台積電難敵節前賣壓，IC設計逆勢強攻
台股創歷史新高後遭遇節前獲利了結賣壓，盤面呈現明顯的分化格局。雖然 IC 設計族群表現極為亮眼，IC 設計龍頭聯發科（2454）與 IP/ASIC 大廠創意（3443）在客製化晶片（ASIC）強勁需求的帶動下強勢攻高；然而，權王台積電（2330）與代工大廠鴻海（2317）卻成為壓盤重心，股價表現相對疲弱，拖累大盤指數量能急凍，週四、週五成交量大幅萎縮。隨著連假後不確定因素消除，市場預期觀望資金有望回流，美伊對談結果將是決定台股能否再次衝高走強的關鍵指標。
散熱族群逆勢強攻，股王信驊難敵節前賣壓失守兩萬
受惠於 AI 伺服器解熱需求持續爆發，散熱族群成為本週盤面上最耀眼的撐盤要角。股王兼均熱板龍頭健策（3653）、伺服器散熱大廠奇鋐（3017）與雙鴻（3324）同步強勢走高。相對地，伺服器遠端管理晶片（BMC）龍頭、股王信驊（5274）雖一度衝上 21,800 元高價，但週四難敵節前高檔獲利回吐賣壓，最終失守兩萬元大關。
電子中游PCB/ABF/CCL再強勢，CPO族群短線轉弱
電子中游族群經歷震盪整理後重拾上攻氣勢，其中 ABF 載板大廠景碩（3189）與高階銅箔基板（CCL）廠聯茂（6213）表現最為強勢，展現補漲力道。然而，先前受市場高度追捧的矽光子（CPO）族群則出現資金撤出跡象，光環通訊指標股聯亞（3081）與華星光（4979）股價走勢同步轉弱。
特化族群獲買盤押寶，中砂受惠台積電題材直逼千金
市場資金再度搶進特用化學族群，由半導體化學品供應商中華化（1727）強攻領漲，鉀肥與特化廠東鹼（1708）、釉料與光電材料廠中釉（1809）股價也相對強勢。另一方面，半導體耗材大廠中砂（1560）因高階鑽石碟在台積電（2330）先進製程中的供應占比持續提升，強勁的營運基本面吸引長線買盤進駐，帶動股價大幅推升、直逼千元大關，成為市場焦點。
英特爾合作傳聞發酵，友達、聯電上演補漲行情
面板大廠友達（2409）傳出巨擘英特爾（Intel）規劃與其展開合作、佈局半導體先進封裝領域，此重大轉型題材激勵友達股價連續飆出兩根漲停，強勢力併追平同業群創（3481）。晶圓代工大廠聯電（2303）則受惠於合作夥伴英特爾股價在美股大漲的連動效應，吸引買盤強力湧入，帶動股價強勢重返 150 元關卡之上。
傳產輪動至水泥與鋼鐵，成衣兩雄靜待旺季行情
傳產股本週呈現良性輪動，資金順勢流入水泥兩雄台泥（1101）與亞泥（1102）帶動股價雙雙走高。鋼鐵廠彰源（2030）因切入 AI 伺服器機櫃結構及冷卻系統管線等工業配管與結構管供應鏈，搭上熱門 AI 題材吸引買盤進場、股價強勢上攻。相對而言，紡織成衣雙雄儒鴻（1476）與聚陽（1477）成為傳產中少數尚未跟上反彈的個股，市場目光正緊盯後續下半年消費旺季拉貨力道，靜待旺季行情接棒發酵。
地緣政治與政策變數增多，下週台股宜留意高檔震盪風險
中秋連假前夕，市場觀望氣氛顯著升溫，買盤追價意願趨於保守，使台股交投量能有所萎縮，權王台積電（2330）也在連假前的調節賣壓下，股價暫時壓制在 2,500 元關卡下方整理。展望下週，考量第四季電子傳統旺季與 AI 終端需求仍具支撐，待連假過後觀望資金若順利回流，加上美伊對談若能釋出較為正面的訊息，市場情緒有機會獲得提振，屆時不排除在台積電等權值股帶動下，指數量能回溫並再度走揚。
然而，投資人在期待反彈之餘，仍需關注市場潛在變數。若美伊談判過程出現反覆不定的情況；同時，美國 9 月製造業 PMI 升至 57，顯示經濟強韌之餘，使聯準會（Fed）連續升息的機率大幅增加。值得注意的是，高利率與連續升息對實體經濟及企業獲利的實質衝擊，通常具有半年至一年的滯後延遲效應，下週盤勢在追高同時，也應密切觀察高利率環境下金融市場與實體經濟所面臨的潛在修正風險。
本文內容僅供參考，無任何買賣建議，投資人應謹慎評估，風險自負。
