今年的冬天似乎特別寒冷，全台許多地方都下起了雪來。在這樣的天氣裡，比起活動力，更重要的是保暖，哪怕已經穿了許多件衣服把自己包的像熊，也要再圍一條棉被。股市的空頭也是一樣，比起獲利，更重要的是避免損失。我在去年11/23專欄裡提到作多可注意的廣隆，同時期大盤到週五為止跌了8.6%，它卻反向逆勢漲了5.6%，當然這並不是什麼驚人的漲幅，但卻顯示出這檔個股的抗跌性。大盤趨勢向下時，最好是不要作多個股，如果非得要作多，就需要從財務面分析慎選股票。
台灣的冬季似乎在這個週日達到了極寒，台股的冬季又要何時才能迎來極寒反轉？
我認為，股市的多空預測不妨從現實的天氣去尋找啟發。本週日下午，氣象局解除了陸上強風特報與低溫特報，並在一週預報中揭示了氣溫將回升的趨勢，這隱約是在告訴我們，雖然不知道未來還會不會有更低溫，但至少短期內是要變暖了，現實的天氣如此，真實的股市又何嘗不尊重天意？
從近一年走勢來看，台股的極寒點可謂是去年8/24打下的最低點7203.07，目前的指數七千七似乎還離此點位有些距離，但考慮到8/24當日的大黑其實是用超跌一口氣清洗浮額的止跌長黑，隔日長紅就吃光了這一天的跌幅，因此不妨將8/24長黑或8/25長紅的高點視為去除極端值後的實質平衡低點，也就是7677~7719這個區段，同時這也幾乎等高於近期的低點區。
也因此雖然不論長期趨勢或中期趨勢皆仍向下，但有了上一波大空頭低點區的支撐，短期內台股創低的機率應該不高。我在上一篇專欄裡就提到要縮小部位，今天仍強烈建議各位讀者，近期要保持小部位操作，除了這裡很可能是多空轉折區外，另一方面是因為近期市場本來就不平靜，1/28是摩台結算日，隔週2/3又是台股封關日，過完年那個週三2/17又馬上是台指期結算日，算一算台期根本剩下12個交易日，同時間政治上又面臨到新舊政府交替的空窗期，怎樣也不會很容易操作，除非你深信富貴險中求，越危險越來勁，否則真看不出近期有必要重倉操作的理由。
我在上期專欄也提到：
這個參考訊號有沒有在大盤指數瀕臨上波低點區的時刻出現呢？還真有！
看圖一目瞭然，相信也不用我多作解釋了，值得注意的是，這次十大交易人淨未平倉多單在週五竟然一口氣拉到了19780口，可說是創了去年萬點時期也達不到的新高，大戶如此偏多操作，我等自然也不宜持續看空。近期內創低機率不高什麼的顯然是過度保守的說法了，事實上近期內很可能會有一波反彈走勢，說實在上週結算日我看到十大交易人淨未平倉多單拉回萬口之上並穩住之後，就決定出清我剩餘所有的期貨空單，甚至還小小下了兩口多單。
以上看法究竟會不會實現，其實我也是懷疑的。但其實所謂多空預測本來也就是個猜，有自信就下大部位，沒自信就下小部位，靠著大賺小賠最終結果是盈利也就夠了。
在另一方面對於操作我有一個偏好，就是作空選期貨、作多選股票。在文章開頭提到的真實案例已經揭示，即便大盤趨勢向下，基本面優異的個股也相對抗跌甚至能逆勢上漲，在大盤指數回到七千多的今日，相信很多股票的投資價值會漸漸浮現，與其一味期待大盤跌到四、五千點那難以到達的點位才要買股，不如好好做功課，找出那些已經跌到合理價位的個股，六、七千點就可以安心買股。一月是財報空窗期可能除了猜還作不了什麼事，三月底～五月中旬這段時間Q4與Q1財報公布，很多股票會被發現價格過低，就是投資個股賺錢的大好機會，那時我應該會推出大量值得注意的個股，還請各位讀者稍作等待。
本文內容僅供參考，無任何買賣建議，投資人應謹慎評估，風險自負。
