主觀與成見

有兩個女人, 坐在同一張桌子喝飲料; 其中一個把雨傘靠在桌邊, 另一個在喝完飲料後,迷迷糊糊的順手拿起雨傘就走, 雨傘的主人大聲叫說：[喂！妳拿了我的雨傘.]; 拿傘的女人一臉尷尬, 紅著臉向對方道歉, 說是忘了自已沒帶傘, 一時誤拿. 這件事, 讓她想起自己需要買把雨傘, 順便也買一把給孩子; 於是她便去買了兩把, 回家的路上, 她正巧又跟那位之前被她誤拿雨傘的女人坐在同一輛公車上, 那女人注視著那兩把雨傘, 說：[我看妳今天的成績還不錯嘛！]
幾乎每一分鐘, 每一件事, 我們都依憑著過去所得的知識, 經驗在作判斷…                      
譬如, 我們常聽說(或認為): [生意人都很狡猾], [女人都是爛駕駛], [資深股市業內人士都懂得操作,而且操作都是賺錢], [能出書的一定都是大行家] .......
此時我們心中就會建立一套刻板的印象, 並用這個[成見]去解釋或評斷周遭的人事物, 當這個成見建立的當時, 其實主觀的念頭已經進入腦袋, 而且可能揮之不去.
 哈茲立特有句話: [偏見是無知的孩子]; 說得一點都不錯, [人]+ [扁]為偏, 人一旦有了偏見, 就會把[人]看[扁], 甚至把別人或是把事情看[偏]了.
 
操作時, 最怕的就是這種已經先入為主的主觀偏見; 看到政府基金進場的消息, 就認定股市一定漲; 看到哪支股票有增資的新聞, 股票也一定會漲;(當年股市名人榮安邱, 用這個題材在台灣賺了不少錢, 就使用同樣手法進軍香港, 結果大敗而回, 因為香港人不吃這一套, 認為這根本是個負面題材).
股市逐漸成熟的市場, 程式交易已經成為一種流行的趨勢; 但機械化的程式交易是一個無奈的選擇, 也就是寧可選擇不去分析走勢的一種交易方式; 不關心多頭或空頭, 也不管趨勢或是盤整的情況; 在自己認定的操作週期裡, 以一種技術數據化的方式, 化成機械式的動作來完成所有交易; 這種交易理應在偶如其來的一趟強勁走勢中收穫滿滿, 但是理想歸理想, 這種大走勢總是在盤整一段時間後, 才突然出現, 因此一再被行情甩巴掌的失望投資人, 常常淪為選擇性的程式交易; 實務上, 機械式操作只牽涉到水平式的考量, 沒有考慮到更多層面的思路; 而主觀判斷卻常常呈現在投資人忽略的更大週期上, 交易的人還是無可避免的會去分析更大週期的走勢, 投資者接觸到任何一個消息或是資訊都會影響到交易者的思路, 尤其不同週期常常會提供不同的趨勢或方向; 因此, 在矛盾的實際交易中, 許多本該成功的交易都被自己打了折. 畢竟, 不管是看來,聽來的消息, 或是自己由各種總經條件研究出來的結果來構成分析結論, 而這結論也因為是理性的判斷, 也將一直深植在投資人心中; 這種分析是每個從事金融交易的投資人無法避免的動作, 這陰影將影響了以後的所有交易, 該買的不敢買, 不該買的反而買了; 就像穿襯衫一樣, 匆忙間每個人都有可能扣錯第一顆釦子, 但是第一個扣子扣錯了, 以後的每個扣子也會一連串的錯下去, 不是嗎？
 
要如何拋棄這種成見? 其實相當困難, 每個人對行情的主觀判斷, 並不會因為資深與否而有所改變, 越資深的投資人, 可能因為懂得更多而有更多的顧慮.
操作較優良的投資人, 通常會採用雙階式交易來規避主觀的判斷; 我過去也介紹過雙階式交易的作法, 甚至是Alexander Elder的三層濾網交易系統也是這方面的好方法.

不過在兩個不同週期的選擇仍然有些規範, 建議你使用[包寧傑帶狀分析]一書中介紹過的Rational Analysis時間架構

操作週期的長短對績效不是問題, 選擇兩個相連的區段作為分析與操作的架構, 才能真正幫助到效率的增長.
 

本文內容僅供參考，無任何買賣建議，投資人應謹慎評估，風險自負。