用莊家角度破解籌碼與程式交易

基於盤後的散戶籌碼

1. 基於期貨交易所盤後資訊方式，是將全市場小台的未平倉量，減掉三大法人多空淨部位，將得出來的數值＂假定＂為散戶淨部位。
2. 每間期貨商自己內部統計的客戶資料方式，是期貨商統計公司客戶的小台留倉淨部位，藉此＂假定＂為散戶淨部位。
3. 還有一種偷懶方式，就是把期貨交易所自營商小台淨部位，直接＂假定＂為散戶淨部位。

那麼在黑馬社團裡，也有類似東西，我們稱為逆向指標，其實原就是採用上述幾種概念。

基於盤中的散戶籌碼

1. 盤中的散戶籌碼，主要是利用買進筆數－賣出筆數之間關係。看合買賣方筆數何者較大，筆數較大一方假定為散戶方。
2. 除了筆數差以外，也又用均買－均賣視為主力籌碼。
3. 委買－委賣口數差，則視為多空所儲備的能量，也就是多年前流行的冰火能量圖類。

老實說籌碼很難用

社團內其實有教過一堆籌碼課程，從散戶籌碼、自營籌碼、外資籌碼等.......2014剛授課時我就教了一堆。

喔對啦～包含現在玩股網免費的外資持倉成本線那些，2015年左右時我就完整教學原算法，後來隔一兩年後玩股才推出。

不過，大概在2015~2016左右，我突然告訴學員們.....籌碼東西一律不再使用，無論盤中或者盤後，因為籌碼是極為不穩的分析標的。

我這邊簡單講籌碼不穩原因......前面各位應該會發現，我在論述籌碼時使用了一大堆＂假定＂。其實籌碼就是一堆成交及掛單數據，大家經由加減計算後，把數值重新賦予意義。而那份意義充其量只是＂假定＂，永遠不代表真實情形。

舉例來說外資持倉成本計算好了。其實它是利用外資每日留倉的淨部位及每日價格之間關係，去做連續性的價格權重調整，但它並無法反映出外資盤中實際倉位變動情形，所以其實那條外資持倉成本線，只是一個假定的產物......跟外資真正持倉成本接近毫無關係，甚至可能產生極大落差！

我知道上述各位可能聽不懂，不過各位應該有聽過一種跟成交量結合的移動平均線吧？基本上，外資持倉成本線計算，就是類似價格與成交量結合的均線，然後你只要知道，這些東西都只是一個假定產物，而且很常與現實無關。

所以你不用管很多籌碼東西，人家命名散戶、主力、大戶、外資等......那些人真正成本根本沒有人算的清，算出來的永遠只是假定，而且那份假定因為缺乏盤中實際情形，所以距離真實總是很大落差。

大多數時候，用結合成交量的移動平均線，效果就不輸給各式各樣的平均成本線，因為結合成交量的移動平均線，才是各種持倉成本線的媽媽～

最後我要強調......籌碼是非常不穩數據，不穩的原因就在於它的規律等慣性很容易說變就變，而且變動頻率極高。

教學這麼多年來，我一直以2015~2016年就明確告訴學員不要使用籌碼策略而感到驕傲。你們會發現講籌碼的人越來越少了，這不是低調，而是這幾年來大多數籌碼規律根本大洗盤，洗到根本不知道怎玩了。

籌碼難用真正原因－一切只是假定，真正有用籌碼在莊家手裡！！

以前，我在當足球賠率操盤手時候，那時候公司會客戶近來的單子分為各種顏色，然後可能有以下區分.....

1. 紅色大單，這類客戶每筆下注金額總是特別大，有點類似金融大戶意味，所以主管總要我們看到這單子後，去思考他們下注理由。
2. 綠色打水，這類客戶通常是程式套利單，類似金融上高頻交易，他們追蹤多加盤口發現賠率一有套利空間，就如洪水般灌進來。
3. 藍色高手，這類客戶金額不見得特別大，但勝率總是特別高，公司也會幫我們醒目出來當參考。
4. 灰色冥燈，一般賭客我們通常會用黑色，然後在一般賭客之中精挑細選的地獄倒楣鬼，我們通常就會用灰色。

以上，是賭界莊家可能的一些分類，各位以為這只有出現在賭博界嗎？？

金融市場最大莊家是交易所，但交易所很老實只收手續費，交易所下面有一堆小莊家.....卷商期貨商。

每間卷商或期貨商，他們內部也可以完成上述統計，然後你們心理可能會想問，這些數據既然對交易者判斷會有幫助，為何期貨商們不把盤中即時數據整理出來，給客戶們參考呢？？！！

上述答案是不行的，甚至期貨商自己內部也不能統計這些數據，因為這涉及那個什麼關係我忘了，總之既然是政府認定的正規交易平台，就不能利用客戶資訊對賭。

那麼，這些莊家所掌握的盤中即時籌碼數據，好不好用呢？？！

大多數時刻，好用時他就好用到爆炸，不過各位要知道，就算是地獄倒楣鬼的冥燈，基本上也會遇到大數法則均值復歸時候，所以當倒楣的散戶一路輸到一定程度時，它也有可能突然翻過來變成連贏時刻。所以實際上，就算真正莊家盤中使用這種東西，也是一陣一陣。

＂據說＂2016~2017左右，有自營部的操盤手偷偷使用這些數據賺了上億元，然後各家自營們看見以後才開始跟著偷偷使用，結果後面大家開始用後就變成集體烙賽...........

