。就像我們小時候常聽的賣藥廣告：「先求不傷身，再求療效」。風險平價的本質就是：先保本金，再談獲利。
舉例來說：之前有人看到高端從200跌到120，想說很便宜，所以全部的資金都壓進去，結果跌到 60元，賠了50%，你看要賺回來有多難？很難！因為你要賺200%才賺得回來。所以越集中投資一個商品，面臨虧損的風險越大。
下面這個圖片叫做「破產風險跟資金單位數的關係」，是美國最大私募基金「橋水資本」使用的方法學。縱軸是你的破產風險的比例（比例越高表示你破產的機率越高），橫軸是你投入的不同股票的數量（或者是你同時持有的股票的數量）。這是一條「反向的密次曲線」，也就是說：當你投資的不同股票的數量越多的時候，你的風險就會越低。
你一定要先避免破產！
在我課程的第一章節，我就會強調這件事。因為我不希望你的整個本金暴露在破產風險之下。當然，投資本來就有風險，不可能完全不賠錢，但所有的損失都應該是在你可以承受的範圍內。我的學生，不能賠大錢！我教的方法就是建立在這個原則上，你不會把資金重壓在某一檔個股，而是會分散投資在不同選到的股票或不同策略上，透過動態平衡配置，把風險降到最低，讓你可以長期活下來，穩定累積資產。我們的動態平衡策略中建議：你最好至少持有 10 檔以上股票，破產風險才可控制在 10% 以下。並且讓每個支股票的風險相等，（不是買的權重相等）
下圖是風險平價創始人的研究，這研究指出：20 年來，風險平價策略相較於傳統 60/40 股債配置，在相同條件下，能創造出將近 1000% 的報酬。注意！這不是理論，而是長期數據證明的真相。
如何避免進入「恐慌決策」？
我另一個專長是把投資結合心理學，因為我發現大部分人是「因為心態錯誤」才會賠錢，或賺不到錢。我來偷偷爆個課程裡的料。我在課程中有提到一個很重要的觀念：我們的大腦裡有一個叫做「杏仁核」的結構。這是十幾萬年前人類在原始時期為了生存而發展出來的機制，當我們面對野獸或敵人時，杏仁核會立刻啟動，讓我們做出「打或逃」的反應。這在原始社會很有用，但放到現代的投資市場，卻往往成為我們做出錯誤決策的根源。因為投資是一種需要冷靜分析的活動，而不是憑直覺反應；但當你的杏仁核被觸發時，你的情緒就會上來、開始恐慌，可能放棄停損，可能衝動亂買，結果不只投資績效不好，還可能連本金都守不住。
因此，我教學生每一筆交易最大損失鎖在本金的 1%，這樣可以避免進入「恐慌決策」的杏仁核模式。舉例來說：本金 100 萬，每一次賠個10萬塊錢，你會嚇死，然後就一直亂做決策，不僅每天睡不好覺，最後也會把錢賠光。但是我讓你最多一檔股票只賠1萬。（大約是你薪資的1/5），如果獲利可以賺五萬，那你就會覺得說：好像還是在心理承受範圍之內，所以我1%的風險，關閉你的杏仁核，讓你平靜的狀態來做好股票，長期達到穩定的績效。
［風險平價的實戰案例］
實例１～2025年川普關稅事件 截至2025年第17周，大盤下跌最低 15%，我們的動態平衡策略僅微幅虧損-5.56%。
實例２～2019–2022年台股走空時期 台積電、0050、大盤一路走跌，我們的動態平衡策略仍守住本金。
【風險平價的方法學】幫大家做到三個事情：
1. 每一檔股票的損失控制在 1%
我一直強調我們社團重點：『相對高的獲利』跟『相對高的幸福感』，才能長期穩定做投資。
2. 空頭時保住本金
我不敢說都不會賠錢，但一定賠的比大盤少很多，但在接下來的多頭，你將會比別人多很多本金持續獲利。
3. 多頭時賺得比別人多
因為保本＋拉開報酬率，長期打敗大盤。
以上就是我們的風險平價的方法學。
祝大家每天成長 1%，一年後我們都是厲害三倍的人！
拜拜～
本文內容僅供參考，無任何買賣建議，投資人應謹慎評估，風險自負。
