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過去這一兩個禮拜，大家一定都被財經新聞的聳動程度嚇到，波動非常大：上上禮拜出現史上最大跌幅；接著沒幾個交易日，又迎來史上最大漲幅。你可以想像，光一年前 2025 年川普風暴之前，臺股要漲 1 萬點是要經過好幾年才可能發生的事，現在一天的漲幅就快接近 1 萬點的三分之一了。
很多人看到這麼大的漲幅就會覺得，這下妥當啦，可以繼續買了。慶幸在最低點進場的人賺到了，大家也會覺得接下來應該就長驅直上一直漲上去了吧。
我上次提到我的猜測是會在一個幅度之內波動，原本抓的支撐在 43,000 點附近，結果真的跌破之後，一路跌到我更早畫的 38,900 點這條線才止住，然後反轉回來。
接下來會有兩種可能：
- 第一種是像我上次說的，在 43,000 點以上轉回這個區間做盤整，我覺得要突破新高的可能性比較低，在這個盤整範圍內比較有可能；
- 第二種是碰到我畫的38,900 點這條線之後止漲，產生一個新的、範圍更大的反轉區間。這兩種狀況其實都還是盤整的範圍。
大漲大跌不是噴出訊號，持續創新高才是
為什麼我會這樣講？
- 這次的量其實還不足以支撐突破前一波高點所需要的新高量。
- 史上最大的漲幅，你就可以放心了嗎？請記得，真正的初升段不會是那種忽然出現、破紀錄的漲幅讓你一直賺錢，很大的漲幅只代表波動很大。
什麼才是初升段該有的狀況？是不斷創新高——創新高之後又創新高，跌回來之後再創新高，這些紅K棒有時候會伴隨黑K棒，但創新高的狀態不會改變。不論初升段還是中升段，真正好的市況都不會有那種超級大幅度的波動，像史上最大跌幅、史上最大漲幅這種都不是，持續創新高才是真正好的市況。
另外一個大家可能沒聽過的觀念：最大的漲幅通常不是發生在初升段，而是發生在反彈的時候。漲勢通常是緩漲，斜率不會太高；跌的時候趨勢比較猛、斜率比較高。既然跌得快，反彈的時候自然也會反彈得快、反彈得多，所以真正史上最大漲幅那種等級的波動，多半是發生在反彈，而不是初升段。
資金管理：現在只選到 4 檔，部位就該相應縮小
以我們社團的策略來講，此時此刻選股不會選到太多。2025 年底、2026 年初的時候，每個禮拜篩選出來的可能有 20 檔甚至到 30 多檔，這是初升段才會有的狀態。但現在我們社團策略只選得到 4 檔，這不是說市場不能買，只是符合策略型態、還要再做主觀篩選的標的變少了。
資金的量差異就很大：假設你有 100 萬要投入，在初升段可能會全部投入，但此時此刻大概只投入八分之一，例如 10 到 15 萬。這就是策略教給我們的資金管理方法。真正厲害的老師傅，不是選股多厲害，而是知道什麼時候資金該出得多、什麼時候該出得少，這才是真正能把獲利留住的方法。
同學分享：選股再厲害，風控不好也留不住錢
我想趁這個機會分享一個 Q&A。
這是我之前的一個同學 Johnny，畢業已經快一年了，今年上半年順風順水，周遭朋友也都賺很多，但這個月終於遇到考驗。因為上過課，他知道風險要擺第一，也用課堂教的方法論操作，現在他不再用程式選股，而是改做股期，但邏輯還是同一套：長期整理後突破。
他 200 萬本金只下 50 萬部位，因為股期槓桿比較大、波動也比較大，所以把部位控制在保證金的四分之一。這一波他靠著槓桿賺了 400 萬，而且這一兩個月周遭朋友都出局了——本來賺的都吐回去了，他卻活了下來，權益數只小幅減少。
權益數會小幅減少，是因為移動停利不可能賣在最高點，本來就會回吐一些。但因為去年底今年初可能選到接近全部的股票，現在只選到一成，部位本來就小，就算跌，也賠不到哪裡去。所以他特別感謝這套風控教學，也感嘆朋友選股再厲害，風控不好，賺的最後還是還給市場了。
這也是我想提醒所有朋友的：不論你是不是我們的同學，選股很厲害很好，但你真的有辦法把賺到的錢留住，那才是真的重要的。希望所有同學、以及有看到這支影片的朋友，都能好好把這一波賺到的錢留住。
祝大家每天成長1%，一年之後，我們都是厲害三倍的人！
本文內容僅供參考，無任何買賣建議，投資人應謹慎評估，風險自負。
