限電、通膨、美股殖利率⋯⋯一定要什麼都懂，才知道怎麼做股票？

與談／短線飆派社團 軍團長

中國突襲式推動「能耗雙控」政策，剛開始以為只是部分企業受衝擊，想不到，台股就被嚇到又跌了一波 300 多點， 9 月黯淡收尾。

中央社報導，不只蘋果和特斯拉的幾家重要供應商，超過 30 家在台灣掛牌交易的企業，也因此必須暫停生產，營業額一定受到波及。政策短期無解，但繼續拖下去，秋冬電力缺口只會更大。

其他問題也已開始浮現：航運運價下跌、能源價漲，乃至可能造成供應鏈中斷問題，不只中國經濟成長下調，歐美市場期盼的秋冬購物旺季也可能落空。

整體而言，台股對限電政策的反應，還是負面預期較多。

從產業面來看，台廠還不一定有轉單效應激勵。個別企業大概還能拼，看在中國以外的其他廠房有沒有機會銜接產能，只要順利接軌，就能脫穎而出。但一般人不了解企業內部狀況，很難做到這件事。

在中國產能因限電政策大亂時，原物料與能源大漲，再搭配牽涉通膨、公債殖利率飆升，後續可能使 QE 縮減提前進行，最後要是演變為輸出型通膨...

我的老天，那就不是一般人能控制的。

其實，以上各種複雜消息與產業資訊，你都可以當做我是說書的，聽聽就算了。別把自己搞太焦慮。

這些消息雖然也沒有錯，但就是太過廣泛，你知道了？然後呢？馬上又有更新的消息、評論、見解。所以個人在市場裡研究做判斷，一定要提醒自己，你跟不上消息的速度，永遠會有人快你一步，千萬別被牽著鼻子走。

反過來說，就算不知道這些，你還是可以做好股票，趨吉避凶。因為影響加深，影響趨緩，技術線型都一定會有所反應。

所以，你只要記得一個簡單的技巧『在月季線之下，操作就是要保守』，至少不會受重傷。

我先前分享過雙均線判別技巧，以股價與月線季線相對位子，分為四種判讀操作型態。單從季線來分，就是季線上方看多，季線下轉空。

如果是在月線與季線之間呢？這又分兩種情境：當月線在上，季線在下，股價就算跌破月線，還是在多頭排列格局內，還有等待多方蓄力再出發的機會。

但如果是季線在上，月線在下的區間，那就是均線空頭排列格局。想要扭轉均線走勢，要花很長的時間，勝算也不大。

所以只要反彈回區間，持有多單的人，要把握機會離場；想做空的人，這裡也是很好的空點。

底下用兩檔受限電政策影響的 PCB 個股走勢示範：

這檔股票從 8/12 跌破月季線後，8/23 又轉為季線在上的空方格局。可以看到股價就算反彈，先是到了月線就被壓回，再來是到了季線再度被打落季線與月線下。

這檔股票，也是從原本月線在上方的多方格局，被扭轉為季線在上方的局面。可以看到從 8/20 季線>月線後，股價到季線就被壓回，後續連月線關卡都過不了。

不用等限電，不用看題材，光是從線圖就發現，這兩檔個股從八月中就走得相當辛苦。後續政策上的變數，只是將原本的局勢推波助瀾而已，之後會再跌也不會太意外。即便再來有好消息激勵上漲，在空方結構下，反彈也會受阻。

不只個股如此，大盤也是如此。而既然在走空，籌碼面又怎麼會好呢？

就算找到好股票，有要記得少量佈局，低檔入場就好。就算價格再便宜，這也不是一個低檔全梭的好時機。

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本文內容僅供參考，無任何買賣建議，投資人應謹慎評估，風險自負。