在摸金4/14文章：多空爭霸 + 倒莊連環爆，台股表態填缺口只差這一步？
裡面提到諸多現象，例如倒莊連環爆、多空爭霸對決現象...
不過文章在粉絲頁發出後，有同學對多空對決有興趣並提出問題!
摸金文章偏向應用，在此針對如何用選擇權留倉籌碼判多空對決，細部說明...
為了避免混淆，同樣以4/14日前一天的未平倉量為例~
紫色的橫圈，圈在10000點的履約價，發生多空對決!
既然是多空對決，首先問題當然是先要知道，誰是多? 誰是空? 後續才是對決現象...
選擇權未平倉量，代表留倉! 因為期、權都是零和遊戲...
【觀念一】選擇權未平倉量，買賣只計算單邊。
所以未平倉量在買方與賣方只計算單邊量~
例如賣權10000點履約價留倉量有17805口...
代表買進賣權10000點與賣出賣權10000點各有17805口留倉。
【觀念二】看未平倉量，以賣方角度思考。
不過就未平倉量來說，通常以賣方角度思考~
因為賣權是先收買方支付的權利金；一旦買方押對行情會怎樣?
買方若賺一倍則相對賣方必須支付一倍；買方賺越多相對賣方就賠越多!
這就有點像賭場裡的莊家與閒家之間的關係!
買方押注相當於閒家；賣方收注+賠注相當於莊家。
【觀念三】留倉壓力，賣方大於買方。
投資人在選擇權市場，可選擇當買方，也可以選擇當賣方~
但想當莊家有沒有賠付的資本? 未知!
因此選擇權做賣方之前，必須先在專戶預存保證金，保證金足才能當賣方~
但是當賣方倒莊賠錢時，可能還必須面臨補繳保證金的狀況!
所以才說就留倉的資金壓力來看，當賣方的資金壓力要高於買方!
而賣方留倉(未平倉量)又必需面臨市場變動，如國際消息影響行情大起大落，你說壓力不大?
【觀念四】未平倉量看支撐壓力，找大量區。
因此要看未平倉量，必須從賣方角度思考，左邊買權看壓力；右邊賣權看支撐，未平倉量找大量區!
買方與賣方立場相左(零和遊戲)，故有人想買有人賣才會成交!
買進買權看大漲<==>賣出買權看不漲；看漲不過即代表壓力。
買進買權看大跌<==>賣出賣權看不跌；看跌不破即代表支撐。
所以選擇權未平倉量表，又稱支撐壓力表；即是由此而來。
【多空對決現象】
你看圖中履約價在10000點的地方；
賣出賣權：認為跌不破萬點的(多)，有17805口留倉量；為賣權裡面最大留倉量!
賣出買權：認為漲不過萬點的(空)，有10551口留倉量。為買權裡面買第5大留倉量。
大量未平倉量，在同一個履約價的左(買權)右(賣權)兩邊集結，是為多空對決!
所集結的未平倉量越大，則代表對萬點破不破? 看法越分岐~
因此多空對決的現象就越明顯!
有對決則有勝負，在圖中為何說是多方勝?
因為當天加權指數開高走高!
認為萬點有支撐的賣出賣權=>多方勝! 因此圖右邊標示多空對決多方勝!
相對地! 行情往上大漲，對左邊賣出買權，認為漲不過萬點來說，
當然是看錯必須面臨停損現象!
接連突破觸發接連的停損，因此呈現倒莊軋空連環爆!
這是多空對決之外的另一個現象...
若您有興趣也可以點進本文一開始的文章連結來還原現場!
今日就選擇權大量未平倉的多空對決現象，做細部說明~希望對你也有幫助。
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本文內容僅供參考，無任何買賣建議，投資人應謹慎評估，風險自負。
說明得淺顯易懂！讚！