前篇文章特別說明，法人可以藉由選擇權的留倉部位...來隱藏多空企圖!
其中最容易藏汙納垢的，在三大法人當中，以外資較為嚴重!
怎麼知道外資有沒有在，動手動腳? 觀察時機點很重要...
尤其是每到結算時刻，外資的動作就常常容易顯露出來!
今日文章會特別整理，三大法人合成部位，尤其是以外資為應用主軸。
選擇權法人與大額交易人未平倉的數據很多...
因此在玩股網，將身份別錯開；上週文章介紹偏向總表的整體觀察...
本周則是著重在，法人多空與法人買權賣權，這兩大子表的應用。
在法人買權賣權未平倉表當中，可以選三大法人，外資、投信與自營商。
要判別外資利用選擇權隱藏多空企圖，可以點選外資。
3/8(三)雙周選剩一周時間價值(W2)剛結算完，
因此你可以看到，外資買進買權、賣出買權部位，不論是口數與契約金額都減少!
但在買進賣權與賣出賣權，口數減少但契約金額卻反向增加...這當中就有貓膩可以判斷...
由於選擇權雖然改為雙周選，但仍維持周周結算；
結算掉的部位，就是雙周選但僅剩1周時間價值的那一個契約。
同時在每周三會新推出一個雙周到期選擇權。
若以這次3/8(三)為例，就是W2結算掉並且推出W4到期，
此時月選擇權時間價值剩1周，就相當於是W3。
因此外資在W2的未平倉部位，在3/8日已經清掉，所以你會看到4大部位留倉口數都是減少!
但是買進賣權與賣出賣權，未平倉的契約金額反倒是增加...
其中賣出賣權契約金額增加24580(千元)又比買進賣權21130(千元)來的更大。
從這裡就可以推估，雙周選結算後，外資在新的雙周選契約，會以賣出賣權為主。
而且布局的履約價，必較傾向價內或價平，因此影響留倉的契約金額才會增加!
從周結算中推導出，外資的主力企圖是賣出賣權，還需要持續印證...
舉例，接著再看3/9日外資在四大部位當中的未平倉量!
你看賣出賣權才增加1285口，看似相比買進賣權增加2912口來的少(少一半還多)
但是賣出賣權留倉的金額增加12503(千元)，卻比買進賣權6559(千元)還多(多一倍)
這代表一個現象，外資買進賣權布局偏向價外；但是外資賣出賣權布局則是偏向價內。
因此外資想要隱藏的多空企圖是賣出賣權(看跌不破，有撐)
但是卻用買進賣權口數增加為煙霧彈!
兩相比較你就可以很清楚! 這是雙周選結算，第二周跨第三周的特殊時機用法...與你做分享!
另外怎麼知道外資在選擇權整體部位偏多還是偏空?
這裡就要看到法人多空，直接觀察外資多方與空方...
這多方與空方如何產生出來的? 例如3/9外資多方口數71029口，契約金額571530(千元)
它正是由法人買權賣權未平倉衍生出來...
買進買權(看大漲)，相對立賣出買權(看漲不過=壓力)；
買進賣權(看大跌)，相對立賣出賣權(看跌不破=支撐)。
因此從選擇權四大基礎部位中，再進一步做方向整合...
合成多單=買進買權(看大漲)+賣出賣權(有撐)；大漲與有撐方向都是偏多。
合成空單=買進賣權(看大跌)+賣出買權(有壓)；大跌與有壓方向都是偏空。
以合成多單(口數)為例~3/9日外資合成多方71029口
合成多單71029=買進買權33667+賣出賣權37362；
合成空單59154=買進賣權39569+賣出買權19585；
相對口數之外，契約金額的計算方式也是如此，在此就不做重複!
外資多空淨額=合成多單-合成空單。
同樣以3/9為例，外資多空淨額11875=合成多單71029-合成空單59154。
因此將外資選擇權合成部位，繪製成圖表!
多空淨額為正數，會在0軸以上，用紅色柱狀呈現；
多空淨額為負數，會在0軸以下，用藍色柱狀呈現；
這樣從圖表來看，就能清楚看出，外資留倉偏多還是偏空；
外資留倉力道，相比昨日是增加(紅柱變長)還是減少(紅柱變短)
外資合成部位，建議口數與金額一起看! 這樣可以避免外資操作極價外的選擇權。
做極價外選擇權，容易呈現留倉口數大，留倉契約金額低的特徵。
了解外資合成多空(口數、金額)後，投信與自營商也是同樣算法(不再重複)
相同道理，大額多空如前五大、前十大、前五特法、前十特法也是從大額買權賣權表...
用相同方式計算合成多空，再做多空相減計算部位，並繪製成圖(不再重複)
重要且實用的小技巧分享給你，希望對您有所幫助~
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本文內容僅供參考，無任何買賣建議，投資人應謹慎評估，風險自負。
