62X9- 力X 的財報心得分享

這支和宇瞻是廣播老師最近在提的DRAM題材中最近較沒有在表演的,也就是有補漲的機會.我放個力成的看一下它的財報.其中財報比率裡的營業利益及稅後淨利率的部份是較不好的, 因為從20%掉到個位數,這也是為何股價從2011的高點一路掉下來的主要原因,本業的獲利不佳,且自由現金流量還為負的, 直到去年第二季開始自由現金流量有轉正,但直到去年第四季,在營業利益率上,還是看不出起色.好在的是它的營收方面,這2,3季來有穩住的現象. 等第一季的季報公佈,看是否有止跌.4/30會辦法說會就會公佈了. 從前年和去年的營收累計年增率來看,約有4,5%的成長實力,還不至於為零或負的.

我們以此去做估算, 假設今年一樣為5%的成長的話,EPS 至少還有5.66的實力股價高點有機會來到84元,但我是以稅後淨利率10.09%去計算的, 如果第一季公佈沒有10%的稅後淨利率的話,及營業利益率沒止跌回升的話, 那這EPS 5.66就得重新估算了.

若稅後淨利率以去年第三,四季的平均7.11%去計算的話,則EPS 只有3.99元,股價約只有59元的價值. 以其去年營收的數字,看不出有太大的成長力道,因為去年4~12月平均營收約有36.5億,也就是今年4月後的營收至少要每月能達到並超越,才會是有成長,否則就危險了. (以上為我的個人觀點,供大家參考討論).. 

本文內容僅供參考，無任何買賣建議，投資人應謹慎評估，風險自負。