對於新興市場，投資人多抱有成長快、潛力巨大的想像，但你真的了解新興市場基金嗎?。「鉅亨買基金」將帶投資人了解新興市場基金的主要兩個類別，新興市場股票型基金與新興市場債券型基金，此篇將介紹基金追蹤指數與新興市場股票型基金，下篇文章再探討匯率與新興市場債券型基金。
1. 選基金前，先搞清楚你的基準指數
基金月報中常看到的「基準指數」四個字，可謂投資前最重要的功課，選對基準指數，正是挑對基金的第一步。以大學入學考試為例，基準指數等同於考試科目，每個考試科目會有不同的平均分數或最低錄取分數，高於平均或錄取分數，就代表這科考的不錯。為了讓投資人有比較基準，大部份基金也都會選擇一個適合的指數，而基金經理人的目標便是報酬率要打敗該指數（此處指相對報酬基金，台灣投資人大多看到基金多屬於此類；另一類為絕對報酬基金，該類基金目標是為投資人創造高於無風險利率的正報酬）。
2. 新興市場股票型基金側重亞洲
新興市場指數與區域配置
資料來源：「鉅亨買基金」整理，採 MSCI 新興市場與 FTSE 羅素新興市場指數；資料日期: 2019/3/27。此資料僅為歷史數據模擬回測，不為未來投資獲利之保證，在不同指數走勢、比重與期間下，可能得到不同數據結果。
台灣目前核備銷售的新興市場股票型基金共 53 檔，其中 6 檔無基準指數，剩下的 47 檔則追蹤 MSCI 新興市場指數或 FTSE 羅素新興市場指數。要了解新興市場股票型基金，就要先搞懂這兩個指數的組成。不論是 MSCI 或羅素的指數，新興市場股票型基金投資區域大多集中於新興亞洲，其他區域只有 3 成左右，若投資人看好拉丁美洲，則新興市場股票型基金可能為你帶來迥異的表現。除了區域外，東北亞國家佔新興市場指數權重超高（中國、南韓與台灣合計佔 MSCI 與羅素比重為 57% 與 47%），所以你若是更偏好東南亞或南亞國家，此類基金表現可能也不如你預期。
3. 新興市場股票型基金合理報酬為何？
新興市場指數與報酬率分佈
資料來源：「鉅亨買基金」整理，採 MSCI 新興市場與 FTSE 羅素新興市場指數；資料期間: 1993-2019。此資料僅為歷史數據模擬回測，不為未來投資獲利之保證，在不同指數走勢、比重與期間下，可能得到不同數據結果。
了解完指數組成後，下一步就是對報酬率有正確的期待。從 1993 年以來，若投資人於任何一個月進場新興市場股市，持有 5 年的年化報酬率大多介於 - 1.5% 至 13% 間；若持有時間拉長至 10 年，年化報酬率則介於 3% 至 10.8%（對於能忍受長期投資的投資人，新興市場股市虧損機率低，平均每年報酬率約 7%）。只有極端好運的情況下，才可能在持有 10 年的期間，每年創造超過 13% 的報酬率。
資料來源：鉅亨網
本文內容僅供參考，無任何買賣建議，投資人應謹慎評估，風險自負。
