俄烏戰局牽動全球股市神經 Ｖ轉、打底再上還是反彈逃命!?　

　有人說上週的週報應是很難寫，其實並不會，這週的週報才是真的難寫。因為上週只要增加烏戰會開打的走勢規劃，並預測影響性所來到的點位，以及在操作上，採取降低持股水位因應即可，而本週卻面臨烏戰開打後，還要針對戰爭規模與時間等因素來思考對盤勢造成的變化，這反而更為複雜，因為光是開打還不能代表利空完全出盡，因為這裡面還牽涉到後續可能發生的幾點變數，怎麼說呢？

　如果戰爭是兩個小國的小區域內利益戰爭，影響範圍很小，或是實力大小懸殊相當大，可以預測開打後很快在短時間內如兩三天內結束，那麼一開打就很容易是利空出盡的局面，但如果影響範圍還會因局勢滾動擴大，如戰線擴大或時間拖長，造成對全球政經局勢持續性影響，那麼利空就不會在開打後一次出盡。

　此次的俄烏之戰已在上週開打，美國預測可能在96小時內俄國攻下基輔，也就是在228二月最後一天就會有戰爭結果，對此，歐美股市也在開打後開始強彈反應，似乎有利空出盡的味道，如果真如預期戰爭很快會有結果，那麼歐美股市進行連續強漲Ｖ轉的可能性不小；不過，以目前最新動向消息來觀察，俄軍又在波蘭邊境集結並威嚇芬蘭與瑞典，加上德國同意軍援烏克蘭以及北約啟動反應部隊等等，似乎戰爭有進一步擴大戰線並延後結束跡象，而如此不僅會增加烏戰變數並衍生枝節，對股市風險也會提高，那麼對股市後續影響，輕者，可能會變成反覆大幅震盪打底的情形；重者，若不幸真的演變成全球轉以武力與俄國對幹，更可能形成世界大戰的危機，那麼股市還會大受衝擊重挫破底，這波等於變成反彈逃命波。總之，股市對烏戰的後續的變數反應，會有三個劇本走勢：Ｖ轉、反覆測底打底、反彈逃命再重挫。那麼會是哪一個？個人當然祈禱是第一個，能早早結束並以Ｖ轉反應最好，但目前來看，第一個與第二個的可能性都不低。

　講完國際局勢觀察，還是要來看看技術面變化，先看歐股，以德股為例，目前德股已跌破頸線，且中長多均線在頸線集結，這種情形未來可能會有兩種走勢，一是破低穿頭、二是反彈回測頸線後走中長空格局，從過去戰爭急速破底經驗來看，只要經濟未轉惡化，通常都會破底穿頭；再來看美股，目前美股四大指數，道瓊、標普及那指都有破頸線且破年線，這種情形跟德股一樣，未來就是跟德股一樣有兩種發展走勢，而美股中只剩費半較強，未破頸線且年線一破又能立即站上，美股接下來將以費半為強勢指標作觀察，只要費半能轉強站回所有均線，美股就不致走中長空，且破底穿頭的機會不小。

　看完歐美股市，再來看台股，台股上週在外資連續賣超五天，賣超金額達1600多億元下，僅跌不到六百點，指數跌到半年線附近且暫時收在半年線之上，相對歐美股市及亞股眾多國家股市已相繼跌破年線與頸線來看，台股技術面算是相對強勢，強勢的原因，從這波下跌，護國神山已跌到年線來看，傳產股是這波台股相對強勢的主因，其中如鋼鐵、航運以及解封概念股等逆勢上漲，發揮不小的撐盤力道，讓盤勢結構未持續惡化，這顯示內資主力並未全面出貨落跑，反而有部分買盤逢低進場，而政府基金及投信持續買盤則在消化外資賣超權值股提款賣壓下，起了不小的護盤作用。另外，融資餘額仍處在2600多億元的相對低檔水位，也有助籌碼的穩定，因此未引起融資多殺多的連鎖恐慌殺盤效應。整體來看，只要俄烏情勢未在出現更大變數造成國際局勢惡化，半年線很可能就是這波台股低點轉折，並且由內資主導盤勢上漲；當然，若俄烏戰爭再惡化擴大到整個歐洲戰火蔓延，台股不排除會回測年線支撐甚至破年線。

　至於個人看法，上週週報已提到，若俄烏開戰就會先到半年線附近，上週就來到半年線附近並守住，目前暫時符合走勢規劃圖的B走勢（如下圖），上週規劃B走勢時，並沒有規劃回測半年線後會出現轉折向上的Ｖ轉，而是先反彈到17800-18000之間，然後受烏戰餘波盪漾震盪打小W底後才有機會轉折向上，此看法暫時不變。個人認為，只要烏戰能在短期間順利劃下句點，台股下一階段過前波高點往19450點邁進的機會仍是相當大。

　操作上，烏戰開打後，在盤前盤後給社團學員的建議是，在台股沒有明朗的轉折訊號之前，有基本持股5成以內的人可以再等盤勢穩定後再出手，若手上沒持股的人，則可以開始逢低撿一些便宜，這個建議仍適用在本週。而選股上，個人認為，若是選下階段波段強勢股，方向可鎖定傳產股如航運、鋼鐵、解封概念、生醫等，或是投信作帳股；若是要搶強彈的獲利機會，則可朝電子股來下手，尤其是有超跌的績優電子股，不妨可多留意。

本文內容僅供參考，無任何買賣建議，投資人應謹慎評估，風險自負。