1970~1980間, 這些指標都在市場佔有一席之地:
-----1970年J. M. Hurst(赫斯特), 在 The Profit Magic of Stock Transaction Timing一書中,將移動平均的概念引用到股票市場, 他將每天大盤指數收盤價的曲線予以平滑化, 求出一個趨勢值; MA可用來確認趨勢的開始或是反轉, 藉以研判大盤走勢. 赫斯特的處理重點擺在循環上, 採用固定寬長的線性曲線通道, 以顯示價格的循環型態
-----1970年 Richard Donchian, 發表了兩條移動平均線的穿越策略(Dual Moving Average Crossover Strategy), 及通道突破策略(Channel Breakout Strategy)兩本書, 他也設計了後來海龜系統引用的四周突破法則.
-----1973年Larry Williams, 發表了威廉指標, 這個指標屬於一種振盪指標, 是依股價的擺動點來度量股票／指數是否處於超買或超賣的現象. 該指標衡量多空雙方創出的峰值（最高價）,與每天收市價的距離與一定時間內（如10天20天30天…等）的股價波動範圍的比例, 以提供出股市趨勢反轉的訊號.
-----1978年Robert Prechter, 整理了艾略特的筆記並首次對外公開波浪理論.
-----1978年Welles Wilder Jr. 發表(New Concepts in Technical Trading Systems), 同時公開了DMI, RSI, SAR…等著名指標
-----1979年Gerald Appel,發表了MACD, 以兩條曲線來作為買賣依據.
短短十年之間, 在這些多樣化的順勢與逆勢指標公布後, 技術分析讓投資人側目相看, 但是也引起了正反兩極的評價; 其實評價不同跟投資人習慣的指標不一樣有關, 由過去發表的許多名人操作法則可以了解, 操作股票與操作期貨(或是商品)是兩個不同的世界; 使用的技術稍有不同, 也就是心態有些差異; 股票的操作以投資為主, 操作週期通常較長, 進出的節奏較慢, 講究的是利用趨勢的慣性, 因此波段操作者通常使用順勢指標; 而操作衍生性商品, 因為資金槓桿的效應, 講究的是投機性, 以打游擊戰為主, 通常看準才進場, 而且見好就收, 行情並不講究吃到飽, 也就是說期指的拿捏不一定要隨時持有部位; 意味著, 股票以理性分析為主, 操作週期與使用的參數較大; 期貨則以投機為主, 一般使用的參數都較小, 表示使用者大部分偏短線; 而因為行情盤整的時間通常占了整個行情的六,七成, 因此逆勢指標可能會在大部分時間看起來都不錯, 通常他們強調交易的成功率, 不強調報酬率; 這方面可以理解, 因為投資人大部分都是偏中性的, 喜歡較穩定的投資, 大漲後不會去想繼續漲, 通常會認為空頭將要來臨; 而真正的空頭來的時候, 又開始幻想多頭的開始; 因此如何在多空世界中, 找到一個平衡點, 是一般投資人相當困擾的問題.
在這些大師裡面, 最值得探討的是J.Wells.Wilder, 他發表的技術指標最多也名氣最大; 他以數學分析為基礎, 創立以下幾種行情走勢的分析系統(韋爾達分析系統), 市場到目前都一直有人介紹與使用:
1/ 拋物線理論Parabolic (S.A.R)
2/ 變異率Volatility
3/ 轉向分析Directional Movement Index (DMI)
4/ 動力指標Momentum Concept
5/ 強弱指標Relative Strength Index (RSI)
6/ 短線買賣系統Reaction Trend System
7/ 搖擺指標Swing Index
(圖)
.gif)
.gif)
.gif)
.gif)
他的操作名言是:
買高,賣更高; 賣低,買更低.
大部分的人輸給市場, 不是因為知道的不夠多, 而是因為知道的太多.
大師發表了短線交易的秘訣, 但是卻自己也陷入了逆勢交易的泥沼, 懂得太多反而變得無所適從, 這個如何選用工具的問題正是如你我一般投資人最易犯的毛病; 1987年, 在他發表了上述知名指標過了九年之後, 他突然大徹大悟, 深明"無招勝有招”的真諦; 他宣告放棄以往自己創立的分析系統, 而推出”亞當理論”, 以長線角度重新詮釋行情, 而不再幻想著想吃盡每一個長短波行情; 我想這也是我們該學習的地方, 行情是多變而不可捉摸的, 操作最忌貪心, 大小行情都想吃; 如何在長短線之間, 找到一個適合自己的操作方式, 才不會又步入大師Wilder的矛盾心路.
本文內容僅供參考，無任何買賣建議，投資人應謹慎評估，風險自負。