其實類似這東西，＂據說＂在自營內部早已存在幾十年，然後大家都心照不宣偷偷的統計不對外說。

那麼由於籌碼本身不穩的特性使然，所以縱使莊家自己可以得到各種主力、散戶等真正籌碼好了，但實際操作起來勝率也沒想像中高，好用時就是很好用，但沒用時候也是一路烙賽，所以據說自營商內部雖然一直有這資料，但實際用得好的人也不多，總是一陣一陣。

籌碼現象是亞洲人獨有迷思

其實籌碼分析，幾乎是亞洲人獨有的，更具體說法是........亞洲人特別愛把籌碼分析神格化、神秘化、複雜化。

不過，籌碼背後的神格化及神秘化，其實是非常可笑得。

比如說在球盤，大家都會看著莊家的賠率變動，去推敲莊家的意圖，想要推演出莊家可能認為哪隊會贏，然後想收哪邊的貨。實際上當初我們在操球盤時，莊家哪有那麼多想法？！

我們這些莊家還不是看著各大代理商近來的單子去分析，然後就算我們針對下近來的單子區分大戶、程式客、冥燈等族群，實際上要判斷最後輸贏還是很難的。然後這些散戶們卻在那推演著莊家賠率，在那假定（幻想）莊家可能思維？？這是非常荒謬得事。

我們回過頭來，市場上各種盤中盤後籌碼數據好了，一切也都是建立在＂假定＂之上。

那麼，市場上這些籌碼數據假定要精準，會需要每個身分的盤中確切數據才會清楚，只用盤後期交所資料怎算都算不準。當我們清楚這點後重新去思考，那些用盤後算籌碼的人去假定各種人的動向，不是很好笑嗎？？

更好笑的是，就算是證卷商、期貨商這些真正莊家，擁有了盤中各種交易身分籌碼好了，理論上莊家就可以善用這數據為自己賺錢對吧？！

實際上金融市場上的莊家要利用這些數據賺錢也不容易，就如我當年在莊家操足球盤時看著這些數據也沒多大優勢。

總之，不管金融還是賭場莊家，莊家們在擁有每個＂真正＂籌碼下，實際上使用也無法增加太多優勢。

那我們外界用著一堆＂假定＂籌碼？把＂假定＂的東西神秘化當成交易主要判斷？這一切是不是很有趣？

籌碼與程式交易

身為一個＂曾經＂的資深魯蛇，我知道很多人對於程式交易抱持不信任，因為我當年學主觀交易時，研究最深入的也是籌碼。

那時候我也抱持這樣心態，很早就接觸程式交易的我，覺得程式交易缺乏籌碼這塊分析，因此對它抱持不信任，如今想起來只覺得自己當初好蠢，錯過了好幾年程式最好賺的時機。

那時候我們會追蹤加權指數開盤瞬間的委買委賣、均買均賣等各種數據，透過各種計算來去抓轉折及波段規畫，老實說在2010年前都精準無比，2008的大底部用均買均賣這招更是安全摸底。後來台股推行權證以後，造成加權指數委買委賣數據等失真，我們還專程去取得扣除權證的數據拿來分析，到最後發現權證根本不是失效主因，而是整個大盤成分股的結構變了，導致大盤籌碼分析永久失效！！

後來，我又看到期貨上興起盤中籌碼當沖熱潮，我對這一直戒慎恐懼著沒多大興致，就像我社團內其實也有那些冰火能量圖指標，但我看了幾年後怎看老不順眼，就跟學生說那東西不太重要，不用理會不學也沒關係。

其實台灣程式交易演變到現在，不管盤中還是盤後籌碼，資訊商已經有提供數據可以串接使用，所以程式交易你要用籌碼也沒有問題，我社團也教過一堆籌碼分析方法。

不過，在我們社團裡籌碼分析就只是當＂研究＂而以不實戰，不是我們不懂籌碼，而是我對籌碼太懂太懂研究太深太深，甚至也當過莊家操盤手清楚籌碼實戰上長期表現。

所以程式交易，並沒有因為不能使用籌碼而不可靠，你可以自己決定要不要用。

（下面這段不太重要，就補充給對籌碼有執念的人參考而已）

我知道這文章若籌碼派看到，可能會激起不必要論戰，所以我得非常小心補充這段.....我沒有說籌碼完全沒用，我是說縱使是莊家能取得每種特定身分真正籌碼，它對於真實勝率提高也只是一陣一陣。籌碼好賺時勝率可以高達80~90%維持半年甚至數年時間，但規律一亂掉以後勝率就直接遠低於50%，若過度倚賴或只看籌碼，最後很容易賠大。

籌碼最大問題是.........我們永遠無法知道，那份勝率超高的規律，究竟何時會被打破？？當那份規律一打破時，績效會如一瀉千里般瞬間烙賽。

大黑馬社團傳奇

1. 2014年起，成為玩股網新手最多、心得文最多、獲利對帳單最多、百萬獲利最多。一路蟬聯第一至今。
    
2. 2016年左右，完成外界難以超越的傳奇.....漸凍人陳大謀，也能學會程式交易。(最後連大謀妻子也在我鼓勵下跟著學)
    
3. 2020年，學員總獲利突破7500萬。(若要比對完整資料可點此網址:https://bit.ly/3JhVirN) 

   

4. 2021年，學員總獲利8000萬。(若要比對完整資料可點此網址:https://bit.ly/3i7uyhO)

   

大黑馬社團3/31前加入現省$30000。點擊此連結加入大黑馬社團。

本文內容僅供參考，無任何買賣建議，投資人應謹慎評估，風險自負。