我的操作策略基本上可以分為三個層級：總經指標看經濟大趨勢與避開大空頭，技術型態看中短期趨勢與擬定實際操作方向，財務分析選定實際操作標的（當然如果操作指數期貨就沒第三層了。）前面幾篇專欄已經講過我如何觀測趨勢與判斷個股合理價格，這篇就來談談我平常都看哪些總經指標。
在正式開始之前，我想先給各位讀者一些心理建設。
之前在台灣曾有一小段時間，總經指標的效果被誇大渲染到神之又神的地位，但後來這一派又消聲匿跡了。為什麼呢？因為大家後來發現，總經指標拿來操作實在太不實際。它看的趨勢太大、反應速度太慢，因此對中短期的回檔可說是幾乎毫無預測能力，且大部分的投資人投資週期都介於數日～數月之間，遠短於經濟趨勢變化的週期，拿經濟趨勢變化來預測這麼短時間的股價變化，就像是想測量一根頭髮的寬度，卻用最小單位是公分的尺來量一樣，根本沒有意義。
既然這樣的話，為什麼還要去關注總經指標呢？原因很簡單：因為想要避開大空頭。雖說股價指數的波動經常與經濟無關，但是在全球性的大崩盤中，總經指標往往同步甚至率先反應大空頭來臨，也就是說，我們可以利用總經指標確認這只是中小型回檔，或是真正的大空頭。就像8/24大崩跌為何我敢危機入市，除了因為已經跌深之外，最重要的就是總經指標告訴我：大空頭還沒來。否則單單跌深根本不能代表什麼，08年也是一下子就崩到七千點，但是跌深有強彈嗎？
以下將簡略說明我常看的總經指標，以及最近指標數據分享：
一、密西根大學消費者信心指數
９月公佈之資料值為101.2。一般來說這個指標如果數值<75（以前一般說法是70，但我認為應調整為75較符合本世紀現況）就可以算是空頭，不過這個數據反應較慢，我一般是只要數據出現連續三個月重挫，指數趨勢又向下的話，不必等75就出清全部股票先逃去了，如果依據這建議，最早在07年底就可以出場，雖然只能賣在八千多，但已經好過絕大多數人了。
二、經濟諮商局消費者信心指數
９月公佈之數值換算為年增率是15.73%。這是另一種版本、由官方發布的的消費者信心指數，一般來說因為這個指數波動較大，所以都是看年增率。一般來說年增率如果連續三個月以上出現負值就有危險，照此方法一樣可以賣在０７年年底，不過缺憾是比較大的回檔也會造成該數據三個月負值，我個人是增加年減率必須超過10%作為篩選條件。
三、美國領先指標
目前公佈之最新數據為123.7。各位應該也看出來了，這個指標跌起來速度有夠快，完全不遜於股價指數，所以看的方法也很簡單，出現連續大跌時跑就對了！巧的是，用這種方法判斷，也剛好會賣在2007年底，所以說經濟指標判斷大空頭其實是很有一致性的。可惜對於今年這種信心問題大過經濟問題、震央又在中國的大回檔，就比較沒有預測力就是了。
四、中國製造業採購經理人指數
目前最新數值為49.7。剛剛說震央在中國，所以中國的經濟數據也要看，但問題是：中國的總經指標可信度往往令人懷疑，唯一比較受到眾人認可的大概只有製造業採購經理人指數(PMI)吧。PMI一般以50為分界點，50以下就偏空看待，不過中國PMI因為也受到官方操控，所以很難低過50，所以如果真的連續兩個月低過50，可能就有大問題了，像08年那種還大崩跌的，當然更不用說趕快逃命。只是此指標大概只能讓你賣在該年八月的六千點，只能說中國的總經指標還是不如美國的實用。
五、美國個人耐久財消費支出年增率
最新數據折算年增率為3.16%。這個指標可看成另一種特別版的消費者信心指數，而且因為耐久財更昂貴，也更能反映消費者對經濟前景的看法。本指標用法為連續出現三個月以上負值為空頭，這招可以讓你賣在2008年五月，幾乎是最高點。雖然看起來很完美，可是這指標在2000年卻完全無反應，只能說本指標很難單獨看，必須搭配其他指標使用。
六、台灣M1B年增率
目前數值為5.87%。看了這麼多總經指標，有沒有台灣的指標可以看呢？只有一個。為什麼只有一個？原因很簡單，台灣經濟規模太小，而且完全依賴外銷。世界好台灣不會太差，世界差台灣肯定完蛋，所以看大國的經濟指標比看台灣本身的經濟指標更有意義。但還好我們還是有一個與股市表現深度掛勾的M1B可以看，看的方法很簡單：出現負值立刻逃命就對了！看看08年可以賣在二三月的表現就知道本指標反應速度完全不遜於上面介紹的任一指標。
雖然總經有成千上百個指標可以看，但本篇只介紹了其中六種指標，因為如果只是想避開大空頭的話，有六種指標就很足夠了！上文已經提過，總經指標一般對操作沒有太大幫助，持續觀測的原因只是為了避開大空頭，其他的還是要依賴技術面的趨勢分析與基本面的選股，所以各位讀者其實也不必花太多時間在此。但也別忘了持之以恆每月注意這六個指標，因為下一次大海嘯來臨時，它們就是各位的警報器，警報響了結果沒聽到的話，恐怕會成為下一次財富重分配的輸家。
本文內容僅供參考，無任何買賣建議，投資人應謹慎評估，風險自負。
