許多人工作一輩子，認為永遠不需要進入股市也能靠自己存下退休金，就算自己的錢花光了，還有國家的退休金可以領，但你知道嗎？其實國家退休基金同樣也正在長期投資台股，所以即便個人不做任何股票投資，股市依然與大家息息相關，那麼目前基金操盤及持股又是什麼狀況？就從這篇文章來研究吧。
勞動基金最新操盤績效
新聞常常在報導勞保或勞退基金獲利狀況，這跟大家的權益非常相關，如果績效不佳就麻煩了，因為你繳的錢就可能一直縮水，甚至無法持續獲利之下，就可能會調整原本可以領到的錢。而上面的表格是勞動基金局最新公告的操盤績效，從整體管理規模來看，目前基金有5.61兆元左右，其中規模最大的是新制勞工退休基金3.19兆元，第二大則是舊制勞工退休基金9,512億元，第三大則是勞工保險基金8,355億元。而前三大基金規模合計就佔據整體近九成，所以我們接下來就看看這三大基金的持股近況吧！
從上表三大基金的持股來觀察，可以發現第一名毫無疑問，就是永遠的台積電，所以你說你沒有投資股市嗎？只要你開始工作，無論是軍公教、老闆或是當員工，就會繳錢給國家基金，而這些機構再去大量持有台積電，其實大家等於間接持有台積電，所以可就不能隨便唱衰他了（笑）。而第二名則是台達電，第三名則為中華電，所以這些公司的配息及股價好壞就會跟基金操盤績效息息相關囉，接著來看看這些公司的技術面及配息概況吧。
基金持股第一名：台積電（2330）
台積電(2330) 技術分析
從近一季的K現圖來看，可以發現台積電股價在2022年1月17日來到歷史新高的688元，但隨著美股科技股連動及市場動盪，股價又一路下修到最低555元附近，整個下跌區間累計約19%，其實也是非常痛，但幸好公司基本面依然強勁，加上每月營收公布都不錯，因此並沒有向美國科技股殺到見骨。而近期則是慢慢止跌回升，目前又回到600元附近遊走，如果以短均線來看同樣重返多頭態勢，隨著消息面及先進製程屢有斬獲，其實已經慢慢收復三月初的下修。
台積電(2330)歷年股利政策及除權息一覽表
剛剛提到，勞動基金都是長期投資為主，因此領股息就非常重要，從台積電的表現來看，確實也年年成長，而近年改為季配息之後，同樣維持股息成長的節奏。2020年季配息都維持在2.5元，因此整年度為10元，到了2021年開始則調升為2.75元，而且股息只要成長就幾乎不再縮水，對於勞動基金長期領股息來說，可以說是穩穩賺的金雞母。
基金持股第二名：台達電（2308）
台達電(2308) 技術分析
台達電目前是全球電源供應器的龍頭，旗下也做很多綠能相關或儲電設備，甚至是電動車商機都有涉足。所以為什麼台達電被殺這麼慘？其實很大原因是來自於全球電動車股價被帶動，尤其指標股特斯拉在2021年狂飆，但同樣受到科技股下殺之災，也出現非常誇張的回檔，因此台達電在這一波下跌也重傷不少，下跌超過22%已經算是技術性熊市了。但台達電畢竟是全球的電源供應器龍頭，只要你用到電器就很難不找到他，因此在相對低檔財報公布後，股價也立刻重新站上五日均線，近期已經收復3月下跌的失土，回到2月中旬的股價了。
台達電(2308)歷年股利政策及除權息一覽表
如果從配息角度來看，台達電同樣是非常績優的金雞母，從5元成長到5.5元。如果以2018年的股價來看，大約就在100元初頭而已，但近五年股價上漲幅度驚人，2022最高甚至來到300元以上。因此勞動基金持股台達電會很開心，因為即便是五年前買進的股價都還有將近5%左右的殖利率，但勞動基金早早就持股多年，成本不知道有多低，對基金來說有兩個利多，一來市值不斷成長，二來是股息仍同樣穩健。
基金持股第三名：中華電（2412）
中華電(2412) 技術分析
勞動基金最愛買的第三名，就是曾經的熱門定存股之一中華電，為什麼在這波跌勢當中卻能穩穩上漲？答案絕對不是因為5G漲價準備賺大錢，而是公司股本非常大，可以容納外資法人、國家基金甚至是大戶的鉅額資金停泊，因此盤勢越動盪之下，你可以去觀察電信股走勢，通常都會相對逆勢，因為那些高資產族群看得並不是中華電的獲利，而是停泊在這檔股票上相對安全，至少錢砸進去停泊不會像台積電突然往下衝。因此中華電近三個月的股價不跌反增，甚至創下大約10%的漲幅，如果對照今年第一季大盤來看，中華電的表現已經擊敗了大盤，也讓基金重倉壓在台積電稍微能喘口氣，但比重不高就是了，因此遠水救不了近火，整體報酬還是拉不起來。
中華電(2412)歷年股利政策及除權息一覽表
過去幾年大家不想存中華電的原因，就在於公司獲利受到月租費割喉戰的影響，導致逐年衰退讓存股族也失去信心。如果看股息的話，可以發現公司仍維持在4元以上的配息政策，但實際上的股息發放率已經接近100%，這也表示每年獲利幾乎毫不保留送給股東，如果想要轉投資或是遇到一些逆風狀況，那麼股息下修或是搬出資本公積補錢的機率就很大。但這其實也是官股的宿命，因為政府持股就是要拿錢，因此中華電目前的角色已經轉為防禦性資產股了。
股市波動決定勞動基金績效？
看到勞動基金買了很多股票，而且大量集中在台積電，你會覺得很擔心嗎？但實際上股票佔整體基金約兩成左右，整個基金還包含債券、衍生性商品，從上面這張圖就很清楚可以看到，債券投資前三大分別是台電、鴻海、台新銀行，台積電公司債反而只排名第四名而已，而且債券方面可以看到基金大量佈局在金融債上面，與股票重壓電子股不同，也在某種程度上達到資產及風險分散的效果。
因此某些媒體謠傳「台股績效」決定「基金成敗」，這種說法顯然有些誇張，認為股票市場不好就會讓基金垮台其實不切實際，但話又說回來，如果基金兩成部位的股市出現虧損，確實還是會造成基金淨值的傷害。
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