目前多數人手上除了股票之外，接觸最多的金融商品大概就數ETF...
但是手上持有ETF，最怕就是遇上偏向空頭的走勢，為何這麼說?
主要就是ETF不論是被動型追蹤指數還是主動型偏向基金經理人操盤，其實每一季都會比拚績效表現!
為了拚績效，你覺得ETF在市場走跌或是遇上黑天鵝，會做避險動作??
有人猜會，有人猜不會...等下會從數據公布答案...
ETF若是直接曝險，投信公司最常見也最厲害的說法，就是鼓勵你做定時定額~
但是從來不會去幫你考慮到，你做定時定額的錢(現金流)該從何處來...
今年7月份加權指數從7/1最高47293跌到7/29最低39384，光回測半年線並且殺融資就跌掉7909點；
同期間證交所公布定時定額排行榜，股票前幾則是台積電、玉山金、鴻海、兆豐金、中信金、台達電...
ETF前幾則是元大台灣50、元大高股息、國泰永續高股息、富邦台50、群益台灣精選高息、主動統一台股增漲...
為何我特會刻意強調ETF持有股票的投資組合，很少做避險? 主要是長期數據表明...
你可以看到三大法人買賣超與台指期未平倉量，今年以來隨著加權指數單日成交量破兆元，
外資的台指期不僅持續留空單，空單未平倉量口數也相應增加，曾一度超過9萬口；
但是你有沒有發現一個怪現象，投信持續留多單且多單位平倉口數也相對外資增加...
例如8/24日外資淨空單82529口；投信淨多單75808口，
至少從三大法人台指期留倉來看，作為外資的留倉對手量是以投信為主!
如果突然遇上國際性突發利空或者黑天鵝怎麼辦? 外資淨空單有做避險動作可以掩護權值股下跌；
倒過來說甚至是外資倒貨權值股，台指期空單大賺，可以做獲利並且資金撤出台灣~
但問題是投信呢??持有ETF的多數投資人，只能是低檔鼓勵你定時定額...
所以你若手上長期只持有ETF，其實或多或少有在冒險，只是大多數投資人沒想到這一層!
另外從金融商品的特性來看，高股息ETF在多頭時期，比較容易加發股利(股期雙賺)；
但是遇上空頭時期，因為現貨、期貨都偏多，股期雙虧本來就容易讓現金股利縮水...
(主動式ETF基金經理人，若在高點出清或減碼台指期的多單部位，已是相當厲害操作)
因此想買高股息ETF，你的重點反而必須放在空頭時期的現金流~
否則就容易出現股利縮水，就對高股息ETF部位沒有信心，若需要用錢甚至得砍部位的窘境!
實際上最能在空頭時期創造現金流部位的，反而是台指期的避險部位...
因為這在黑天鵝或外資撤資大砍權值股的時候，威力特別大；
這時期反而也是高股息ETF成分股，最容易受傷導致淨值下降的時期!
所以並非說是高股息ETF不好，而是它的商品特性在空頭時期偏弱...
了解特性必須特別針對空頭時期ETF做補強!
簡單來說就是，高股息ETF若加上台指期短波段空單，這會不會也是一種多策略的組合?
以三條悟股期雙波社團為例，股票波段+期貨波段就是最簡單化的策略模式!
這樣做的目的，在於不論行情多空，你都能取得財富分配的主導權...
尤其是遇上突如其來的黑天鵝、突發事件產生的急速崩跌!
因為一旦市場發生黑天鵝事件走空，空頭急跌特性多數股票萬一來不及跑...
這時台指期的空單波段，就能夠起到避險作用!
甚麼是突如其來的黑天鵝? 近期又大又肥的黑天鵝就是2025川普對等關稅擾亂全球金融!
三條悟學員在這時機，利用空單做避險，學員一波下來獲利1889點；
1口獲利1889點，若是小台指賺94450元新台幣，若是大台指則賺37.78萬元新台幣。
以0056元大高股息為例，2025年川普宣布對等關稅後，到4/9日急跌至28.49元最低；
高股息遇上空頭，空頭時期容易吹降息風，這階段的現金流是最難的時刻(因為多數人手上都是高檔套牢)
但若是用台指期或小台指做避險，作空產生的利潤，就有機會投入到高股息ETF的相對低點~
對於存ETF策略來說，一大重點在擴大持有的單位數!
因此有台指期空頭避險產生的現金流，就能在高股息ETF相對低點時加碼，派上大用場!
(獲利有現金，又買在高股息ETF低點，創造現金流的威力更加擴大)
另外台指期在多頭市場也能發揮增益效用，因為像是資金行情若真的鎖定權值股~
如台積電、鴻海、聯發科、台達電、富邦金、中信金、等權值股大漲...
若是台積電跳空上漲，除非你手上有這些權值股，否則很容易賺指數賠價差!
既然『賺指數賠價差』耳孰能詳，那為何不利用指數也就是用台指期多單發揮增益效果?
三條悟股期雙波學員，在拉積盤情境下，也有增加近千點收益。
2026上半年對股票特別有利之處是資金盤+創高盤，三條悟股期雙波則是股票與期貨雙賺!
股票包括華邦電、南亞科、旺宏、晶豪科、光洋科、南亞、欣興、臻鼎-KY
都是三條悟股票選股，悟先鋒(重視穩健增長)與悟無界(重視轉機爆發)
例如上半年偏向資金行情則容易推動權值股表現，悟先鋒能找出穩健增長的長波段股(未必短線飆但走得久)
這種時期悟先鋒策略容易多選出質優的權值股，在資金推動下權值股也多數往千金股邁進(這種時機可搭配融資做短波段)
例如6/23三條悟團長在602出掉臻鼎-KY，這一單直接入袋29.7萬，在大盤7月崩盤之前就已經入袋。
另一種則是橫盤出飆股，則要借重悟無界找轉機爆發的特性，這就像目前大盤高檔震盪的階段特別有奇效!
2026年1~7月，用2000萬本金獲利2177萬，年化報酬率186.7%不輸主動式ETF基金經理人
也就是股票在多頭時期的上漲表現，同樣也能幫助高股息ETF擴大單位數。
持有高股息ETF，大多有選股方面的困擾!但如果有方法能找股長趨勢往上的股票...
那還需要依賴高股息ETF? 你可以專注在股票、期貨雙波段的方法~
也可以無需選擇，讓股、期雙波方法與擴大高股息ETF的目標並存；
簡單來說，若你掌握方法，能從股票市場、期貨市場長期提款...
那就是穩定的現金流，有助於你擴大ETF的持有單位數!
三條悟股期雙波社團，是您擴大高股息ETF的好夥伴。
(年度優惠活動僅到8/27日止)
今日文章整理高股息ETF股利何時最容易縮水? 利用金融商品互補特性與觀念，希望對您有所幫助!
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本文內容僅供參考，無任何買賣建議，投資人應謹慎評估，風險自負。
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