外資操作選擇權大玩躲貓貓? 如何看出隱藏的多空部位?

外資在加權指數上萬點之後，在台指期的留倉部位常態性留空單!

因此要用外資台指期留倉部位來判斷方向，基本上已經不太可行...

而外資常態性留空倉，基本上為現貨(股票)部位做避險~

但是外資也能操作選擇權，從合成部位能抓出外資心態到底偏多還偏空!

因此今日文章分享，外資如何在選擇權裡面，隱藏方向?

首先得先找出外資選擇權未平倉資訊

路徑為期權/期權留倉/選擇權法人及大額留倉。

當你進入選擇權大額留倉量之後，中間的法人留倉(買)與法人留倉(賣)

這兩個數據必須一起比較! 

這裡的法人為三大法人，包括外資、投信、營商；因三大法人選擇權的留倉部位...

以外資留倉部位數量為三大法人之首，因此文章中僅討論外資選擇權的比重與方向。

買權留倉淨口數=買進買權-賣出買權，淨口數為正則買方強(趨勢盤-多)，負數(盤整盤-壓力)

賣權留倉淨口數=買進賣權-賣出賣權，淨口數為正則買方強(趨勢盤-空)；負數(盤整盤-支撐)

從數據比較，外資買權淨口數從1/19日結算3313口留倉到1/20減少至522口

外資賣權淨口數從1/19日結算15975口留倉到1/20增加至17572口。

從單方面比較趨勢盤力道，趨勢盤空力道明顯大於趨勢盤多...

且就力道增減方向，從1/19到1/20，趨勢多力道減少反倒趨勢空力道增加!

因此很清楚知道，外資動態在結算後到封關前留倉部位偏向空方。

至於淨口數數據如何計算?

1/20買權留倉淨口數=買進買權(21009)-賣出買權(20487)=522

1/20賣權留倉淨口數=買進賣權(40751)-賣出賣權(23179)=17572

你可以看到趨勢空方力道明顯多於趨勢多方!

接下來就是合成多空部位如何觀察?

這裡就要看到台指選擇權(多空)未平倉

你看外資選擇權留倉部位：

1/19 多方33829口；空方46491口=>多空合成淨部位-12662口(負數表淨空單)

1/20 多方44188口；空方61238口=>多空合成淨部位-17050口(負數表淨空單)

外資留倉不論就單日，空方留倉口數都比多方多；

若看淨部位，淨空單從-12662增加到-17050~

同樣從合成部位看得出，外資留倉方向上呈現偏空方。

至於這合成多方、合成空方數據怎麼產生? 合成又是怎麼個合成法?

這裡就要看到台指選擇權(買、賣權)未平倉

合成多方：買進買權(看大漲)+賣出賣權(看不跌，有支撐)

合成空方：買進賣權(看大跌)+賣出買權(看不漲，有壓力)

看大漲與有支撐，方向上都是偏向多方的；同理...

看大跌與有壓力，方向上也都是偏向空方。

既然同方向，因此多方與空方部位相互合成!

為何要相互合成? 交易所公布留倉數據，並沒有再細分周選、月選、履約價、月選當中的近月或遠月。

而是將週選、月選、近月、遠月各履約價全部加總!

以上例來看1/20 外資合成多方44188口；空方61238口

1/20合成多方：買進買權(21009)+賣出賣權(23179)=44188口；

1/20合成空方：買進賣權(40751)+賣出買權(20487)=61238口。

因此從合成數據比對上完全正確。

所以從目前外資隱藏在選擇權的合成部位，心態上是偏向空方留倉!!

今日文章一次教你看懂四張表格及其當中密密麻麻的數據；

並且揪出外資隱藏的多空部位~希望對你在解讀外資心態上有所幫助。

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本文內容僅供參考，無任何買賣建議，投資人應謹慎評估，風險自負。