{英雄哥讀書會}巴菲特投資原則6 - 控制型投資

導演：英雄哥
編劇：英雄哥
後置：英雄哥

講稿內容：

哈囉
各位朋友大家好，我是英雄哥，歡迎來到英雄哥讀書會。今天要介紹的是，巴菲特的第三把武器：專搶銀行的衝鋒槍「控制型投資」大家都知道巴菲特是史上最強「凹單王」，買股買到公司股東，股東後來變董事，不小心把公司做起來，股價上漲後就賺錢了，其實這只是過於簡單的看法，前幾集中英雄哥跟大家分享的「低估型」以及「套利型」

這兩種絕技中，我們深知「公司價值」這件事情，才是事情的關鍵！巴菲特買進這些，價值遠低於股價的公司後，經過了長期的持有以及加碼後，很自然而然就變成了，具有份量的大股東，在控制型投資中，英雄哥看到致勝的兩個關鍵：「價值評估」「選擇權利」

『價值評估』是一門藝術，採買價格不等於資產價格
舉例：
房子最有價值的地方，可以居住 可以出租，但是你買了一棟房子花了1000萬，但是不代表它的價值就值1000萬
假設5年後，根據實價登錄附近同產品的房子，價格約在800萬元，別人太可能願意花超過800萬，太多的價格去買進，但是如果10年後，附近房價大漲，價格來到1200萬，哪別人一定很願意用，1000萬的價格去買進
有句名言
價格評估做得好，市場先生會好好獎勵你的

「選擇權利」當公司財務危機時，是否能夠起死回生，管理階層幾乎佔了8成以上的重要性，當然如果確定這公司會導致，危機的主要原因，是因為管理階層，那麼汰換管理階層，就會是一個很大的重點，但是如果這管理階層，很負責任又很有Guts，那麼公司起死回生也可以預期，所以重點就在，當你是大股東的時候你擁有決定權，是否繼續使用這個管理階層。

當然一般人很難到這個階段，所以一般人大多是，採用基金管理人，這個基金代理去做這件事情，但又相對了，不僅要多付管理費，又不知道這個管理人，是否真的有這個厲害的能力
我是英雄哥，今天跟你分享巴菲特的控制行原則