還買共同基金啊？

年節才放，幸運而努力的上班族朋友會有一筆年終獎金可以支用，這兩天在超商書報架上的出版品，又開始教人如何運用這筆年終獎金了。而這些教你怎麼用年終獎金的文章，最後幾乎都會有一塊甚至是專題的去買共同基金，不管是單筆進場、定期定額、定額不定期還是自行判斷時機的買進賣出。

如果，你對手上的年終獎金真的有打算就拿去投入到這個全世界不知道吸納了多少資金進去的共同基金的，先看看我為什麼打死都不買這類號稱專業經理人管理的共同基金。以下我僅就國內我所知的概況敘述，我相信國外的狀況也大約如此，為什麼？因為咱們這兒沒什麼創新，喝過洋墨水的回來教我們這邊的投信怎麼弄，然後依樣畫葫蘆。

共同基金是由投信公司所發起募集資金，交由某位專業經理人或是專業團隊去研究後判斷市場走向，去投資去操作股票或避險，最重要的就是專業，共同基金這麼久以來就是靠專業這兩個字向大家推銷的。因為那些人有豐富的實戰經歷、有高學歷的MBA或是...隨便啦，反正就是專業，專業就是賣的人比買的人聰明就對了。

其實藉由比較聰明厲害的人來操作股票或是其他金融商品，省去大家做同一件事情的人力資源浪費，大家提供一些報酬給認真做這工作的人其實是無可厚非的，只是有個問題。我們去買共同基金為的是什麼？獲取利潤在承受一些風險之下嘛！只是共同基金的賣方要賺到錢的方式似乎不把操作獲利這件事情納入或說是佔很高的比例。原諒我以小人之心度君子之腹，我相信人是無利不起早的。

共同基金賣方（投信）的獲利方式本來就不是設計成會為買方著想的，在你拿錢出來買共同基金的時候，要付一筆手續費，大約佔買進金額的1~3%之間，哪天你要贖回的時候，差不多的比例再收一次；而且每年還有一項基金管理費，以基金的規模總金額的通常在1%以下。一般常見的共同基金就這三個費用，不曉得你是否注意到，沒有一項是跟基金的操作效益有關的耶？基金的買方很關心操作績效，但是基金的賣方收費方式多數與績效無關？？這...合理嗎？

讓我們換個角度想，如果今天我是共同基金的經理人，我會不會要費盡心力的好好操作基金，讓廣大的基金受益人（買方）很開心的享受我努力的成果，如果操作得很好，我不能直接受益的話？坦白講，我肯定不會！我會盡量去買亞曼尼西裝、去醫美診所把自己弄的光鮮亮麗，去上口才訓練班、去學作文，結交媒體朋友把自己塑造成大眾的偶像，或是...公司會協助。只要一般大眾願意一直把錢掏出來參與基金的募集，我就能和公司從買進手續費、賣出手續費、每年管理費之中取得生活所需，至於操作績效...那就不重要啦。

從人性的角度出發，當一個制度的設計本來就不是朝向操作績效與風險控管的目標去激勵的話，身為共同基金買方的一般大眾卻希望那些專業的經理人可以幫你創造很好的績效，那不是緣木求魚嗎？除非，哪天這些共同基金的收費方式改了，沒有手續費、沒有管理費、只有績效費用，基金賺了錢，發行公司才能從獲利中抽取一部分為報酬，這樣的話作為基金操作的管理人才有真的用心於績效創造的動機與不得不的壓力。

如果你還深信市面上這琳琅滿目的共同基金的操作績效會因為"專業"而很好的話，請花點時間比較一下有一種叫做 ETF 的基金，它不依賴經理人的努力與英明，只是傻傻的亦步亦趨的跟著當下市場表現的追高殺低，它的管理方式可能簡化點就一部電腦與交易程式而已。令人神傷的是，以國內投資在台股的共同基金，績效打敗 ETF（0050） 的還真是少得可憐！而這很可能才是我們因為所謂的"專業"而買到的，真相。

本文內容僅供參考，無任何買賣建議，投資人應謹慎評估，風險自負。