短命的回檔與参月台股精選標的(一)

 

　　不知不覺間，台股又重新站穩萬點之上了。跌破萬點之時，勢頭雖然兇猛，但很多人以為的空頭卻似乎只打了個啞彈，並沒有真正爆開。

 

　　雖然說來有些不可置信，但這波大型回檔有可能就這樣結束了。

 

　　綜觀台股近２０年走勢，如果我們把指數低於２０ＭＡ均線以下的情況定為空頭／大型回檔，不難發現每一波空頭或大型回檔的持續時間其實是越來越短，這意味著市場雖然無法阻止空頭／大型回檔的發生，但每一次遭遇空頭或大型回檔，市場自我調節、回復元氣的能力卻越來越強。

 

　　又或者，市場只是不再勉強自己持續過長時間的多頭，願意提高大型回檔發生的頻率，換取每一次大型回檔的回復速度？不管內在原因究竟為何，市場在長時間尺度下偏多的趨勢變得越發根深蒂固，是明擺著、人人可見的現象。

　　

　　每一次翻開月線，都會讓我這種試圖預測未來走勢的人感到脫力，因為一但到了這種時間尺度下，預測不是徒勞無功，而是根本沒有必要，因為人人都看得出來，長期下股市只有一種走勢，那就是走多。

 

　　也許有人會反論說，2000年跟2007年的台股指數都跟現在差不多高，因此台股長期下其實是循環性而非不斷走多。但會這樣說的人肯定忽略了台股低檔越測越高的現象，更無視了台股每年都蒸發數佰點除息點數的事實。如果把除息點數補回，呈現整個市場的實際報酬，台股早已突破18000點以上。

 

　　因此就算我能在兩週前，預測當週台股下跌的機率達90%以上，那又能怎樣呢？那不過就是巨大洋流上的一片小波浪而已，也許一個精於預測短線走勢的積極操作者，其投資績效，長期下來還贏不過選了一檔好股票傻傻抱股的長線投資者。

 

 

　　其實，只要沒有明顯走空的危機，哪怕指數再高，只要這檔股票具有安全邊際，投資者都可以隨時做多該標的。今天就選了一檔範例標的向各位簡介，也錄了影片好讀版供各位讀者參考：

 

因為頁寬問題，建議各位使用直連連結觀看（字幕有）：

https://www.youtube.com/watch?v=G9k3TvxpLjc

 

 

　　以下也提供圖文版的精簡資料：

 

　　健鼎這檔股票，其營益率從2014年起就不斷穩健成長，這對我們估計其營益率是友善的，因為哪怕不小心估錯了，實際值可能也不比估計值壞太多。

 

　　利用2018年下半年的資料預估出2019年的營益率後，因為健鼎營業外收支相對穩健、變化不大，因此我們也可以進一步估計出其純益率。

 

　　有了純益率後，透過近年營收變化，推估2019年健鼎的營收成長率大約仍有5%左右，於是就可以進一步推估其每股營收乃至EPS。

 

　　（註：錄影片時忘了把圖表拉到2019年，上面這張才是正確的圖。）

 

　　有了預估的EPS以後，配合其近年的高本益比11.5~15，以及低本益比7~10，便可進一步預估2019的合理股價高低點範圍。

 

　　不難看出截至目前為止，健鼎的最低價78.3基本達成了預測低點目標，但最高價99元卻離預估高價區間仍遠，而這就是買進此股票的安全邊際，也是預測的利潤來源。

 

　　在台股月線即將重回２０ＭＡ以上，日線布林軌道亦上揚，並且Ｋ線站穩月線的現在，我認為作多是值得參考的。未來我估計一個月都會推出２～３檔這樣的標的，如果各位喜歡我的文章或影片，還請不吝推薦分享。

 

 

本文內容僅供參考，無任何買賣建議，投資人應謹慎評估，風險自負。