台股進入下半年除了開始除權息之外，最令人關心的議題就在於能否續創新高?
從6/23創歷史新高48218，市場投資氛圍有點偏向投機!
為何會如此說?包括六貸同堂現象，股票融資、車貸、信貸、理財型房貸與股票質押甚至投入正2ETF。
問題是只有台股近期投機氛圍大增?其實並不然...
這裡需要特別注意的是，運用槓桿疊加的方式，很容易將股票境地逼入只准漲不准跌的處境!
一旦股票融資下跌甚至觸發追繳，就容易產生連鎖反應!
在金融市場比較久的投資人絕對會明白，股票或股價不可能只會漲，不會跌；
若只想到上漲的一面，沒有考慮到下跌的一面，風險就隨之而來!
2026年的下半年，會請你多考慮下跌的這一面! 這是結論，也會在文章中說明幾大理由...
若就美股表現，由AI概念股推升科技股指數向上，已經拉大本益比...
而美國銀行警告熊市前兆指標，10項裡面達到7項已經觸發70%隨時可能引發崩跌。
而高本益比股票大幅跑贏低本益比股票，則顯示投機情緒極度高漲。
回到台股當中，另一個顯示投機氣氛較濃，可以觀察大盤的融資維持率與融資餘額。
我們不抓太久遠的數據，以6/23日加權指數創新高48218，台積電2535元那天...
大盤融資維持率6/22日在208.56%到7/6日降至194.55%
融資餘額從5939.29億上升至7/6來到6313.45億。
也就是這段期間，加權指數未再續創新高，大盤融資維持率往下降但是融資餘額卻不斷上升!
這種情況代表短線籌碼相對混亂，一旦殺起融資來會變得相當恐怖。
下半年另一項影響國際市場的變數，就是在美國是否開始升息?
以聯準會新任主席華許在7/1日受邀參加歐洲央行年度論壇發表演說，拒絕給出利率前瞻指引，
並且重申通膨目標降至2%反而為利率變動留下想像空間!
美國銀行則是在6月23日預測，今年會連續升息3次每次各1碼，時間則在9月、10月、12月。
也就是7月維持不變，最快升息時間在9月(9/17)
正因為升息預期推升美債殖利率上升，這會有甚麼後果?
近期你會發現有多次只要韓股下跌，台股很容易跟著走跌並且伴隨外資大賣超現股與新台幣貶值現象!
這當中息息相關則在美、日利差，主要因為先前日本在低利率接近0%那時期...
國際熱錢以徣日圓並轉投資美元、美債甚至美股(AI概念)來賺取利差~
如今6月份日本升息1碼但是美國則是維持利率不變，利差已經在縮小!
再觀察投資市場，NASDAQ做三角收斂，沒向上突破前本身就代表指數漲不動；
美債價格下降，殖利率往上攀升，債券下跌同樣會傷及美日利差利潤!
因此無論是美股漲不動、美債價格下降、日本升息都不斷壓縮利差空間。
既然利差不好賺則國際熱錢有部分會先提前出場並償還日圓!
所以近期外資從新興市場撤資，你會常看到只要韓國股市下跌甚至融斷，台股往往受到拖累!
因此下半年我會特別請你多考慮下跌與風險層面!
若日擔心AI推升台股市值到高檔，萬一漲不動反向走空甚至急跌怎麼辦?
相比股票融資或五貸同堂比較偏向做多為主，萬一遇到急跌那後果就真的不堪設想...
再加上股票信用交易設計對於空方較不公平(融資自備款只需4成，融券保證金高達9成之上)
以做空自由度較高的就是期貨與選擇權，若再考量進場成本則是以選擇權買方策略具有優勢...
選擇權的買方策略，最大的好處就是多空雙向自由!
一旦出現向下跌破區間橫盤，可以做買進賣權(看大跌)的動作。
離最近最明顯的崩跌案例，就是2025年川普在4/2日宣布全球對等關稅引起全球股市崩跌...
向下暴跌反而是買進賣權，賣權權利金噴發的最佳時機!
多頭市場走的久，但空頭市場跌得快!
OPMAN選擇權短波段學員，從9200元台幣變成35萬台幣...
這就是選擇權買方的優勢特色，風險有限(上例最大風險9200元)
只要趨勢噴出押對行情，往往就是倍數報酬!!
相比多貸同堂槓桿疊加拚股價只能漲，選擇權買方策略的安全性與高回報真的完勝太多!
另外一個做買進賣權的優勢在於台股的高位階，也就是隨便一個拉回可能就是以往的股災等級。
我舉例最近從6/23(二)最高48218回跌到破月線6/26(五)最低是44454，中間相差3764點。
你再對比上圖2025年川普宣布全球對等關稅，台股清明節後補跌，3天崩跌3992點。
也就是說大盤在高位階往下回檔，與過去史詩級的崩跌程度相當!
這也是選擇權買進賣權的發揮時機!
OPMAN選擇權短波段策略，能幫你達到風險可控，獲利倍數放大的效果。
(OPMAN年度優惠加贈林沖現股當沖社團)
今日文章整理多貸同堂疊加槓桿與選擇權買方做對比，希望對您有所幫助!
訂閱 + 關注文章，將來有新變化，就能第一時間掌握⋯⋯
本文內容僅供參考，無任何買賣建議，投資人應謹慎評估，風險自負。
0 則留言